银企共同设立金融租赁公司的利益及风险

金融租赁是指出租人在实际上将属于资产所有权上的一切风险和报酬转移给承租人的一种租赁，至于所有权的名义最终可以转移也可以不转移。这是一种融贸易、金融、租赁为一体的综合性金融业务。

新修订的《金融租赁公司管理办法》规定符合“资本充足率符合注册地金融监管机构要求且不低于8%；最近1年年末资产不低于800亿元人民币或等值的自由兑换货币；最近2年连续盈利；遵守注册地法律法规，最近2年内未发生重大案件或重大违法违规行为；具有良好的公司治理结构、内部控制机制和健全的风险管理制度。”符合要求的商业银行即可设立金融租赁公司。各个商业银行都跃跃欲试，准备进入金融租赁行业，如中国银行已于2006年12月18日以9.65亿美元的现金收购新加坡飞机租赁公司100%已发行股本，民生银行与国家电网公司和空客A320合作，试图开展进口飞机的金融租赁业务。

主体利益分析

商业银行与设备制造企业共同设立金融租赁公司能够实现金融资本与产业资本的融合，在我国目前条件下，对商业银行和设备制造企业都有利。

商业银行利益分析一是商业银行资金富裕，发展金融租赁业务能为其带来新的利润增长点。金融租赁业务标的主要是大型机器设备，购置资金需要量大，且资金回笼周期较长，是典型的资金密集型行业。银行资本雄厚，与国内现有的金融租赁公司比较而言，在资金上具有得天独厚的优势：并且与信贷业务相比，金融租赁业务由于在租赁期满前由出租方拥有标的物所有权，其风险大大降低，能够保证资产的优良性。

二是利用协同效应，促进信贷业务与金融租赁业务共同发展。一方面，信贷业务平台为商业银行开展金融租赁业务提供了很好的客户来源；而且，银行通过信贷系统收集了大量的客户资料，掌握了客户信用状况的详细信息，便于为金融租赁业务开发出优质的客户，降低金融租赁业务风险。另一方面，通过发展金融租赁业务，商业银行能更深入了解客户，特别是能接触到更多有实力的客户，从而为信贷业务开发出更优质的客户。所以，发展金融租赁业务，利用各分支业务的协同效应，可以促进各类业务共同发展。

三是利用技术人才优势，实现资源整合。现代金融租赁是一个跨行业、跨部门的新兴边缘行业，需要一大批集经济、管理、法律、金融外贸知识于一体的人才，无疑商业银行在客户信用分析，租后风险监控，业务涉及的利率、汇率、税率、折旧计算等方面的专业技术方面具有优势，并且有相关的专业人才储备，为发展金融租赁业务提供了很强的后备支持。

设备供应商利益分析首先有利于促进销售，扩大利润。在金融租赁模式下，承租企业不需要一次支付大笔现金，只需定期支付租金，有利于其现金支出的调度安排，这大大降低了购买的门槛，扩大了客户购买力，无疑会促进需求，增加销量，使供应商销售规模得以扩大，利润增加；同时还能产生品牌辐射效应。这一点从国外大型金融租赁机构发展经验可以得到验证。在国外，跨国企业集团本身具有雄厚的资本，在集团内部设立财务公司，拥有不亚于银行机构的资信度，能直接进入资本市场筹资，而在我国设备制造企业在财务实力还不够的条件下，采取和拥有雄厚资本实力的商业银行合作的方式，实现产业资本和金融资本的融合。在目前来说，应该是我国金融租赁业发展的最佳模式选择。

其次在安全销售模式下保证了现金流入，降低坏账风险。由于大型设备价格高昂，在销售时一般都会采取分批付款方式，在金融租赁模式下，在租赁期满前租赁标的物所有权没有发生转移。如果出现租金无法偿付的情况，供应商可以收回租赁标的，转租或在二手市场出卖获得补偿，避免坏账风险。

存在的风险分析

商业银行与设备制造企业共同设立金融租赁公司还必须注意风险防范，避免走过去金融租赁公司的老路。我们按照风险来源把其金融租赁业务面临的主要风险分为来自融资过程的风险和来自承租人的风险。

