sdr货币篮子范文

sdr货币篮子范文第1篇

人民币加入特别提款权货币篮子必将对国内外各界造成重大影响，而如今人民币加特别提款权（SDR）货币篮子仍面临着诸多挑战，中国必须进行更多的适应性改革以实现人民币国际化的重大一步。本文将结合SDR本身特性分析人民币加入SDR货币篮子的影响及其面临的问题，并对其今后的改革提出建议。

关键词：人民币；国际货币基金组织；特别提款权货币篮子

北京时间2015年12月1日凌晨1点，IMF（国际货币基金组织）正式宣布，人民币2016年10月1日加入SDR（特别提款权）。IMF总裁拉加德在会上表示：“人民币进入SDR将是中国经济融入全球金融体系的重要里程碑，这也是对于中国政府在过去几年在货币和金融体系改革方面所取得的进步的认可。”这对于多年来致力于推行人民币国际化的我们，无疑是一个值得庆祝的消息。

要了解中国为何如此致力于使人民币加入SDR货币篮子，要求我们必须对SDR存有基本的了解。

1 SDR货币篮子基本含义

特别提款权（SpecialDrawingRight，SDR）是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。

目前，特别提款权的价值由美元、欧元、英镑和日元这四种货币所构成的一篮子货币的当期汇率确定，所占权重分别为48.2%、32.7%、11.8%和7.3%。鉴于SDR是国际储备资产，若人民币成为其篮子货币，则自然地进入各国储备资产之中，有助于人民币国际化进程。

2 人民币加入SDR货币篮子的影响

（一）积极影响

1.对本国

前文已提到，入选SDR货币篮子将对人民币地位提升有极大影响。

第一，加速人民币国际化进程。近年来，人民币国际化已经取得重大进展，例如，人民币跨境贸易和投资结算快速发展，然而，人民币要与美元、欧元比肩，还需要一个重大台阶，而人民币成为SDR货币将帮助人民币完成关键一跃。

第二，在全球金融市场中提升人民币地位。SDR篮子货币主导着全球贸易、投资交易。目前我国是第二大经济体，而人民币却远远无法与美元、欧元等货币比肩，这与当前我国在全球经济中的地位极不相称。如果人民币入选SDR货币篮子则可与SDR自由兑换，成为各国央行在IMF的外汇储备份额的重要组成部分。

2.对国际货币体系

第一，人民币的加入将增强SDR的合法性、代表性。中国在世界经济和贸易中的世界地位使人民币加入SDR具有合理性合法性，而SDR接纳人民币的加入不但印证了其设立的初衷，而且使得SDR货币更加具有代表性、说服性。

第二，人民币加入将有助于SDR的币值更加稳定。这将增强SDR对成员国的吸引力。纵观世界，以对比的角度分析，无疑人民币的稳定、坚挺在世界范围内是有目共睹的。人民币加入SDR货币篮子，必将提升SDR货币的稳定性。

（二）消极影响

人民币加入SDR货币篮子，也可能带来一系列风险。

第一，目前人民币国际化推进依赖于单边人民币升值预期，一旦未来单边人民币预期出现巨大变化，人民币国际化的速度将显著回落。不但如此，境外的人民币资产抛售对人民币的冲击也是不可低估的。

第二，人民币国际化将加速外汇储备累积。过去换汇是不可避免的，而现在可以使用人民币直接支付，这使得外汇储备的支付只能削弱，从而使得外汇储备堆积。而可以预测的是，美元的贬值和世界通胀的风险都将使得持有过多外币变成风险极高的行为。

第三，我们必须警惕，离岸人民币金融市场也有可能会对我国的中央货币机制产生一定的冲击。

3 人民币加入SDR货币篮子遇到的问题及建议

（一）问题

1.中美关系

人民币加入SDR货币篮子无疑将冲击美元主导的全球金融秩序，挑战美国的国际金融霸权。目前中美摩擦不断，美国重返亚洲的政策不断挑战中美关系，如今美国虽原则上表示同意，但不排除其对华开出天价，要求大量政经利益交换的可能性。人民币能否入SDR也可视为中美角力的一大重要指标，今年10月人民币加入SDR也将成为我国占据上风的一项代表。

2.货币标准

同时我们也无法忽略人民币加入SDR的评判标准，SDR货币评判有两个标准：首先看货币背后的贸易量，而这正是中国的市场规模所为之骄傲的。第二是货币要能够自由地使用，即“在国际支付中广泛使用”和“在外汇市场上广泛交易”。而就目前的形势看在全球交易货币量，人民币所占份额不足3%；同时在储备货币上，人民币目前在全球储备中所占比重不足3%。就此在第二点上人民币还有提升的空间。

（二）建议

1.建立协调机制。

由中国人民银行、发改委、财政部、外交部和商务部等部委及研究机构共同研究建立协调机制。尽快与IMF磋商，统筹讨论，与此同时，我国还应与印度、巴西等新兴经济市场共同开展合作研究。

2.加快利率市场化、人民币资本项目核心子项目可自由兑换改革。

利率市场化、减少对人民币汇率干预、加快人民币资本项目开放是党的十八届三中全会既定的改革方向。我国应尽快完成存款利率市场化，加快推出存款保险制度等配套措施，尽快推出托宾税、金融交易税和无息准备金等市场化的资本管制措施。

2.“一带一路”与亚投行

当前，中国“一带一路”战略的布局正加快推进，中国与更多国家央行进行货币互换，人民币在贸易结算中的使用与便利将不断扩大，人民币跨境使用需求及境外第三方之间的收付使用水平，都将进一步深厚与提升。尤其是由中国倡导的亚投行“朋友圈”不断壮大，亚投行在丰富与稳定国际金融体系可发挥出重要作用，人民币也有望在其中发挥更大的作用，人民币国际化必将推向一个新的发展阶段。随着大宗商品贸易、基础设施融资、产业园区建设、跨境电子商务，以及亚投行、丝路基金等多边金融机制，“一带一路”沿线国家很有可能形成一个人民币货币区。IMF如果停滞不前，明显是不明智的选择。

综上，虽然风险犹在，但人民币国际化仍然是大势所趋，推动人民币加入SDR货币篮子仍需不遗余力，我们已然能够预见人民币的光明未来。

参考文献

[1]黄志龙：《人民币应加入SDR货币篮子》，《中国金融》2014年13期

[2]阿吉斯・伯纳丝・奎拉，代米恩・坎佩尔，徐奇渊：《应尽快让人民币加入SDR》，《国际经济评论》2012年01期

[3]丁志杰：《应积极推动人民币成为特别提款权篮子货币》，《现代国际关系》2010年06期，2010年11月24日

[4]曲双石：《人民币加盟SDR：一盘蘸着芥末的刺身》，《环球财经》2011年03期

[5]晓虹：《易纲：新兴经济体货币应纳入SDR货币篮子》，《企业改革与管理》2011年05期

[6]赵海蕾，李晓钟：《人民币一篮子货币实证分析：瑞郎计价法与SDR计价法比较》，《中国经贸导刊》2009年22期

[7]王芳，涂永红：《应当积极推动人民币成为SDR组成货币》，《国际金融》2015年01期

作者简介

sdr货币篮子范文第2篇

当然,外界谈到人民币,也并不都是施压、批评和妖魔化。6月28日,在华盛顿,在《财经国家周刊》记者参加的一个小范围圆桌会上,国际货币基金组织(IMF)总裁多米尼克•施特劳斯-卡恩在批评人民币仍存在被低估的同时,也承认人民币的影响力在扩大,IMF将在未来5年要考虑人民币纳入该组织的“特别提款权”(SDR)一篮子货币中。

根据卡恩的说法,SDR一篮子货币扩充势在必行,而如果扩充,“首先应从人民币开始”。在目前的SDR一篮子货币组成中,只有美元、欧元、日元和英镑,人民币将成为第五种“候选”货币。这或许也是人民币成为国际储备货币的一条道路。

在一篇有关国际货币体系改革的文章中,中国人民银行行长周小川指出,当前以美元为主要储备货币的国际货币体系存在重大缺陷,必须建立一个超的储备货币,SDR就是一个很好的选择。周小川认为,SDR定值的一篮子货币应扩大到世界主要经济大国,也可将GDP作为权重考虑因素之一,同时,为进一步提升市场对币值的信心,SDR的发行也可从人为计算向有实际资产支持的方式转变,可考虑吸收各国现有储备货币作为其发行准备。

纸黄金只管记账,不管支付

SDR是IMF于1969年创设的一种储备货币,也被外界称为“纸黄金”,最初是为支持布雷顿森林体系而创设,后又称为“特别提款权”。

特别提款权不是一种有形的货币,世界银行行长佐利克在接受《财经国家周刊》记者采访时强调,“SDR只是一种记账单位”,不能直接用于贸易和非贸易支付。比如,如果英国希望借入日元,它可以用自身账下的SDR份额和日本交换,日本则提供相应的日元给英国。这样日本账下的SDR减少,但获得更多的债权。

上世纪70年代,随着金本位体系的崩溃,SDR也最终与黄金脱钩,改用一篮子共16种货币来作为定值标准,其分配是以该国出口额占世界总出口额比重来确定的。除美元外,当时还有日元、英镑、德国马克、法国法郎、加拿大元、意大利里拉、荷兰盾、比利时法郎、瑞典克朗、澳大利亚元、挪威克朗、丹麦克朗、西班牙比塞塔、南非兰特以及奥地利先令。每天依照外汇行市变化,公布SDR的价格。

