单身妈妈幸福生活规划

背景资料

张女士

38岁，大专学历，单身妈妈，有一个男孩，上小学二年级。其资产状况如下表。

另外，张女士有2份分红保命型保险：一份一次交清4万元，复利分红，已交2年了，还有3年到期，保险期间若出意外(死亡)，可获赔偿10万元；另一份每年交1.2万元，交3年，现已交2年，2008年初还有一笔，每3年返1800元。本人有社会保险金，每年交3000元左右，直到50岁。另有意外保险。最高可获赔5000元。孩子有意外保险、疾病险，每年交50元，保额5000元。每月支出约2000元。

财务状况分析

张女士的家庭财务状况，可以用两句话来进行描述：收入偏低，张力不够；资产居中，收益不稳。张女士每天要照顾小孩，料理家务，欲通过职务晋升和业绩提升来提高收入的可能性不是很大。而1.5万元的年收入，欲满足年日常生活支出2.4万元，以及保险等支出，显然支出大于收入，还得吃吃老本。况且，伴随孩子成长和本人年岁增长，其教育、保健，医疗等支出也将增长，需要拓宽投资渠道。

投资渠道过于单一

张女士的全部家庭资产中，银行存款和基金等金融资产达85万元，占了家庭全部资产的绝大多数。这种一低一高的金融资产组合形式存在一定问题。

这里所说的一低，是指在低利率期和升息周期，将25万元作定期存款处置，收益率过低，为负利率、负收益。这里所说的一高，是指单一基金投资的风险过高。从目前情况看，张女士的基金投资组合还是不错的。特别是主打产品嘉实沪深300成份指数基金和易方达积极成长基金，在过往历史中，不但成长性好，抗风险性也比较好。应提到的是，像沪深300这样的被动型基金，因囊括了几乎所有的大盘蓝筹股，虽在震荡行情中，弹性略显不够，但有业绩持撑，持续向上的张力强，稳定性好，特别是抗跌性较其他基金强，值得张女士这样的非专业人士在目前情况下作为主打。但是，张女士投资35万元基金，赚了25万元，其71.43％的投资回报率，只能代表现在这一个时点上的绩效，它并不能预示和代表未来。从近期看，市场持续振荡，说明泡沫在聚集，风险在放大，国家也加大宏观调控力度，股市出现了高处不胜寒的局面。

张女士的一低一高投资形式，使家庭经济十分脆弱，一旦资本市场形势发生逆转，其资产被套或缩水，可能引发财务危机。毕竟，张女士家工薪收入远远满足不了将日益放大的支出需求。而单一的基金投资，在市场由牛市转为熊市的暴跌、阴跌过程中，没有对冲风险的渠道和手段，只能听任资产缩水。

对于张女士这样的家庭，在资产配置上。不要冒大的风险去追逐高收益。而应该坚持以稳健投资为主，在充分满足日常生活开支、孩子接受完备高等教育经费、自身医疗保健经费和养老经费等刚性需求的前提下，辅之以风险投资，以确保家庭经济的持续健康运行。

当然，38岁的张女士，还可以从追求人生幸福的角度考虑，找一伴侣，组建家庭。这样，一方面，可以享有快乐、幸福的人生；另一方面，也可拓宽家庭收入的来源，增强家庭经济的抗风险能力。

保险品种不合需求

张女士的保险意识较强，这是值得称道的。但从技术层面来看。除人身意外伤害保险和孩子的学平险，其他储蓄型保险都不尽合理。

在低利率时期，储蓄型保险的预定利率就低。从1999年始，国内储蓄型保险的预定利率上限为2.5％。即使分红保险，这个险种盈余的30％也被保险公司拿走了。于投资者而言，保单的预定利率加红利分配，很难跑赢同期同档银行存款和国债的收益。

储蓄型保险的设计原理不同于银行存款――银行存款是单利，保险是复利。储蓄型保险的最大魅力在于本钱越滚越大的“驴打滚”式复利效应。而张女士购买的保险，大都为短期保险。交纳的保险费在还原成本金后，还来不及大量“繁衍后代”，就满期了，加上扣除费用，基本无复利效应可言，当然也只能是低收益了。

保险的功能是避险，张女士家的避险需求是什么?一是在孩子出生后，即通过积累式、渐进式方式。为孩子筹捂高等教育经费。二是以最小的投入来转嫁人身意外伤害风险。三是目前启动包括重大疾病保险和住院医疗保险在内的医疗健康计划。四是在储蓄型保险预定利率调高以后，还应为自己购买一点商业养老保险，已弥补社会养老保险金的不足。

