经济的上下游风险

围绕油价走势及其衍生影响，似乎全世界人民都在忙着吵架。不如说点别的。

当然，还是脱不了价格，以及作为价格推动力的巨大需求和资源饥渴。这里面，直接关系到中国经济发展的上游风险。

油价一度有跌势，但相当多的大宗商品涨势未止。权威声音说，在可预见的今后几年，金属和大宗农产品价格都将表现为大波动。如果说油价的跌势是有限度的，那么铜、大豆、天然橡胶、铁矿石等大宗商品的波浪式涨价，中期来看则成为难以逆转的趋势。包括中国在内的发展中国家的实际需求，可以视为大宗资源商品价格上升的重要推动力。

今年，国际油价一度升至70美元一桶；又如，金价也升至史上最高。而越是价格高涨，就越为大国争夺大宗资源性商品创造了条件。

千万不要以为美国人口10月中旬达到3亿这个消息只是公众茶余饭后的谈资。这是一个重要的贸易信号：美国还需要不断地维持现有的消费力，那么，其对外部资源的渴望至少不会减弱。

美国1915年人口突破1亿，1967年，达2亿，用了52年。2006年达到3亿，只用了39年时间。当然，这其中，大约3成要拜移民所赐。美国年人均能源消耗量是世界年人均能源消耗量的4倍多，年人均耗水量约为世界年人均耗水量的3倍。这个世界最大的资源消费国，将继续成为资源战的重要参与者。

2006年铁矿石谈判硝烟未散，2007年备战已然开始。可以发现，9月中下旬的中国国际安全生产论坛上，必和必拓、力拓两家澳大利亚矿业巨头均派出高层参加；必和必拓首席执行官顾之博强调，目前铁矿石的现货价格高于长期协议价格，因此价格谈判还有上升的空间，但称由于供应商都在扩产，未来几年价格将回落。

比较而言，中方谈判底气在增加。前两年，中国参加国际铁矿石谈判都是采取由宝钢出面，16家国内大钢厂组团与宝钢进行商议。今年，作为钢铁和铁矿石进口贸易商代表的五矿集团和中钢集团也申请加入谈判队伍，使中国的铁矿石谈判队伍既包括钢厂，也包括流通商。

不仅如此。日前，中国钢铁工业协会高层表示，前7个月，中国进口铁矿石的数量和增幅都呈下降态势，这是继中国铁矿石进口连续5年高增长之后首次趋向缓和。

专家提示，原材料价格猛涨，这将对中国经济非常不利，也将是在未来一两年之内世界经济形势的变化可能给中国经济带来的主要上游风险。

而来自下游的风险之一，是中国主要贸易伙伴发展态势可能出现衰退，而中国手里还有正在不断增长的外汇储备。

海关总署10月12日公布，今年1至9月中国累计实现贸易顺差1098.5亿美元，超过去年全年水平。今年前3季度中国外贸进出口总值12726.1亿美元，比去年同期增长24.3%。其中，出口6912.3亿美元，增长26.5%;进口5813.8亿美元，增长21.7%。此外，今年9月，我国外贸进出口值为1679.8亿美元，增长26.6%。其中，出口916.4亿美元，增长30.6%;进口763.4亿美元，增长22%。月度进出口值刷新8月份刚刚创下的历史最高值。9月当月实现贸易顺差153亿美元，低于上月的188亿美元。

这已经是中国连续第29个月实现贸易顺差。种种迹象表明，贸易顺差作为一种常态仍将持续下去。一些国际投行因此持续呼吁人民币升值，并认为央行可能使用包括汇率在内的多种工具来缩小顺差。

中国目前有10000亿美元的外汇储备，有观察者倡议，可以考虑把外汇储备集中起来形成基金，对冲这些来自国际上的风险。其中也包括，为了应付上游风险，可以拿出一部分外汇储备，分散购买质地好、以自然资源储备为基础的跨国公司股权，如果原材料价格上涨，会获得相应收益，而这部分收益反过来可以补贴部分进口企业。