按照IMF的规定,对SDR一篮子货币的审议5年一次。以后其一篮子组成迭有更换,到2006年,SDR定值的一篮子货币由4种货币组成,比重分别为美元44%,欧元34%,日元和英镑分别占11%。

这就带来一个问题,在主要以出口额定值的SDR一篮子货币中,中国是世界主要出口大国之一,但人民币却被排除在外。这使SDR既不能有效代表国际格局和货币体系的变化,也因其货币组成完全由西方货币组成而增加了风险。

有“欧元之父”之誉的诺贝尔经济学奖获得者蒙代尔认为,考虑到中国经济在全球经济中的地位和权重,人民币理应在国际货币体系中发挥更大作用,SDR理应将人民币纳入其中。

在他看来,调整后的SDR一篮子货币,由于人民币的强势加入,其他货币比重会相对下降,其中美元和欧元比重将下降,人民币比重则至少应和英镑、日元一样,占到10%。

有的专家则考虑到目前中国“世界工厂”的出口强势地位,认为10%的比例对人民币来说其实还很不够。按照高盛集团全球首席经济学家奥尼尔的计算,如果不考虑其他因素,仅以2009年的全球出口比重看,SDR权重分配应该是,人民币25%,美元21%,欧元36%,日元11%,英镑7%;到2020年,人民币应该为46%,美元16%,欧元25%,日元8%,英镑5%。

人民币变“纸黄金”两大障碍

从表面看,IMF总裁卡恩相对持积极态度。在最近的那次小范围圆桌会上,他说,IMF会在未来5年积极考虑,当然,这个过程越快越好,“因为随着时间的推移,有越来越多的理由需要将SDR一篮子货币包括其他货币,首先应从人民币开始。”

但卡恩也提出人民币成为SDR一篮子货币存在两大障碍:一是人民币币值低估问题。按照卡恩的说法,“在人民币没有回归到市场价值,或者这样说,在人民币没有变成浮动汇率货币时,将人民币纳入一篮子货币有难度”;另一大障碍,则是人民币与市场的融合问题,即人民币在国际交易中的接受度问题。

美国知名经济学家、彼得森国际经济研究所所长伯格斯滕在接受《财经国家周刊》专访时表示,人民币成为国际储备货币和SDR组成部分是一脉相承的,但一个最根本的前提,就是人民币的可自由兑换。

“中国进步很快,进步的速度,经常让人们以及世界其他国家大吃一惊。”伯格斯滕说,“我认为在未来10年内人民币就成为新的重要的国际货币,但前提是中国必须采取一些重要改革。中国必须进一步自由化其货币体系,减少资本控制,并实现人民币的可自由兑换。”

虽然高盛的奥尼尔“唱多”人民币在SDR的比重,但伯格斯滕认为,人民币要想在国际金融体系中扮演比欧元或美元更重要的角色,还需要很长一段时间,这需要积累。

“因为国际市场很大程度是由历史因素来决定的。比如美元今天的地位,也是花费了很长时间才形成的。”他说。

卡恩此前在接受本刊记者采访时也回应,周小川提出的超货币“很有意思”,“但我认为在短期内,美元的角色不会受到挑战。在未来10年,其他货币的使用范围将会扩大,比如欧元,也包括人民币,但我认为至少在很长一段时间内,美元仍是国际的主要储备货币。”

而在美国知名经济学家、穆迪经济学家网首席经济学家马克•赞迪看来,人民币要能真正成为国际化货币,这一过程可能需要几十年的时间。

他对《财经国家周刊》记者说,“对其他国家来说,要接受人民币作为储备货币,人民币就必须实现在资本账户的完全可自由兑换。这也意味着,中国必须有更先进的金融市场,尤其是先进的债券市场,以支持人民币成为全球储备货币,这需要几十年的时间。”

但在蒙代尔看来,10年太久,人民币被纳入SDR货币体系只争朝夕。

他认为,尽管人民币仍不可自由兑换,但人民币保持强势,构成了国际市场的强劲需求,弥补了其中的兑换性不足问题,因此在IMF下一次审议SDR一篮子货币组成时,人民币理应成为第五个选择。

按照IMF目前的安排,下一次审议SDR一篮子货币组成是在2010年下半年,即使在明年人民币仍不大可能成为SDR组成货币,那在2016年,最晚可能2021年,随着中国国力的增强,人民币影响的日益扩大,按照一些业内人士的话说,“人民币被纳入SDR一篮子货币是大势所趋。”

高盛集团全球首席经济学家奥尼尔认为,在未来5年,人民币汇率很可能实现自由浮动,那么很可能的一个结果,就是在2015年,“人民币成为SDR的一部分。”

当然,这里面也牵涉到利益的博弈,其中既有IMF和中国的博弈,也有西方主要储备货币发行国,比如美国、日本、欧盟、英国与中国的博弈。SDR一篮子货币的调整,也将成为IMF继份额改革后的第二大焦点问题。

人民币打入SDR的好与坏

人民币成为SDR的新选择,对IMF和国际社会来说,有利于减少储备的风险。对中国来说,有什么切身的好处呢?

世界银行高级副行长兼首席经济学家林毅夫对《财经国家周刊》记者表示,自第二次世界大战后,美元一直是世界的主要储备货币,“如果未来的国际货币体系,仍然是美元作为储备货币,这有它的好处,但也有它的问题。比如一个国家的宏观管理和作为国际储备货币间的矛盾。”

说白了,美元同时作为货币,其发行完全由美国掌握,美国因此独享有铸币红利。美国虽然外债如山,但它完全可以通过发行美元来转嫁风险。也难怪曾任美国常务副国务卿的世界银行行长佐利克要感叹,当他帮助其他国家努力填补财政和贸易赤字时,总是感慨美国的这一好处――可以自由发行债券和印刷钞票。

但对中国来说,这就隐含着巨大的投资风险。在中国目前的外汇储备构成中,主要储备货币就是美元,美元的贬值意味着外汇资本的缩水。要改变当前不合理的国际货币体系,增强SDR重要性是重要一环,如果SDR仍旧由美元支配,这显然也不利于降低投资的风险。这也正是周小川主张扩大SDR的使用范围,可建议吸收其他货币的主旨所在。

而且,在未来国际金融体系中,IMF势必发挥中心者的角色,人民币作为世界主要货币之一,被纳入SDR一篮子货币体系,也有助于增强外界对中国经济和人民币的信心,使人民币事实上成为国际储备货币,分享其所具有的铸币红利。

另外,正如同中国加入WTO,更好地促进了中国对外开放和经济发展一样,人民币被纳入SDR货币体系,在某种程度上也是自我加压,有助于促进中国金融业的改革和发展;而且,人民币被纳入SDR也与IMF的份额改革息息相关,事实上将增强中国对国际经济金融事务的发言权。

当然,人民币如果被纳入SDR一篮子货币,也意味着中国责任的增加。正如同许多国家要求作为主要储备货币发行国的美国必须关注其货币政策对其他国家的影响一样,届时外界对人民币的关注度将更高、要求将更多,人民币的焦点效应可能尚未真正到来。

正如一些业内人士指出的,总体来看,人民币纳入SDR一篮子货币,“利大于弊”,这也将是中国政府努力争取的方向。但指望SDR能一劳永逸解决国际金融风险并不现实。

林毅夫对记者说,如果SDR成为国际主要储备货币,作为超货币,它可以避免货币过量发行的风险,但又会带来另外的问题。“比如,像在这次危机中存在的Too big to fail(大得不能倒)的问题。美国是世界最大的经济体,即使它的宏观经济没管理好,你也不可能允许它崩溃,就像美国要救助AIG一样,到时国际社会也必须花费巨额国际储备货币来解决美国问题。所以各有利弊。”

因此,人民币纳入SDR,只能说是当前国际金融体系一整套改革中的一个小切口。按照林毅夫的说法,“至于将来形成一个什么样的体系,应该将问题拿到桌面上来,大家讨论,集思广益,慢慢地可能会形成一个比较合理的体系。”

人民币国际化是大势所趋,成为国际储备货币也可以说是呼之欲出,但过程也不会一帆风顺。

sdr货币篮子范文第3篇

目前,SDR货币篮子的的货币主要包括日元、英镑、欧元以及美元四中。国际货币基金组织对于SDR货币的审核标准主要包括两个:其一,该货币发行国的服务出口量、货物出口量位居世界前列；其二,该货币可以进行自由使用。目前,人民币已经满足了前者,是否能够自由使用成为人民币是否能够纳入SDR货币篮子的关键。

