虚拟货币之困

作为虚拟货币重要“代表”的比特币，虽然在2014年遭受重创，其价格从去年1月时候约1000美元的高点一路下跌至年底的300余美元，被称为2014年最糟糕的投资品种，然而，在最近的几个月，比特币却走出低谷，价格一路攀升。中国比特币交易平台火币网行情显示，比特币价格在10月17日最高涨至1835元/个，创下近3个月新高。是什么因素再次点燃市场对比特币等虚拟货币的激情？虚拟货币真的又迎来了一个生命的春天吗？

虚拟货币的市场现状

2014年，多国政府对比特币等虚拟货币的打压，被认为是这一虚拟货币价格大幅下跌的主要原因。而在近期，以比特币为代表的各类虚拟货币迎来一系列的“利好”。

今年9月份，美国商品期货交易委员会（CFTC）文件，首次把比特币和其他虚拟货币合理定义为大宗商品，与原油或小麦的归类一样。这意味着比特币期货和期权要符合CFTC的规定并接受监管，交易行为需要遵守所有大宗商品衍生品市场规则。这一文件也是美国监管机构首次把比特币和其他虚拟货币“合理地”定义为大宗商品。与此同时，中国的投资者似乎也看到了放宽虚拟货币市场的曙光。在10月份举行的2015年首届全球区块链峰会“区块链-新经济蓝图”上，央行金融研究所、央行征信中心、上海证券交易所、陆金所、德勤会计师事务所等机构的约200位金融行业专业人士参加，庞大的参会阵容诱发了市场对于中国即将放宽或支持比特币行业规范化发展的猜想和关注，吸引投机资金涌入虚拟货币市场。

从今年以来的经济气候来看，虚拟货币再度升温，来自于两方面因素的作用：一方面，是信息技术的发展促使市场对虚拟货币的需求急速扩张。目前，不同互联网企业都在其平台内推行虚拟货币，如Q币、Facebook Credits、亚马逊虚拟货币及边锋币等各类游戏币，其交易量和使用范围正随着企业平台的扩大而不断被推高和扩大。另一方面，则是全球货币市场宽松政策在2015年继续加码。美国的加息预期并未如期到来，而作为亚洲重要经济体的中国、日本、韩国的货币政策长期维持宽松，欧元区则仍在考虑进一步加码QE，以应对负通胀。在全球央行不断“放水”的背景下，被认为具有“硬通货”属性的比特币，其价值也就水涨船高。

相关机构的调查也显示，美国企业及民众对比特币等虚拟货币的认可程度有上升趋势。毕马威对768位全球商业科技领袖展开的调查显示，在未来3年，比特币和区块链，是全球科技领袖所认同的、可能对许多产业产生重大影响的技术之一。来自美国相关研究机构的数据显示，2014年比特币获得的总投资值已经飞升至35亿美元。2015年6月，比特币新兴公司已募集到了超过40亿美元的投资。2015年因此被认为是比特币投资的最佳时段。

虚拟货币待解的难题

虚拟货币真的又迎来了一个生命的春天吗？恐怕这只是大部分IT从业者特别是互联网金融从业者的看法。的确，诸如比特币这样的虚拟货币是一种迷人的、炫酷的、前卫的金融交易方式，然而，虚拟货币自身存在的缺陷又导致其前景存在着诸多不确定性。虚拟货币若要在货币体系中取得较高的地位，仍有不少难题需进一步破解。

第一道需要破解的难题就是虚拟货币需要强化自身的“体质”，以及让整个虚拟货币家族“洁身自好”，只有如此，才能增强民众对虚拟货币的信任度，有助于虚拟货币的流通。安全性无疑是比特币等虚拟货币发展壮大的前提。2014年的比特币危机，更多的是一场信任的危机。有超过85万枚比特币在曾经的世界最大比特币交易所Mt Gox中被盗取，造成大量财富被抹消，这对虚拟货币的声誉是一个沉重的打击。

此外，在信息化、智能化大潮的裹挟下，虚拟货币也被一些别有用心的人利用，他们借助虚拟货币的名义，游走在法律监控的灰色地带，不仅给社会经济正常运行带来巨大风险，也给民众对虚拟货币的信任度造成不利影响。比如，有些企业或个人以发行数字加密货币的名义，向虚拟货币的购买者承诺较高的投资回报，从而募集大量资金，从事各类风险性极高的放贷活动。有些不法分子甚至以发行虚拟货币的名义，进行传销活动，根据发展下线人数的多少，采用虚拟货币支付的方式来进行分红。

虚拟货币需要破解的第二道难题就是如何与各国的央行和平共处。自诞生之始，虚拟货币就号称自己“不受政府干预”，是一种世界货币。虚拟货币的这种定位，与当今货币体系的真正控制者――各国央行的利益存在着尖锐的冲突。虽然美联储主席珍妮特・耶伦（Janet Yellen）近日宣称，在对待比特币的问题上要谨慎，不能“扼杀创新”，但这并不意味着各大央行会向虚拟货币妥协。

目前，阿根廷与德国一定程度上承认了比特币这类虚拟货币的“合法性”，这让乐观主义者看到了虚拟货币的美好未来。然而，即便阿根廷被认为是比特币的天堂，在这个国家，比特币在阿根廷的使用情况也不尽如人意。IT界人士声称阿根廷如今有8千到20万位比特币用户，但也有统计称目前使用人数只有6000至8000人。在德国，比特币虽然获得了一定的合法身份，但比特币并非“合法货币”，比特币只是一种“记账单位”，并由此作为一种“金融工具”纳入到德国的法律体系当中。

在央行的支持者看来，比特币等虚拟货币对货币体系的改革作用显然被夸大了。在市场机制失灵的情况下，央行在货币体系中扮演的关键调控作用不可或缺。此外，各国政府也不会轻易放弃控制货币发行带来的巨大经济利益。由于比特币的“铸币权”越来越集中在“矿工”手中，政府没有比特币的铸造权，因此也就无法通过转让这一权利来增加营收。这意味着，政府并不乐意看到虚拟货币取得法定货币的地位。而如果虚拟货币不属于“合法货币”，那企业就无法以虚拟货币纳税及在证券市场融资，企业采纳虚拟货币就失去了意义。

也许，虚拟货币从一诞生就犯了一个错误，那就是不应选择与央行等权威公开对抗，而理应在合作中、在货币规则制定者的合理约束下继续成长，并且随着时代需求的变迁，逐步奠定自己在货币体系中的地位。