来自融资过程的风险 来自融资过程的风险分为流动性风险和融资风险。

流动性风险。出租人为了开展一项金融租赁业务，必须筹集到配套的资金，在融资过程中，出租人可能面临能否筹集到某项租赁所必需资金的风险，就是流动性风险。

融资风险。融资风险包括：一是融资成本与租金利率（出租人确定租金时所依据的利率）变动方式不同带来的风险。二是融资期限与租期不匹配的风险。

来自承租人的风险（信用风险）。来自承租人的风险主要是指出租人面临的来自承租人或担保债务人不履约，而导致资金不能按期收回的风险。

债权风险。它表现为承租人或担保债务人不履约可能导致的出租人不能按期收回租金，更为严重的情况是出租人因承租人破产不能收回全部的投资。

物权风险。物权风险在我国主要表现在两方面：承租人非法处治本应属于出租人所有的租赁资产，融资租赁交易中租赁资产的所有权归出租人所有，这在租赁合同中也明确规定了。但在实践中，由于作为租赁资产的机器设备登记制度不严密，常会发生承租人将不属于自己所有的租赁资产用于抵押担保等的情况；另一方面，承租人违约的情况下出租人不能行使租赁物收回权利的风险，金融租赁业务兼具融资与融物的双重功能，租赁资产的收回权是对出租人投资回收的最大保障。

除了以上主要的风险，金融租赁业务还面临来自宏观政策、经济周期变动的系统性风险，和关联交易导致的道德风险等。

风险防范与控制

规避风险策略一是加强客户信用管理系统建设加强客户信用管理，做好租赁融资前的调查和信用分析工作，避免向资信状况差的承租人和风险过大的项目提供融资，把客户锁定在优质范围内。这是控制信用风险的有效途径；二是注意融资期限结构与租赁期限匹配，将存贷款比例控制在一个适当的程度，提高资产流动性；三是加强设备流动体系建设，在违约发生时把损失锁定在最小范围内；四是在租赁项目审查过程中，应坚持审贷分离原则。

分散风险策略分散风险策略是在经营过程中，将风险分散到彼此独立，关联度较小的不同性质、业务、特点的业务品种上，一旦由于主客观因素造成某业务出现风险时，其他业务收益均不受影响，把风险控制在能承担的范围内。用通俗的话说，就是“不要把鸡蛋都放在一个篮子里”。分散风险是通过持有不同种类、币别的资产来分散每种资产价值损失的可能性，使资产价值得到保值或减少损失。融资租赁风险分散的具体做法有：充分运用租赁的多种形式，在资产种类上适当分散；对租赁投资授信金额适当分散，即实行授信制度，使租赁投资对某一客户的授信控制在一定额度(授信额度)之内，为使授信制度得以贯彻，一般采用规定不同层次职位主管的授信权限，并规定对授信制度的事后审核和完善，加强授信制度的约束力和实施效果；在币别上进行分散。

补偿风险策略补偿风险策略是指出租方在对风险整体把握的基础上，对风险损失采取事先的补偿措施。风险补偿传统上用于金融放款的坏账、呆账的抵补。主要采用的方法有抵押、金融产品定价、提取准备金。

抑制风险策略抑制风险策略是指租赁双方在承担风险后，加强对风险因素变化的关注，当出现风险爆发征兆或实际发生时，及时采取措施防止风险恶化，化解风险，或者尽量减少风险造成的损失。一是追加担保人和担保金额，如当承租企业某期租金偿还出现困难，租赁公司经财务审查中发现承租人个人财务状况有可能恶化时，可要求承租人增加提供资信优良的担保；二是追加资产抵押，如当承租企业财务状况吃紧，需要追加资金时，租赁公司可以要求大量的企业资产抵押为条件，并为原有融资增加资产抵押，从而提高原债权和新债权的清偿能力。

转移风险策略转移风险策略是指通过合法的交易方式和业务手段，将风险尽可能转移出去。风险转移的具体做法有：

担保。有担保的租赁融资把本应由租赁公司承担的客户信用风险转嫁给担保人。

保险。如租赁公司在进行租赁交易时要求承租人对抵押物进行投保，将抵押物损失的风险转移到保险公司等。

期货交易。期货交易的功能是风险转移和价格发现。通过金融期货的套期保值，将价格波动的风险转移给愿意承担该风险的投机商。期货交易作为有效的保值工具，其作用已被广泛认可，且交易量不断刷新记录，成为金融机构转移风险的重要工具。