二、基于“可自由使用”指标,人民币加入SDR货币篮子的国际化价值分析

基于“可自由使用”指标,分析人民币国际化的差距和进展。中国已经成为世界第三大经济体以及第二大服务与商品贸易出口经济体。人民币已经满足SDR货币篮子的第一个指标,但是在“可自由使用”指标方面,人民币也逐渐的朝着“可自由使用”货币的方向发展,以此加快人民币的国际化进程。人民币“可自由使用”程度的比较分析主要表现在以下几个方面:1、人民币和世界主要货币在外汇市场交易中的份额比较分析。外汇交易规模能够有效的反映货币的供求状况,同时能够体现货币的国际化程度。货币开启国际化进程依赖,人民币在外汇市场得到快速的发展,2001年,人民币日均价交易量在全球的份额仅为0.1%,2013年增长至2.2%,世界交易量从2001年的35名,2013年提高到第9名。但是,从整体来说,人民币和其他世界主流货币在外汇市场交易中占据的份额含存在一定的差距。SDR货币的交易量始终为全球交易量的前4位,并且SDR的份额占据全球份额的80%左右,具体如表1所示:2、人民币和其他货币的国际债券市场份额比较分析。债券市场作为重要的国际金融市场,货币份额是衡量国际债券市场中货币国际化的主要指标之一。近年来,随着人民币离岸市场的发展与扩大,人民币的国际票据业务以及国际债券业务得到快速的发展,2005年-2013年,人民币与其他货币的国际债券市场份额,2005年美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、人民币、澳元、加拿大元的市场债券市场份额分别为:35.7%、44.2%、3.9%、9.8%、1.8%、0.0%、1.2%、1.2%；2007分别为:30.7%、49.%、3.2%、10.0%、1.7%、0.0%、1.2%、1.4%；2010分别为:31.6%、47.2%、3.6%、9.9%、1.9%、0.0%、1.4%、1.5%；分别为:分别为:35.9%、44.8%、2.1%、9.6%、1.5%、0.3%、1.2%、1.1%。3、人民币和其他货币在国际储备中份额的比较分析。人民币已经为许多国家作为官方外汇储备所持有,根据《人民币国际化报告2014》,截至2013年底,向国际货币基金组织报告的外汇储备中,已经有20个国家拥有一定的人民币,人民币已经成为世界第七大世界储备货币。然而,人民币与其他SDR篮子货币的外汇资产还存在很大的差距。国际货币基金组织的国际储备数据中,从1999年-2012年,仅仅区分五种货币的国际储备份额,将剩余币种归纳为“其他币种”,人民币始终处于“其他币种”,表明人民币的国际出本与美元、欧元、日元以及英镑等SDR篮子货币的国际储备量存在很大的差距。

三、人民币加入SDR货币篮子的国际化价值分析

近年来,人民币是否加入SDR货币篮子引发了广泛关注,国际货币基金组织已经派出团队前往北京展开SDR货币篮子技术评估,根据相关人士指出,人民币将于2015年进入SDR货币篮子。中国作为第一大货物贸易国家、第二大经济体,人民币成为国际货币已经成为中国经济金融发展的客观要求,这也是国际货币体系改革以及世界经济发展的内在需求。虽然人民币是否能够在近期加入到SDR货币篮子中还有待考察,但是人民币加入SDR货币篮子,对于提高人民币的国际化价值具有非常重要的象征意义,同时对于提高人民币的国际市场价值以及对国际市场对于人民币的信心具有非常重要的作用。根据渣打银行预计,人民币如果于2015年加入SDR货币篮子,全球投资人对人民币的资产配置将会显著的上升,截至2020年,累计外资净买入中国股票与债券的规模将会达到5.5万亿-6.2万亿元。同时,根据相关分析表明,人民加入SDR货币篮子之后,还能够提高人民币作为储备货币的地位。由于SDR并不是一种重要的储备资产,四种SDR货币的外汇储备占全球外汇储备的93%左右,如果人民币加入SDR货币篮子,将会股利央行与财富晋级持有人民币计价资产。人民币加入SDR货币篮子,不仅能够提高国际社会市场对人民币的信心,提高人民币的国际化价值,其意义主要表现在以下两个方面:一方面,在推动“一带一路”战略实施与金砖银行、亚投行等多边金融机构发展的过程中,需要人民币的支持,人民币纳入SDR之后,能够为人民币在国际社会的发展提供更加广阔的平台,人民币的国际化价值进一步提高；另一方面,能够加速国内金融的开发与改革,人民币加入SDR货币篮子之后,需要加快汇率形成机制以及利率市场的改革,提高资本市场的深度与宽度,为人民币的国际化奠定坚实的基础。

四、人民币加入SDR货币篮子的有效途径分析

1、SDR货币新标准。虽然FU标准并没有量化衡量指标,但是其指定的两个原则性指标一直沿用至今,即广泛交易,该货币具有足够宽度和深度的交易市场；广泛使用,该货币在国际金融、国际贸易中使用广泛。2011年,国际货币基金组织为SDR货币篮子制定了全新的量化标准,并提出了REC标准,具体表现为:FU--修订后的自由使用标准:即期外汇市场交易量、在国际债券所占比重、在国际银行债务所占比重、在各国外汇储备中所占比重；REC外汇储备标准:即期外汇市场交易量、适合的利率市场化工具、相关外汇衍生品市场与OTC衍生产品交易份额、在各国外汇储备中所占比重。新货币标准的制定和实施,为人民币加入SDR货币篮子提供了可能性。

2、借鉴美元以及其他SDR篮子货币的经验,加速人民币的国际化进程。美元国际化进程具有很强的代表性,美国在十九世纪就已经确定了其贸易与经济大国的地位,但是并没有形成开发、发达的金融市场,导致美元的使用范围非常狭窄,当创建了美联储后,美国的金融市场以及配套制度不断完善,美元在国际货币市场的份额不断的增大。人民币的国际化道路应该借鉴美元以及其他SDR篮子货币的先进经验,创建对外开放的金融市场,这样能够迅速的确定人民币的国际货币地位。

五、结束语

总而言之,虽然人民币的国际认可度相对较高,但是与其他SDR篮子货币相比,在外汇市场交易中的份额、国际债券市场份额、国际储备份额等还存在一定的差距,人民币想要真正的加入SDR货币篮子还有很长的一段路要走,需要根据我国的实际状况,循序渐进的推动人民币的国际化进程,争取在2020年或者以后将人民币纳入SDR货币篮子。

sdr货币篮子范文第4篇

关键词：SDR人民币经济效应

一、人民币加入SDR概述

SDR是国际货币基金组织（International Monetary Fund）根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产，叫做特别提款权（Special Drawing Right）简称SDR，亦称“纸黄金”（PaperGold），最早发行于1969年，其价值目前由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权。

最初发行时每一单位等于0.888克黄金，与当时的美元等值。发行特别提款权旨在补充黄金及可自由兑换货币以保持外汇市场的稳定。

2015年11月30日，国际货币基金组织正式宣布人民币2016年10月1日加入SDR。2016年10月1日，特别提款权的价值变为由美元、欧元、人民币、日元、英镑这五种货币所构成的一篮子货币的当期汇率确定，所占权重分别为41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%。

二、人民币加入SDR的积极经济效应

人民币加入SDR货币篮子的消息一出，A股市场表现活跃，尤其对于国际商务行业有很大利好，那么人民币加入SDR对于对于我国整体经济有哪些积极效应呢？

（_一）提升人民币在国际货币市场的地位

毫无疑问，人民币加入SDR货币篮子最重要的意义就是提升了中国在国际经济市场的国家地位，进而使得人民币在国际货币市场上的国际地位也有所提升，是一个帮助我国在世界金融市场上展现经济实力和金融实力的良好契机，人民币加入SDR货币篮子就相当于IMF对人民币作为国际货币的信用背书，能让更多国家将人民币作为储备货币和结算货币，提升人民币的国际地位。

（二）促进人民币国际化进程

从人民币跨境贸易结算、人民币国际债券发行规模、人民币外汇交易量、人民币境外流通情况来看，人民币国际化的程度正在逐渐加深，并且，随着人民币加入SDR货币篮子，人民币国际化脚步会更加快速。在当前人民币尚未实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全放开的情况下，由于SDR的存在，使得全球央行在持有人民币作为国际储备货币时缺少了许多技术障碍，人民币跨境贸易和投资结算的增加也降低了中国企业在国际市场上的融资成本。

（三）促进中国金融改革

为了适应人民币国际化的要求，央行进行了许多相关方面的改革：首先，自1996年实现经常项目可兑换以来，一直努力推进资本项目可兑换改革，2014年，顺利推出沪港股票市场交易互联互通机制（沪港通），大大地提高了人民币资本项目可兑换程度，并且，在沪港通之后，人民银行与2016年12月5日推出“深港通”，允许非居民在境内发行除衍生品外的金融产品，“深港通”的顺利推出，将进一步扩大资本项目可兑换的范围。同时，人民银行还考虑推出合格境内个人投资者（QDⅡ2）境外投资试点，便利个人投资者进行跨境投资。人民银行诸多政策改革都是为了消除不必要的政策壁垒，为人民币国际化铺平道路。其次，在利率市场化方面的改革也取得了巨大的进步，截至2015年5月11日，我国已在全国范围内放开金融机构小额外币存款利率浮动区间上限，扩大至基准利率的1.5倍，金融机构自主决定利率水平的权限范围扩大，基本形成了分层有序、差异化竞争的存款利率定价格局；市场利率定价自律机制覆盖范围不断扩大；同业存单市场不断发展，二级市场交易量不断扩大，现大额存单交易不仅面向金融机构，同时也面向非金融机构，2015年6月，人民银行《大额存单管理暂行办法》，公布银行业存款类金融机构可发行面向非金融机构投资人的大额存单。我国境内实行利率市场化改革以来，上海银行间同业拆借利率（Shibor）被作为市场利率的代表，与香港人民币同业拆借利率（CNH Hibor）问的相关性越来越高，两者间的利差越来越小，说明利率市场化在逐渐加强。第三，有关于人民币国际化的另一项重要改革就是人民币汇率形成机制的改革：我国自2005年实行“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度”以来，一直按照主动性、可控性和渐进性的原则对汇率进行改革，使人民币汇率基本稳定在合理均衡的水平上。除此之外，香港财资市场公会于2011年正式推出美元兑人民币（香港）即期汇率定盘价（CNH），境内人民币兑美元汇率与离岸人民币兑美元汇率形成了有效的促进作用，2011年以来，CNH围绕CNY上下波动，点差大幅缩小。2014年，银行间外汇市场先后推出人民币兑新西兰元、英镑、欧元和新加坡元的直接交易，形成不经过美元套算的直接汇率，使外汇交易更加活跃，汇兑成本大幅降低，很大程度上摆脱了美元的影响，使人民币有了相对独立的外汇价格。