理财组合建议

(1)日常生活开支。年安排2.4万元。

(2)健美消费。年安排1万元。

(3)紧急备用金。保持5万元常数。

(4)保险投资。张女士购买泰康人寿人身意外伤害保险(卡式卖单)，每年200元；儿子在校购买学平险，每年50元。意外险合计年支出250元。同时，张女士购买人保寿险人生安康重大疾病保险(A款)30份，一次纳保险费171480元。另每年支出566元，购买人保寿险附加住院费用医疗保险(A款)。

(5)子女教育投资。定期存款期满后，分流14万元，投资于固定收益+浮动收益型理财产品。

(6)投资计划。在存款和基金中适时分流37.5万元，满足前5项需求后，剩下的45.5万元，目前可继续持有基金。

组合建议分析

健美消费

张女士38岁，重新组建家庭，追求人生幸福，应是当前的任务之一。而好心情、好身材、好容貌，则是获得好姻缘的基本条件。张女士可每年花1万元左右，选择一家专业的高档美容机构，定期进行护理。

紧急备用金

张女士固定收入不多，其家庭经济的活力源于财产性收入。而存款和其他投资，收益具有不确定性和不稳定性。二是投资期满日很可能与花钱的时点不相匹配。紧急备用金应留得足一些。至少，它应保证2年内家庭财产性投资不愿套现时，家庭生活能够照常运转。

保险保障

尽管张女士投资的储蓄型保险是低收益的，但既然投保了，就不要退保，以免造成经济损失。保单期满后，将这部分资金追加到获利投资中。从目前情况看，在银行利率不断调高的背景下，2.5％的保险预定利率上限解禁，近在眼前。若储蓄型保险预定利率调高到一个合理或较高水平，张女士应从获利投资资本中，拿出一部分钱，按照每月领取1000元的标准，一次清养老保险费，和社保相得益彰。

张女士还应补充购买一些意外保险。泰康人寿人身意外伤害保险卡式保单，在目前国内市场属于比较便宜的产品。张女士花200元，即可获得20万元的人身意外伤害保障和1.6万元的人身意外伤害医疗保障。儿子坚持每年在校购买50元保险，既花钱少又保障大。

同时，张女士38岁，正是切入健康投资的最佳时机。由于张女士收入少，而财产性收入又极不稳定。因此，一次清保险费远比分年交费要好。根据目前医疗消费水平，其重大疾病的保险金额以30万元为宜。张女士若一次性购买人保寿险人生安康重大疾病保险(终身)，则获得了30万～36万元的重大疾病保障(保单年度不同，保险金额亦不同)。与此同时，若张女士每年花566元，购买人保寿险附加住院费用保险测在5万元保险金额内获得了60％医疗费用给付的保障。

子女教育投资

张女士的儿子9岁左右了，通过保险这个途径筹措高等教育经费，已为时过晚。同时，张女士目前的收入和投资状况也决定，子女教育经费一次性安排到位比较好。目前，国内完备的高等教育为本科4年、硕士研究生3年，其年费用水平在1万～3万元，可总体安排14万元(年均2万元)。这笔钱，可投资于商业银行推出的固定收益+浮动收益型理财产品，实施滚动投资。预计可以获取10％左右的年收益，足以抵御通货膨胀和学习经费上涨带来的负面效应。从目前情况看，选择挂钩于国际黄金市场，或石油市场的产品，或申购新股的产品，投资的胜率较高。应注意的是，这笔钱除支付孩子的教育经费外，不可用于其他事宜，特别是不要进行高风险投资。

获利投资

将分散的部分基金赎回，以满足其前5项需求。基金套现后，最好是将本利投资于固定收益+浮动收益型理财产品，以保持家庭资本的实力，并实现其保值增值。剩下的45.5万元，宜继续持有。从目前情况看，A股市场上扬还将是主旋律。哪怕在这一时期出现震荡行情，但牛市的格局还将延续。这是因为：其一，2008年奥运会与和谐社会创建，需要有一个好的政治和经济背景。其二，计划中的大型央企整体上市，需要一个上扬的行情。其三，在赚钱效应示范下，机构和散户投资者不会轻易套现离场，玩胜利大逃亡的游戏。

购房买车

张女士想3年后换房，这其中变数过大。一是3年后的中国资本市场难以预测，二是市价已超级膨胀的中国房地产市场，在未来3年或许是谈虎色变，谁也不想买，谁也不敢买。超级膨胀带来的结果，必须是一个长过程的超跌。此外，如果张女士就母子俩人过日子，85m2的住房足够。当然，如果生活、工作不便，可以考虑换房。但从投资的角度考虑，这房目前换不得，未来3年涨也换不得，跌也换不得。涨，投资风险加剧；跌，3年不会跌到位。

至于购买私家车，张女士虽然买得起，但其行驶费用太高了(赶上了其月薪收入)。如果不是生活、工作必需，这车可以不买。