轻资产时展与商业银行应对策略

【摘要】 随着全球化、资本化、证券化新一轮经济洗牌与市场变革的推进，“轻资产”运营时代悄然到来。本文从产业结构、行业分布和企业运营模式入手，分析轻资产时代产业结构、行业投向及企业发展的不同特征，并论证其对于商业银行在传统信贷模式、投融资体系和客户细分与产品创新等方面的挑战。最后，还为商业银行如何应对轻资产时代的挑战提出了相应的政策建议。

【关键词】轻资产 商业银行 信贷政策

一、轻资产时代的兴起

在高度技术化的新经济时代中，企业的竞争已由资源加工转为信息加工，从运用能源转为运用理念。全球500强公司基本都属于轻公司，在这种背景下，轻资产运营模式成为一流企业的战略典范。

目前我国经济正处在转型升级的热潮中，随着全球化、资本化、证券化新一轮经济洗牌与市场变革的推进，以往的资源型制造企业不得不重新审视劳动力与土地成本、人民币升值、商品能源涨价、出口受阻等许许多多生死攸关的现实问题。中国经济将逐渐从资本密集型向以科技研发、品牌影响力、人力资本等为主导的轻模式转变。现时的商业规律和经济态势已证明“轻资产”运营时代的到来。

二、轻资产时代的特征

轻资产时代三个显著的特征是：（1）产业结构三产化（2）行业轻化（3）企业轻化。从产业结构来看：第二产业是重资产产业，强调产品价值；第三产业为轻资产产业，强调客户价值。第二产业意味着生产，第三产业意味着消费。中国目前的问题主要是消费乏力，内需不足，这与中国目前过度重视重资产投资有很大关系。从行业分布来看：基于互联网技术的中介服务平台、信息安全管理、网络游戏、网络多媒体应用类企业，基于产业链、供应链延伸和细分的服务外包、服务配套、配件研发、商贸物流类企业，基于大数据技术的信息收集、处理、整合、传播、存储、挖掘、咨询类企业，基于社会网络趋势的即时通讯类企业等新兴的轻行业都在以出乎预料的速度迅猛发展，客观上要求商业银行必须进行行业投向的调整和金融产品的创新。从企业运营模式来看：“轻资产”是一个相对的概念，相对于占用大量资金的重资产（设备、厂房、原材料）而言，企业的经验、规范的流程管理、品牌、客户关系等无形资产占用资金较少，轻便灵活，麦肯锡认为，以“轻资产”模式扩张，与以自有资本经营相比，可以获得更强的盈利能力、更快的速度与更持续的增长力。

三、轻资产时代为银行带来的挑战

轻型产业和企业组织为金融机构带来了新的投资机会，拓展了国内银行服务的领域和对象，但与此同时，也对国内银行提出了严峻挑战。

一是对传统信贷模式的挑战。银行对很多新型产业和企业的发展规律和风险特征还没有完全掌握，显然无法适应新型企业的“轻资产”特征，很多优质的轻型企业因缺少抵押物而被拒之门外。二是对银行投融资体系的挑战。区别于银行所熟悉的传统制造业，轻资产有其自身特点，针对传统产业设置的银行业务难免会产生不“合身”等问题。而对于风险投资基金、创业投资基金、小额贷款公司等金融机构而言，它们具有较为专业的研究经验、灵活的抵质押方式、更高的风险容忍度，能够更好地满足新型产业和企业的融资需求，这对银行打造全方位投融资体系提出了挑战。三是对客户细分与产品创新的挑战。轻资产不是零资产，目前银行通过细分轻资产，根据不同情况而为客户设定解决方案的能力还有所欠缺。

四、商业银行如何应对轻资产时代的挑战

基于上述分析，商业银行传统的服务领域和对象正在发生变化，应在以下几方面做好更充足的准备。一是转变思想观念，顺应时展。面对企业轻资产运营时代的兴起，经济金融环境、社会融资体系和银行经营模式与职能的深刻变化，商业银行迫切需要认识到新形势带来的机遇和挑战，进一步增强危机感和紧迫感，加快转变传统的思想观念和工作方法。二是重视规律研究，成立市场研究小组。三是重视对企业客户轻资产的价值和风险评估。商业银行传统的评估模式主要是对企业基于财务报表的经验能力评估，而企业的商业模式、品牌、经验、客户资源、价值观、文化、治理制度、管理流程等都属于“轻资产”的范畴，我们对其的关注极为有限。四是转变合作模式思路。其一，利用中央财政和地方财政中相应的产业发展专项资金等，开拓轻资产企业的资金来源；其二，利用“部行合作”机制，拓宽合作模式。例如我国文化部已先后与中国银行等七家银行建立合作机制，通过上市、发行各类债券、PE、VC、文化产业投资基金等融资模式，帮助企业直接融资，开拓了轻资产行业的信贷支持的新渠道。其三，商业银行还可注重利用保险、政府担保、担保公司等分担风险，拓宽合作途径。五是通过对轻资产客户的深度细分，实施差异化营销及服务方案。对于没有固定资产、没有抵押担保、而拥有较好的市场和固定客户轻资产企业，商业银行可以帮助其安排贸易融资类产品，制定针对现金流、物流管控的方案；对于有核心技术的企业，尤其是战略型新兴产业，商业银行可以通过搭建业务平台、银政合作等来解决其融资；对于有知识产权的企业，商业银行可为其提供知识产权质押融资业务等。

加强对轻资产特征企业客户的重视和研究，要求商业银行必须进行行业投向的调整和金融产品的创新。注重支持轻产业和轻企业，顺应客户的转变，对商业银行在优化客户及业务结构和信贷政策改革等方面都提出了重要的启示。

参考文献

[1] 刘闲月等. 企业轻资产商业模式的内涵、动因及运营中的战略能力[J].中国流通经济， 2012（5）.

[2] 孙黎等. 轻资产运营[M] . 北京： 中国社科出版社， 2003.

作者简介：郭超（1985-），女，吉林省长春人，金融学博士后，研究方向：家族企业金融服务研究。