今后，我国央行还将继续推进人民币汇率市场化改革，使汇率形成机制更趋完善。人民币国际化对我国经济发展起到了十分重要的促进作用，给企业、银行等经济主体也带来了诸多的便利和机遇，中国人民银行还将推出人民币跨境支付系统（CIPS），为涉外经济业务统计、支付、结算提供技术支持，并且在人民币经常项目下的跨境使用、人民币跨境投融资、双边货币互换的规模和范围等方面，人民银行也将加大改革力度，不断推进人民币国际化的进程，更好地服务于改革开放下的中国经济发展。

三、人民币加入SDR的消极经济效应

（一）增加汇率波动风险

由于人民币国际化程度的加深，国际货币市场对人民币的需求增加，这很可能引发人民币的进一步升值，甚至可能被恶意炒作进而导致人民币汇率的大幅波动，引发汇率风险。中国经济当前处于转型时期，人民币升值无疑会使国内经济雪上加霜，特别是出口产业可能会遭受严重打击，这是对中国经济非常不利的影响因素，使得中国经济更易受到国际市场的冲击。

（二）对于人民币内在价值提出了更多挑战

基于当前中国经济形势，人民币内在价值是处于弱势的，但由于人民币作为国际货币进行储备和结算规模的增大，对于人民币内在价值提出了更高的要求。要提升人民币内在价值，必须依靠实体经济的发展，依靠经济体制的改革，只有实现经济的顺利转型才能为提升人民币内在价值提供动力，这就对当前我国经济发展提出了更多的挑战。

四、相关政策建议

人民币加入SDR对于中国经济是把双刃剑，有积极意义也有消极影响，基于前述分析，针对人民币加入SDR可能会出现的问题，给出如下建议：

（一）加快推进汇率机制改革

当前人民币国际化程度的加深，使得人民币汇率的形成更富有弹性，更加需要人民币汇率形成机制加紧完善，摆脱当前对于美元的过度依赖，形成多国货币良性互动的局面，使得人民币汇率的形成更具主动性和可控性。

（二）加快完成经济转型

sdr货币篮子范文第5篇

关键词 SDR货币篮子 影响 发展战略

一、SDR产生的历史背景及发展过程

SDR的出现其实是为了应付“黄金危机”。二战后，各国百废待兴，各类行业、各个部分急需大量物资，基于以上原因各国都想持有更多的美元，产生了“美元荒”的恐惧。之后演变成美元泛滥，但是美元与黄金双挂钩本质上就存在“特里芬难题”。1969年，在布雷顿森林体系的缺陷暴露之初，SDR被IMF正式推上历史舞台，用来平衡各国的国际收支，为国际货币体系改革提供了一种思路。

二、人民币加入SDR货币篮子的影响

（一）有利于提升人民币国际储备货币地位

人民币加入SDR势必会打破美、欧、英、日四种货币的权重比例，会掀起境外央行和财富基金积极吸纳人民币资产的浪潮。另外，周密地开展“一带一路”战略，人民币被越来越多的外国机构和个人拥有，不仅有利于扩大本国企业的知名度，提高人民币的认可度、使用度（跨国、跨境贸易投资、结算等方面的使用），还有利于人民币实现多边互换。

（二）推动我国对外开放和金融改革

只有一个强大的中国本土经济和金融体系，才能支撑起一个国际化的人民币。加入SDR实际上是对国际社会做出承诺，迫于压力国内金融会加快改革，并推动国内资本和金融市场的发展，包括利率市场化。尽管SDR仅是一种名义上的储备货币，但中国把加入SDR视为其在国际金融体系中的一个里程碑。汪涛表示：“决策层推动人民币纳SDR更深层次的目的是推进金融领域改革，特别是利率市场化和资本账户开放。”各国对中国在国际金融展台上发挥积极作用怀有更多的期许，加快推动对外开放和全面深化金融改革，必会促进世界经济增长、维护全球金融稳定。

（三）人民币加入SDR有利于IMF提高自身形象

第一，美元霸权对IMF改革处处阻挠，对IMF是一种潜在的威胁。第二，我国是世界经济增长最重要的引擎之一。2013年首次超过美国，位列全球货物贸易第一。国家统计局数据显示：2013年～2015年，国内生产总值年均增长率为7.3%，远高于世界同期2.4%。为世界经济增长做出如此高贡献率的人民币，如果没能纳入SDR，则SDR的代表性、合法性会受到各国的质疑。人民币的加入不仅提升SDR的全球地位，甚至为IMF管理结构的改革带来历史机遇。

（四）利于各国反对美元霸权

美元霸权会给美国带来数量可观的铸币税，也减少了美国对外支付的汇率风险，有利于稳定美国金融市场。美国在IMF中拥有唯一的否决权会遏制IMF的改革，再加上美国得寸进尺使得全球经济失衡。因此，除美国外的其他国家几乎都不赞成美元霸权，基于此人民币的加入完全符合以上诉求。同时，人民币获得强势地位更符合俄罗斯、加拿大等国的利益。

三、“后SDR时代”人民币国际化的发展战略

人民币加入SDR，或许未必能立马产生直接影响，但是在这过程中的所有努力无疑是一股推动我国人民币国际化的不可逆转的力量。这股力量对中国经济影响重大，如今进入“后SDR时代”，人民币国际化仍在进行。以下是相关发展战略：

（一）合理规划人民币国际化的进程

制定两个国际化时间表，短期的和长期的，保持和我国经济同步发展且符合国情即可。此外，还要随时根据国际、国内重大事项调整时间表，把握机遇，做到既不落后又不超前，稳步实现人民币国际化的既定目标。

（二）多层次、全方位地推动人民币国际化

第一，在政策层面推行。例如，放宽境内对境外投资的条件，健全境外人民币回流机制等。第二，借助庞大的民间经济往来渠道，利用跨国投资和经营、国际和租赁等在全球范围内抢占人民币的份额。做到多层次、全方位地推动人民币国际化。

（三）坚持“引进来”和“走出去”

“走出去”关系到我国繁杂的外汇储备保值、升值问题，它与人民币国际化相辅相成。“引进来”即出台新政、改进投资外汇管理方式、引进境外投资流等。总之，坚持“走出去”和“引进来”对促进人民币国际化、中国经济增长意义重大。

（四）建立更多境外金融市场，大力发展金融衍生品

境外金融市场是任何一个国家货币国际化必备的前提条件。例如，美元、欧元的国际化。香港作为全球的金融中心，无论是文化背景，还是金融基础、区位优势，它都是我国最佳的境外金融中心。加上北京、上海和深圳这三个国内金融中心，无疑为建立境外金融市场提供了良好的基础。此外，为了分散管理风险，减少波动，还应开发多品种、大规模、交易活跃的人民币金融衍生品，如人民币指数期货。

（五）立足亚太地区，争取有利于发展中国家的规则

中国市场在一定程度上受到了压制，为了更迅速有效地实现人民币国际化，我国必须加强与地缘优势、经济发展水平相当的亚太地区国家的经济联系，与他们协同一致，为了共同的利益，达成亚太地区货币一体化联盟。与其他发展中国家统一战线，共争有利于发展中国家的规则，共享经济互利的成果。

四、“后SDR时代”对下一阶段我国金融市场改革的意义

SDR的诞生源于“特里分难题”，而人民币是后布雷顿森林体系时代第一个真正新增的SDR货币，也是第一个来自发展中国家的SDR货币。它的加入为IMF注入了新的活力，对我国的金融市场改革有更加深远的战略意义。无可否认，进入“后SDR时代”，我国整个金融系统开放的步伐加快。于外，加速增强境外持有人民币的信心，加快人民币国际化；于内，变革汇率形成机制，推进金融与相关配套改革。此外，全面实施“一带一路”战略为人民币国际化和我国金融市场的改革助力，势必会带来新一轮的大开放、大调整和大变革。

（作者单位为广西师范大学）

参考文献

[1] 理查德・库珀.人民币国际化的未来[J].开放导报，2015（6）：39-50.

[2] 姜默竹，李俊久.国际货币体系改革的政治经济分析[J].商业研究，2013 （5）：153-158.

[3] 王信.改革国际货币体系、进一步发挥SDR作用的前景分析[J].外交评论（外交学院学报），2011（3）：33-43.

[4] 戴相龙.国际货币体系改革与人民币的国际化[J].经济研究参考，2011（49）：15-17.

[5] 陈元富.国际货币体系的主要缺陷、改革方向和中国的参与策略[J]. 2010（5）：7-10.

sdr货币篮子范文第6篇

【关键词】SDR 初始权重 人民币

一、引言和文献综述

2015年11月30日，国际货币基金组织（下称IMF）执行董事会决定将人民币纳入特别提款权（下称SDR）货币篮子，SDR货币篮子相应扩大至美元、欧元、人民币、日元、英镑5种货币。人民币在SDR货币篮子中的初始权重定为10.92%，新的篮子将于2016年10月1日生效。国家高层通过对人民币加入SDR的积极支持和近几年中国综合国力的提升使得人民币在国际货币地位中的不断提升，也最终实现人民币在2015年IMF评估SDR货币篮子之际顺利进入到新的货币篮子。

近几年关于SDR的探讨非常激烈，主要集中在国际货币体系改革，人民币加入SDR的可行性，人民币加入SDR后的影响等方面。在对国际货币体系改革中SDR扮演角色的探讨，周小川（2009）提出，SDR具有超货币的特征和潜力，SDR的扩大发行同时也有利于IMF在经费、话语权和代表权方面的改革。在人民币加入SDR可行性分析方面，方大楹（2015）认为，人民币与世界主要货币仍存在差距；按现行标准，人民币要实现在2015年加入SDR货币篮子仍存在困难。在人民币加入SDR后影响分析方面，闫屹等（2012）认为人民币成为SDR的篮子货币，不仅可以提高人民币的国际化水平，还可以增强中国在国际经济事务中的话语权。通过梳理文献发现，缺少详细介绍确定SDR初始权重方法的文献，所以文章以此为出发点，详细介绍了2015年之前IMF所采用的确定SDR篮子货币初始权重的计算方法和2015年采用的新的计算方法，而且用新的计算方法对人民币在SDR中所占权重进行测算。

二、SDR确定货币权重的方法

在2015年人民币终于进入SDR货币篮子，最终的权重也被定为10.92%，低于市场之前的预期14%，这是由于IMF在今年调整各货币篮子货币权重计算方法所导致的。在今年货币篮子调整之前，SDR中各种货币权重的计算方法是由1978年制定的并一直延续下来。之前的计算方法是在确定了SDR的货币篮子后，IMF首先计算在评估时前5年时间里货币篮子中的货币发行国或地区平均的年出口规模，以及全球以这些SDR篮子货币作为储备资产的总规模，并将两者相加得总规模，随后，再计算SDR货币篮子中每一种单一货币发行国5年平均的出口规模与全球以该货币为载体的储备资产规模之和，并将其与前述总规模相除，确定单一货币占SDR货币篮子的权重。具体可以用公式（1）表示：

■ （1）

其中wi，t代表t时期第i个篮子货币在SDR中的初始权重，Xi，t代表t时期第i个篮子货币发行国或地区出口规模，Ri，t代表t时期第i个篮子货币作为载体表示的储备资产规模，N代表篮子货币的个数。该公式可以变形为以下公式：

■ （2）

其中：

■（3）

分别可以理解为贸易和金融两个变量对决定权重的影响程度。

根据特里芬的观点，一国的外汇储备规模能满足3个月的进口需求即为外汇储备的适度规模。尽管在布雷顿森林体系崩溃后，浮动汇率制度带来的波动风险使全球各国不断增加所持有的外汇储备，但是从绝对量上看，全球储备资产与年均贸易量相比仍然偏小。从表1中，我们可以看到，储备资产权重β的比重从1980年22.8%上升到了2010年的33.2%，但是贸易变量在决定各货币在SDR中的权重时发挥的作用更大。

表1 SDR历史审查中贸易和储备资产两个变量权重

单位：%

■

转自：林采宜：人民币在SDR中的权重为何低于预期？

从上面的计算方法中我们可以看出α和β具有内生性，它随着各篮子货币发行国或地区的出口规模和分别以它们为载体表示的储备资产规模变化而变化。也正是基于上面这种方法，IMF在201年初步评审公告中预测人民币的权重大概是14%。表2为历史上SDR货币篮子中各个货币所占权重的变化情况。

表2 SDR历史上各篮子货币所占权重

单位：%

■

数据来源：IMF数据库。

为了解决贸易变量权重过大和权重内生性的问题，IMF在2015年进行SDR定值审查的时候更换了SDR篮子货币权重的计算公式。IMF在2015年定值审查中表述：执董们支持采用出口和金融变量具有相等权重的公式，金融变量包括官方持有的外汇、外汇市场交投总额以及国际银行负债和国际债务证券之和，三者所占比例相同。他们认为，该公式简单透明，同时能够维持篮子构成的基本稳定和定值方法的连续性。该公式可以表示为：

■（4）

其中wi，t，Xi，t，Ri，t表示含义同上，Fi，t表示t时期第i个篮子货币在国际外汇市场交投总额，Di，t国际银行负债和国际债务证券总额。

三、新计算方法下人民币在SDR中的权重的测算

根据IMF最新确定SDR中各篮子货币权重方法，想要得到人民币在SDR中的权重，需要确定中国在世界贸易中的出口规模、以人民币为载体外汇储备资产规模、人民币在国际外汇市场上的交投总额以及人民币国际银行负债和人民币国际债券总额。

（一）贸易变量对人民币在SDR中所占权重的贡献

丛表3中的数据可以计算得出我国在2010～2014五年时间平均出口占比为23%，按照（4）式计算贸易对人民币在SDR中所占权重的贡献应该是11.5%，单就贸易变量而言就已经超过了IMF公布的人民币再SDR中所占权重10.92%。

表3 2010～2014年主要贸易国出口规模变化

单位：亿美元

■

数据来源：笔者根据IMF的BOPS数据库整理所得。

（二）金融变量对人民币在SDR中所占权重的贡献

人民币作为储备货币的数据缺少统计，截止2014年底IMF的COFER数据库只显示七种货币的需求，而人民币被归为其他货币一类，所以无法计算以人民币为载体表示的外汇储备资产的具体权重。不过IMF在2015年4月和5月对成员国官方外币资产的货币构成进行了一项特别调查，调查数据为2013和2014年底数据，如表5所示。我们可以用表5中的数据通过表5中数据作为外汇储备数据的替代，这样可以计算得出2014年底人民币在五种货币中所占相对比例为1.89%，根据（4）式可以进一步计算国际储备对人民币在SDR中所占权重的贡献为0.2%。

表4 SDR篮子货币在IMF成员国官方外币资产中占比

单位：%

■

数据来源：IMF数据库。

一种货币在外汇市场的交投总额大小可以反映该货币在国际市场上的地位和该货币国际化的程度。人民币自开启国际化进程以来，在外汇市场发展迅速，交投占比从2001年不足1‰到2013年增长到1.1%，交易量排名也从2011年35名上升到2013年第9名。2013年在SDR货币篮子五种货币中所占相对为1.4%，如图1所示。根据（4）式计算外汇市场交易对人民币在SDR中所占权重的贡献是0.23%。

一种货币计价在银行负债和国际债券中所占份额的大小同样反映该货币的世界地位和国际化程度，在BIS的数据库中缺少人民币计价的银行负债数据，故该项数据缺失。在国际债券市场，从表5中的数据我们可以看到人民币的市场份额是在逐年的增加。在这里我们对银行负债先做一个简单粗略的假设，即假设以人民币计价的国际银行债务占比和以人民币计价的国际债券占比相同，这样我们就可计算该项指标对人民币在SDR中所占权重的贡献。以2014年数据为基础，这样我们可以根据表5中数据计算人民币计价国际债务在SDR货币篮子五种货币所占相对比为0.57%，进而根据（4）式计算国际银行债务和国际债券对人民币在SDR中所占权重的贡献是0.1%。将以上金融变量三个分指标贡献相加得到金融变量对人民币在SDR中所占权重的贡献为0.53%。

■

图1 SDR篮子货币2013年外汇市场交投相对份额

数据来源：笔者根据BIS，Triennial Central Bank Survey 2013披露数据整理所得。

表5 SDR货币篮子5种货币国际债券市场中占比

单位：%

■

数据来源：BIS数据库。

最后把上面贸易和金融两个指标对人民币在SDR所占比重的贡献相加，可以得到基于IMF新计算方法的人民币在SDR中所占权重12.03%，比IMF官方统计的高1.11%。

四、结论

过去几年，在世界货币体系改革阻碍重重的情况下，人民币加快了国际化的进程，并在2015年顺利进入SDR货币篮子。这说明了我国综合实力在不断地增强，同时货币也得到了国际主流的认可。但是透过在确定人民币在SDR中的初始权重的复杂的过程中，我们可以看到还有一些国家是反对人民币进入SDR的，但同时又迫于无奈只能选择采取尽量降低人民币在SDR中初始权重的方法来冷却这事件的热度，降低世界对人民币的关注。通过计算我们发现金融变量对人民币在SDR中的初始权重贡献过小，这个问题可以随着人民币国际化进程的不断加深得到解决。我们对待个别国家在人民币国际化道路上设置阻碍这个问题上，要韬光养晦，继续发展国内经济，积极实施金融改革措施，用切实的国家实力为人民币站台。长远来看，人民币加入到SDR有利于人民币在国际上的进一步使用，相信到下次定值审查的时候，金融变量对人民币在SDR中所占权重的贡献会有很大提高，进而人民币在国际舞台上发挥更大的作用。

参考文献

[1]IMF.REVIEW OF THE METHOD OF VALUATION OF THE SDR [R]. 2015.

[2]周小川.关于改革国际货币体系的思考[J].中国金融，2009（7）.

[3]闫屹等.积极推动人民币加入特别提款权货币篮子[J].国际金融，2012（3）.

[4]钱文锐.SDR需要人民币：基于SDR定值稳定性的研究[J].世界经济研究，2013（1）.

[5]乔依德.人民币进入SDR计值货币篮子：再评估[J].国际经济评论，2015（3）.

[6]方大楹.人民币加入SDR货币篮子的可行性研究[J].南方金融，2015（4）.

sdr货币篮子范文第7篇

关键词：SDR；货币篮子；人民币国际化

一、SDR产生的背景及作用

（一）SDR产生的背景

特别提款权（Special Drawing Dight,SDR)是国际货币基金组织（IMF）创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”，它是IMF分配给会员国的一种使用资金的权利。60 年代初爆发的第一次美元危机，暴露出以美元为中心的布雷顿森林货币体系的重大缺陷，美国经济学家罗伯特·特里芬(Robert Triffin)提出了著名的“特里芬难题”（Triffin Dilemma），揭示出依靠国家货币来充当国际清偿能力的货币体系由于存在天然矛盾，必然会走向崩溃。从60 年代中期起，国际货币体系开始改革。以美、英为代表的一方强调问题的根源是国际货币和黄金相对于国际贸易发展的流动性不足；以法国为首的西欧六国则认为，是美元泛滥，主张建立一种以黄金为基础的储备货币单位，以代替美元与英镑；1963年-1968年各国都提出了不同的建议，1969年重新修订了《国际货币基金组织协定》，并推出了SDR。

（二）SDR的作用

SDR是国际货币基金组织创造的一种国际储备资产，是IMF分配给会员国的一种应对国际收支逆差的资金使用权利，会员国发生国际收支逆差时，可用它向IMF指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还IMF贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。从SDR的创立历史可以看出，SDR创立主要是为了补充国际流动性和储备的不足，部分替代美元的国际货币职能，因此它最可能成为超货币。如果有更多货币加入到SDR中，SDR的代表性提高，不仅可以有效克服货币的内在风险，更重要的是可以更具弹性地调节全球流动性，避免出现系统性、全球性风险。

二、人民币加入SDR有关问题分析

（一）SDR篮子货币组成及定值

自1969年SDR创设以来，作为其定值标准的篮子货币共经历了四次变化。一是以黄金定值。创立初期，IMF规定35个SDR单位等于1盎司黄金，即1SDR与1美元等值，因此当时SDR也被称作“纸黄金”。二是以16国货币篮子定值。1974年7月，IMF决定SDR与黄金脱钩，选择截至1972年的前五年中在世界商品和劳务出口总额中占1％以上的成员国的货币，组成“一篮子”货币定值，当时符合这一标准的共有16种货币。三是五种篮子货币定值。1980年9月，为了简化SDR的定值方法，IMF宣布将SDR篮子货币简化为五种最大的“可自由使用的货币（freely usable currency）”，当时最大的五种货币是美元、联邦德国马克、日元、法国法郎和英镑。四是四种篮子货币定制。1999年欧元启动， 2001年，IMF决定把货币联盟的货币纳入“可自由使用的货币”范围内，决定SDR的篮子货币由美元、欧元、日元和英镑四种货币组成。

SDR通过篮子货币币种和权重选择决定其价值水平，并根据篮子货币的汇率变动确定当日价格。权重由篮子货币的贸易结算和国际储备量决定，这两个指标在SDR 货币篮子中的权重一直在不停变化，总体上贸易比重大约为75%，但是近年来其权重在不断降低。IMF执行董事会每五年会对SDR的定价和权重进行检查，并确定组成货币篮子的种类和权重变化。目前的货币篮子从2011年1月1日开始生效，至2015年12月31日到期。

（二）加入SDR篮子货币的条件

2005年11月IMF执董会明确，SDR货币篮子的组成货币及权重的两个原则：一是篮子货币的选择。货币必须是IMF成员国货币或是成员国组成的货币联盟所发行的货币，该经济体在五年考察期内是全球四个最大的商品和服务贸易出口地，并且其货币为《基金组织协定》第30条第f款所规定的可“自由使用货币”（Freely Usable Currency）；二是货币权重的决定。主要考察两个指标：一是该成员国或货币联盟的商品与服务的出口值（Export of Goods Services and Income），另一个是该经济体货币作为国际储备货币被其他经济体所持有的数量（Official Holdings of Currency）。货币权重由两指标之和在候选货币中的比例决定，货币权重又决定每种货币的货币数量。

（三）人民币加入SDR篮子货币条件分析

1、商品和服务贸易出口情况。

近年来，全球贸易和经济增长的格局已经发生了重大的变化,中国已经成为全球最主要的出口商之一。在IMF的2006年至2010年考察期内，中国的货物与服务出口额一直位居前三，仅次于欧元区和美国，其中，2006年中国出口位列全球第三位，2007和2008年升至第二位，2009年以来中国已成为全球最大出口国。显然，中国已满足IMF规定的纳入SDR货币篮子第一个标准，即在五年考察期内是全球四个最大的商品和服务贸易出口地。

2、“可自由使用货币”。

IMF规定的纳入SDR货币篮子第二个标准是“可自由使用货币”。 IMF认为，所谓自由使用是“强调货币在国际范围内的实际使用情况和交易情况，而不是指该货币的汇率必须自由浮动或必须为完全可兑换货币”。自由使用货币需要符合两个认定标准：一是被广泛使用于国际交易的支付活动；二是在主要外汇市场上广泛交易。2005年人民币汇率改革以来，我国建立了“以市场需求为基础，参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度”，同时不断加快推进人民币国际化战略，具体表现在以下方面：

sdr货币篮子范文第8篇

距离上一轮评估历时整整五年，IMF终于批准人民币进入SDR。IMF总裁拉加德在会上表示：“人民币进入SDR将是中国经济融入全球金融体系的重要里程碑，这也是对于中国政府在过去几年在货币和金融体系改革方面所取得的进步的认可。”

根据拉加德回答记者提问时的标书，人民币权重为10.92%。此外，据报道，在人民币纳入SDR后，美元权重下降到41.73%，欧元下降到30.93%，日元为8.33%，剩下的是英镑的份额。一时间，人民币加入SDR迅速成为各大新闻媒体关注的头条。什么是SDR？人民币为何要加入SDR？人民币加入SDR后将对我们的生活产生怎样的影响？这些问题迅速成为大家关注的话题。

什么是SDR

特别提款权是一种国际货币基金会（IMF）所创设的储备资产，俗称“纸黄金”。SDR 虽然只是一种记帐单位，而非真正的货币，但它却可与黄金以及其他自由兑换货币一样，充当各国央行的外汇储备。因为可充当外汇储备，因此凡是被纳入SDR的货币，就间接地等于成为国际上央行资产组合的一环，也当然就是“国际货币”的一个最高认证。

1969年创设之初，SDR被用于解决布雷顿森林体系下黄金和美元两种储备资产不足的问题；布雷顿森林体系崩溃以后，IMF对SDR的作用官方界定为两大方面，第一是IMF各成员国的补充性储备资产；第二是IMF及其他一些国际组织的记账单位。根据最初的规定，SDR的价值相当于0.888671克纯金，与当时的1美元等价。但在1973年布雷顿森林体系崩溃后，SDR 需要由其货币篮子重新定值。IMF的执行董事会每五年对SDR进行一次定值检查，根据需要对货币篮子加以调整。SDR由多个国家的货币按照一定权重复合而成。

从最初的货币篮子构成看，16个主要工业国家的货币都在其中。欧洲货币体系建立之后，其成员国对内实行固定汇率、对外联合浮动，区域内货币大多盯住联邦德国马克或法国法郎。因此，1980年IMF将SDR货币篮子减少到5 种货币――美元、联邦德国马克、英镑、法国法郎和日元。欧元诞生后，因为联邦德国马克和法国法郎退出流通，从2000年起，SDR货币篮子调整为现在的4种货币――美元、欧元、英镑和日元。但无论怎样调整，全球几个最大贸易国（或经济体）发行的货币都出现在SDR货币篮子中。

目前，货币篮子的筛选标准有两个。第一，要求货币发行国或货币联盟截至修订条款生效日期之前12 个月的五年出口商品和服务的价值最大；第二，要求满足国际货币基金组织定义的可自由使用货币（freely usable）标准。前一个通常被简称为“贸易大国标准”，由于评价指标明确、客观性强，对此几乎毫无争议。后一个也被叫作“可自由使用标准”，由于评价指标有一定模糊性、受主观因素影响较大，各成员国甚至基金组织内部对该标准的理解其实并不统一。

中国为何要加入SDR

自从SDR与黄金脱钩、于1981年以一个固定的货币篮子重新定义以来，还没有新成员加入它的货币篮子。欧元在1999年仅是替代了原有的德国马克和法国法郎而成为篮子货币。人民币今年成功加入SDR，它将是后布雷顿森林体系时代第一个真正新增的篮子货币，也将是第一个来自发展中国家的SDR货币。这将是国际货币体系发展史上一个重要的里程碑。

由于人民币加入货币篮子，所有IMF会员国将通过所持有的SDR自动增持部分人民币资产。一个10%的权重所对应的资产规模大约为280亿美元（约1750亿元人民币），与当前英镑或日元的地位相当，其体量上并非微不足道。当然，SDR仅占全球储备资产的2.4%（2014年数据），而且它的使用情况与计价货币也并不完全一致――过去SDR的实际使用主要是转换为美元和欧元，极少是英镑和日元。因此，加入SDR对人民币作为储备货币使用的直接影响不会很大。

但是，加入SDR对人民币国际化具有重要的象征意义。它一定程度上代表了IMF和官方机构的背书，既是对中国在世界经济中日益增强的影响力的认可，也有利于增强市场对人民币的信心。SDR货币通常被视为避险货币，获得此地位无疑将增加国际范围内公共部门和私人部门对人民币的使用。更重要的是，中国政府旨在为人民币加入SDR创造条件而出台的政策措施，将推动中国金融体系的改革与开放，从而对中国经济产生深远的影响。加入SDR的努力将转化为不可逆的金融自由化过程，迫使中国金融业直面竞争和提高效率。如果处理得当，加入SDR对中国金融业的推动性影响堪比当年加入WTO对实体经济、尤其出口部门的促进作用。这对对外经济依存度达47%且实体经济不景气的当今中国来说显得非常重要。

学者李巍认为，在政治上，人民币成为SDR的篮子货币，这意味着人民币已经被IMF和国际社会认可为是继美元、欧元、英镑和日元之后的第五大货币，这种官方认可对于货币地位的崛起非常重要，中国真正因此成为货币强国俱乐部中的一员，包括人民币在内的SDR的五大货币发行国将共同构成今后全球金融治理中的“常任理事国”，这将大大提升中国在国际货币舞台上的“制度性话语权”。此外，成为SDR篮子货币对人民币国际化的推进也具有相当大的实质性意义。人民币被纳入SDR货币篮子，就意味着所有IMF成员国的央行都将通过其SDR份额自动获得人民币，有助于人民币连同SDR一起发挥官方的国际货币职能。不仅如此，IMF给人民币进行了一个很好的信用评级，相当于给人民币发了一张“市场通行证”，它还有助于提升国际市场对人民币的信心，从而带动各国央行以及很多机构投资者参考SDR的篮子构成来进行资产配置，从而强化人民币的储备货币地位。

中国加入SDR后的正面影响

人民币加入SDR后将会产生诸多方面的正面影响，主要体现在宏观经济和百姓生活方面。就前者而言，主要影响如下：

首先是促进国内金融改革。从对我国金融业影响看，人民币加入SDR货币篮子，不仅满足国际市场需要，进一步推动IMF治理机制改革，而且能够促进国内金融改革，尤其是将倒逼我国资本账户开放和汇率形成机制改革。

其次是加速人民币国际化进程。人民币加入SDR货币篮子将进一步提升人民币的国际地位，也将提高我国全球贸易规则制定的话语权。人民币加入SDR货币篮子，意味着人民币获得国际市场的认可和接受，人民币将在世界范围内行使货币功能，逐步成为贸易计价货币和结算货币、金融交易和投资货币，以及国际储备货币。从对人民币国际化的影响来看，人民币加入SDR货币篮子，将有助于人民币在多边使用、国际投融资、跨境资产配置、国际货币体系等方面实现突破，将有助于突破人民币国际化的困局，进一步加快人民币国际化进程。

再次是加快人民币项目国际化进程。中国目前几乎已经放开了所有对内和对外直接投资项目，但是在证券投资方面仍然存在管制。最新的IMF评估显示人民币在4个子项中不可以兑换，在22个子项中部分可兑换，在其他项目下完全可兑换或基本可兑换。加入SDR会促使中国政府加快资本项目开放的步伐，进一步提升人民币资本项目可兑换水平。

最后是加大人民币在国际货币储备中的比重。虽然名义上SDR规模很有限，仅仅2800亿美元，IMF的SDR资产仅占全球外汇储备总额的2.4%，但其带来的潜在需求非常大。SDR本身并不是一种重要的储备资产，但是四种SDR货币占全球外汇储备的92.9%（美元62.9%；欧元22.2%；日元4.0%；英镑3.8%）。截至2015年3月份全球外汇储备规模为11.43万亿美元，人民币加入SDR将进一步鼓励全球央行和财富基金持有人民币计价资产，由此将提高人民币作为储备货币的地位。

此外，人民币加入SDR还将对人民币的汇率产生深远影响。而对百姓生活方面，人民币加入SDR会带来三大利好：利好一是畅通了人民币结算渠道；利好二是增加了老百姓的购买力；利好三是拓宽了国内居民海外投资的渠道。

人民币国际化

人民币此次成功加入SDR货币篮子，将继续遵循既有的货币体系和市场化路径，加快推进国际化步伐，并进一步融入到全球金融体系之中，成为目前体系较为重要的稳定因素之一。因此，当前人民币加入SDR并不仅仅是中国的诉求，也是全球货币体系继续维持稳态运行的关键一步。展望未来，中国所面对的和需要考虑的问题应该是如何把这种象征意义实质化，或者说，如何利用这个契机进一步推进人民币国际化进程。应该逐步稳健地放开或取消各种限制人民币跨境使用的行政措施，如放宽对外直接投资的审批程序、放宽QFII的审批条件、加快QDII2的试点工作、简化“熊猫债”发行程序等。与此同时，还应该认识到，推进人民币国际化进程主要还是有赖于中国实体经济的平稳发展，有赖于国内一系列的金融改革能够取得成效。

需要特别指出的是，人民币加入SDR后逐步加深国际化的色彩。中国现在建立了自己的清算体系，同时也在使用西方主导的SWIFT体系。但不管使用哪个体系，中国都必须牢牢把控人民币的清算体系，必须充分监控人民币的流动数据，充分掌控人民币的流向。人民币向外输送出去，然后必须用资本市场收回来，绝不能让西方掌控的中间环节掌控太多的人民币。直白点说，就是人民币的庄家只能是中国央行，其它任何机构可以作为散户存在，可以作为参与机构存在，但绝不能让其作为庄家存在，绝不能让其有大规模囤积人民币的能力，否则汇率自由化后就相当于给了别人剪自己羊毛的大剪子。总而言之一句话，中国加入SDR的根本出发点和最终目的只能是中国的国家利益，而不是其它。

sdr货币篮子范文第9篇

同时，人民币的加入，也给SDR带来了新的活力，使得SDR更具代表性，可能会激发更多国家使用SDR的热情，为进一步推动以SDR为本位的国际货币体系改革打下基础。

SDR的价值

SDR是特别提款权（Special Drawing Rights）的缩写，它是国际货币基金组织（IMF）于1969年创设的一种补充性储备资产，与黄金、外汇等其他储备资产一起构成国际储备。创设之初，SDR与美元等价。布雷顿森林体系崩溃后，IMF于1974年启用SDR货币篮子，即以一篮子货币的加权平均值来确定SDR的价值。

最初的货币篮子包括16种货币，之后为了简化定值方法，IMF于1980年决定将货币篮子减少为美元、德国马克、法国法郎、英镑和日元五种货币。欧元流通以后，替代了德国马克和法国法郎，货币篮子再次调整为由美元、欧元、英镑和日元四种主要国际货币组成，直至今日。

IMF按成员国份额对所有成员国无偿分配SDR，以补充成员国的储备资产。历史上，IMF只进行过三轮SDR的分配，前两次分配分别为1970-1972年和1978-1981年，最近的一次分配是在2009年。截至目前，IMF对SDR累计分配额约为2041亿SDR。我国SDR累计分配额为69.897亿SDR。

SDR作为一种虚拟资产，主要用于IMF成员国与IMF以及国际金融组织等官方机构之间的交易，包括使用SDR换取可自由使用货币、使用SDR向IMF还款、支付利息或缴纳份额增资等。

SDR需要加入新的货币

SDR创设多年但并未发挥应有的作用，甚至多年来无人问津，直到2008年美国金融危机爆发以后，才重新得到国际社会的关注。人们更多的是想借助它来提升国际货币体系的稳定性，改变目前以国家货币充当国际本位货币的状态。但是SDR自身存在很多局限性，包括分配方法、分配时间、定值方法、使用方式等等，若要对SDR进行全面的改革则绝非易事。

相对而言，改变货币篮子并不是一件很复杂的事，IMF每五年进行一次的SDR审查中便包括此项内容。IMF已经形成一套关于货币入篮的标准，一是贸易标准，即该货币发行国的商品和服务出口要位居前列，二是该货币要能够“自由使用”，即在国际交易支付中被广泛使用和在主要外汇市场上被广泛交易，实践中主要通过货币在全球外汇储备、国际银行业负债、国际债务证券、跨境支付、贸易融资中的比重及在主要外汇市场交易量等指标来衡量。某种货币只要符合这两个标准，IMF即可将其纳入SDR货币篮子。

尽管SDR审查的原则之一是，如果无重大变化，两个审查期间SDR篮子货币的构成应当保持稳定，但是事实上，IMF有着增加货币篮子的愿望。因为，目前SDR的货币篮子只包括四种货币，即美元、欧元、英镑和日元。SDR的价值在确定了所包含的四种货币的数量之后，就只取决于四种货币之间的汇率，而用这四种货币来衡量的SDR的价值只取决于三个汇率，比如，SDR相对于美元的价值等于SDR所包含的美元数量和其他三种货币的数量按其相应的汇率折算为美元的数量之和。因此，用这四种货币来衡量的SDR的价值稳定性只取决于三个汇率的变化方向和变化程度，而这个三个汇率同向变动并导致SDR的价值单向波动的可能性很大，所以，由于受到篮子货币种类少的限制，SDR的稳定性实际上也是非常有限的。

加入新的货币种类，对于提升SDR的价值稳定性无疑是一个简便易行的好方法。另外，SDR货币篮子中只有发达国家货币，不包含新兴市场国家货币，因此其代表性受限。扩大SDR货币篮子，并选择发达国家以外的货币纳入其中，非常有助于提升SDR的吸引力。因此，IMF推迟2015年SDR审查时间也就不难理解了。

人民币“入篮”准备充分

人民币早在2010年就已经满足了“入篮”的贸易标准，只是在“自由使用”方面还有所欠缺。但是，经过五年的发展，人民币在国际化进程中取得了显著的进展。自2009年以来，中国央行已经与32个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议，截至2015年5月末，协议总规模约3.1万亿元人民币。2009年以来，中国人民银行逐步取消人民币用于跨境交易计价结算的限制，基本建立了人民币国际使用的政策框架，人民币在跨境贸易、直接投资、跨境融资、证券投资领域的使用程度逐渐加强。中国央行首席经济学家马骏近日表示，至2014年末，超过47个央行与货币当局在中国境内持有人民币作为其储备资产。据环球银行金融电信协会（SWIFT）统计，2014年12月，人民币已成为全球第2大贸易融资货币、第5大支付货币、第6大外汇交易货币。

中国央行还进行了一些更深层次的市场化改革，有助于对人民币“自由使用”的评判。一是积极推进利率市场化改革。2012年以来，中国央行不断扩大存贷款利率浮动空间，到2013年7月完全放开贷款利率下限，到2015年10月完全取消存款利率上限。这意味着中国推行多年的利率市场化改革基本完成，人民币利率实现了市场化。二是改革人民币汇率形成机制。2005年人民币汇率形成机制改革十年之后，为进一步增强人民币对美元汇率中间价的市场化程度和基准性，2015年8月11日，中国人民银行决定参考上日银行间外汇市场收盘汇率，完善人民币对美元汇率中间价报价。这一举措使得人民币汇率更加市场化。

除此之外，中国央行为积极争取加入SDR货币篮子，专门做了一些技术上的准备，比如，采纳IMF数据公布特殊标准（SDDS）；发行三个月的贴现国债（目的主要是为了满足SDR计息的要求，SDR的利率是在其构成货币3个月国债利率基础上形成的）；允许境外央行类机构进入我国银行间债券市场和银行间外汇交易市场；延长银行间外汇交易时段至晚上11点30分，使之可以覆盖欧洲时段；建立了人民币跨境支付系统（CIPS）等等。

经过一系列的努力，人民币终于达到了“自由使用”标准的要求，但是人民币加入SDR并非一劳永逸之事，也不是人民币的终极目标。本次人民币“入篮”的权重为10.92%，美元、欧元、日元和英镑的权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%，尽管人民币权重位列第三，但是与美元、欧元还有很大差距。中国只有不断推进人民币的国际化进程，处理好改革所带来的各种影响，保持经济持续稳定增长，保持人民币价值的稳定，才能不断提升人民币在国际社会的认可度，在IMF下一个五年度审查时，人民币才能依然符合标准，并在权重上有更大的提升。

sdr货币篮子范文第10篇

国际货币基金组织（IMF）于8月4日早的题为《特别提款权（SDR）估值方法评估――初步考虑》的报告称，人民币纳入SDR的评估“仍有大量工作要做”。报告建议，可能将当前货币篮子的评估从目前的12月31日延长9个月至2016年9月30日，届时再做出最终决定。

这份报告在国际上引起了广泛关注，并经媒体报道和解读后，演绎出了假消息。先是多家海外媒体分析认为，此举意味着IMF不排除推迟决定是否接纳人民币。随后，“人民币被IMF拒绝纳入SDR”的变异消息又引爆全球财经媒体。

对此，8月5日，IMF相关人士接受媒体采访指出，“将SDR货币篮子调整的生效期推迟至2016年9月30日”与“决定SDR货币篮子是否纳入人民币”为两件事，消息为误读。

与媒体误读相反，多数业内人士认为，生效期的延后，更能说明各方已经在对人民币纳入SDR做充分的准备。因为如果选择在2016年1月1日生效的话，对正在使用或准备使用特别提款权的用户来说，时间仓促，担心准备不足。毕竟人民币国际交易、清算市场目前还存在一些不确定性，对此有一些顾忌很正常。

“延期建议为中国争取了更多时间”

IMF策略、政策及审查部主任赛达斯・提瓦瑞表示，报告只是建议将当前货币篮子到期时间延长，这是避免在一年中的首个交易日引入新的货币篮子而增加风险与成本，有助于降低SDR使用者面临的不确定性。报告中提及的“将SDR货币篮子调整的生效期推迟”只是IMF有关部门的提议，该提议最终将由IMF执行董事会在本月晚些时候正式决定是否采纳。

IMF于1969年创造了SDR，即特别提款权，是IMF成员国对可自由使用货币配额的潜在债权。其实它是一种补充性的国际储备资产，是IMF和其他一些国际组织的记账单位，也称为“纸黄金”。自SDR创立以来，IMF已对其成员国进行了4次SDR分配，累计创造了2040亿SDR，相当于2815亿美元。

每隔5年，IMF都会评估一次SDR货币篮子的构成。据华尔街日报报道，IMF一名高级官员在电话会议中表示，此次延长货币篮子有效期的建议主要是考虑到SDR使用者需要更多的时间为调整投资组合做准备。

“IMF今年年底前仍照例举行5年一次的SDR货币篮子评估会，今年评估会的主要任务就是评估人民币是否满足‘可自由使用’的条件从而纳入SDR。”提瓦瑞表示，“人民币目前是唯一一个符合‘出口货物和服务总量居所有成员国前列’，但没有被纳入SDR货币篮子的货币。”

据悉，国际货币基金组织评审SDR的时候有两个标准：一是看货币背后的货物贸易和服务贸易的量;二是货币要能够自由地使用。

事实上，人民币国际化改革已经进行了很长一段时间，经常项目已经可以自由兑换，但是资本项目尚不能做到这一点，这也是2010年IMF拒绝中国加入SDR一个非常重要的理由。

人民币自2010年以来在国际使用中取得“显著进步”。IMF报告承认北京方面所取得的进展，并指出人民币是国际贸易中第五大货币。

华尔街日报评论认为，IMF延长储备货币篮子调整生效的时间，可以为中国争取更多时间。报道援引康奈尔大学教授、IMF前中国区官员普拉萨德的话称，推迟生效时间意味着，如果中国政府切实承诺在未来一年里实施改革和政策行动以增强人民币的自由使用，IMF可以就人民币纳入SDR一事做出积极决定。

人民币“很努力”

正如外界对中国政府在推进人民币国际化方面所期望的那样，事实上，人民币的开放性及国际化步伐在最近的一年内所取得的进步有目共睹。

今年3月，加拿大人民币交易中心正式宣告成立。4月，中东地区首个人民币清算中心在卡塔尔首都多哈正式开业。5月，中国央行首次在国际收支数据计算中使用了IMF的会计标准。一个月后，中国央行报告详细说明了帮助人民币成为IMF储备货币而准备采取的措施，包括向外国央行以及其他机构投资者进一步放宽对中国债券市场的投资等。而在刚刚过去的7月，全球最大的金属交易所伦敦金属交易所宣布接受人民币作为银行和经纪商在该平台交易的质押品，这是人民币全球化进程中迈出的最新一步。

环球银行金融电信协会数据显示，6月份人民币在全球支付货币的排名，从一年前同期的第7位上升至第5位。6月份人民币在全球支付市场的占有率为2.09%，高于去年同期的1.39%。

诺贝尔经济学奖得主斯宾塞今年6月曾写道：中国与30多家外国央行签订了互换协议，利用其外汇储备帮助邻国和其他国家抵御国际资本流的波动。这与当局促进人民币国际化的方向一致。人民币正在迅速扩大其在贸易结算中的作用。用贸易伙伴国的货币结算交易而不通过（比如）美元作为中介可以大大提高效率。

IMF亦承认人民币在国际化方面所取得的进展。在4日的报告中，该机构表示，自2010年进行的上次SDR货币篮子评估以来，人民币国际使用大幅增加，这样明显的变化是其他货币在此期间不曾经历的，这凸显人民币的崛起是上次评估以来国际货币使用领域最为明显的进展。而早在今年5月，IMF表示，中国人民币币值“已经不再被低估”，这是10多年来IMF首次承认人民币汇率合理。

关键在话语权

纳入SDR对于中国来说意味着什么？如果被IMF纳入SDR货币篮子，意味着人民币成为了真正意义上的世界货币，名正言顺地成为IMF180多个成员国的官方使用货币，也将标志着 IMF首次将一个新兴经济体货币作为储备货币，大大提升人民币在国际货币舞台的地位，新兴市场将获得更大的话语权，象征性意义巨大。

更急迫的需求来自于货币本身的完善。IMF驻华首席代表席瑞德表示，一旦一种货币加入SDR货币篮子当中，就必须发挥自己的作用，就人民币而言“IMF必须能使用它来为各国提供贷款，这些国家也能自由兑换人民币。”对照这一要求，中国在岸人民币市场还有很多改革亟待完成。

满足加入SDR的条件意味着人民币国际化加速。短期来看，中国很可能还将把纳入SDR作为金融改革的一个催化因素，尤其是在资本项目开放和汇率体制改革方面，相应也会推动国内利率自由化和资本市场改革。

国际方面来看，SDR篮子货币通常被视为避险货币，获得此地位无疑将增加国际范围内公共部门和私人部门对人民币的使用。