中小企业融资现状剖析及解决办法

摘要 ：“三荒两高”一直是阻碍中小企业发展的主要问题，而“融资荒”在今年的经济环境下又显得尤为突出。本文尝试从多方面剖析中小企业融资荒的原因，并在此基础上提出相应的对策。

关键词：中小企业 融资 对策

目前我国的中小企业总数早已突破4000万家，占全国企业总数的99%。从其对GDP和就业的贡献率来看，已达到中等发达国家水平，但所得到的金融支持却严重不足。四大国有银行信贷总量的80%都流向了国有大中型企业，只有20%流向了占经济总量70%以上的中小企业。国际金融公司（IFC）对中国民营企业融资结构调查报告显示：80%的企业认为融资难严重阻碍了它们的发展，而中国人民银行的研究局课题组对中国中小企业融资制度调查报告显示，中小企业的规模扩张普遍伴随着资金紧张的局面。自次贷危机以来，中小企业的生存环境更加不利。据国家发改委中小企业司统计结果显示，2008年上半年，40%的中小企业在危机中倒闭，40%的中小企业在生死线上徘徊，只有20%的企业没有受到危机影响。近期央行为调控宏观经济，一再紧缩银根，第六次提高存款准备金率，并于2011年7月7日再次上调存贷款基准利率，更为中小企业严峻的融资环境雪上加霜。为了使中小企业得到更多的生存机会，各地政府也都相继出台适合中小企业的信贷政策，但最终中小企业获得的贷款只占10%-15%左右，享受政府补贴只有5%，受到风险投资青睐的只有千分之一。即使在经济相对发达地区，中小企业因无法落实担保，无法落实抵押而拒贷的比例高达60%左右。总理说：要保持清醒的头脑，增强忧患意识。中小企业要解决其自身的融资荒问题，还需要从各个方面深入分析。

首先剖析一下融资荒的原因，具体有以下几方面：

（一） 中小企业自身的因素

1、 市场竞争力不足。我国中小企业大多数成立时间短，自有资金较少，产业升级换代缓慢，企业技术装备半数以上属于一般或相对落后水平，产品技术含量低，人员素质偏低，专业化人才较少，企业规模小，产权不清，多为家族式经营。由于这些硬伤，使得中小企业组织结构变动快，规模扩大比较困难。

2、 管理制度不完善。中小企业多为家庭企业，其领导者的内部控制意识薄弱，一般凭主观意识进行组织分工，控制程序过于粗放；另外财务管理相对不规范，财务信息失真，信息披露不完整、不真实。这些都成为中小企业融资的障碍。

3、 资信程度低。由于前两项的缺陷，使得大部分中小企业资信普遍不高。从而市场核心竞争力不强，经营风险较大，盈力能力较弱，其自身的积累不能满足扩大再生产的需要。而中小企业的流动性风险较高，融资风险较大，也成为外部投资者不愿意对中小企业进行投资的主要原因。

（二） 银行的原因。

1、 银行信贷决策时‘所有制歧视’和‘规模歧视’明显，各大银行基本都主要服务于商业化程度高的优质大客户了，对中小企业放款不足，本应服务于中小企业的城市商业银行和农村信用社因自身也处于改革的振荡和生存考验之中，暂且也无暇顾及中小企业。

2、 贷款程序与中小企业资金使用不匹配。中小企业的贷款金额小，笔数多，时间要求又很紧迫，而银行为了控制风险，对每一笔贷款都必须履行严格完整的审批手续，但这个过程的耗时又与中小企业要求贷款的“短小散频急”相矛盾，通常是等银行的贷款审批下来后，贷款企业已经奄奄一息了。

3、 中小企业的贷款成本较高。由于中小企业内部控制薄弱，财务管理不规范，导致中小企业的财务信息失去规范性和可信性，银行对企业放贷时所进行的前期信用调查耗费的信息收集成本和放贷后的监督成本较高，所以一般银行都不愿意向中小企业放贷，即使放贷了，也会将这些成本转嫁到企业身上，使得企业的资金使用成本高得让这些中小企业望而却步。

（三） 大环境的原因

1、 资本市场方面，主板市场门槛太高，债券市场又比之股票市场的发展相对滞后，在这种情况下，企业通过证券市场融资的难度很大。

2、 金融创新不足，银行及资本市场的金融创新能力较差，对金融产品及其衍生产品的开发和应用滞后，不能有效利用金融产品及其衍生产品放大信用乘数，对冲金融风险，使银行体系从‘惜贷’和‘惧贷’的阴影中走出，让资本市场活跃起来。

3、 政府方面。各地政府未能及时为地方中小企业量体裁衣定规修法，目前中小企业融资相关的法规严重滞后，导致它们尚不具有公平竞争的环境和条件，中小企业的相关利益仍然不能得到保障。

鉴于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，要从根本上解决中小企业融资难的状况，应从以下几方面入手：

（一）建立支持中小企业发展的政策性金融体系。许多发达国家和地区普遍建立了符合当地实际情况的法律体系，并适时加以调整和完善，为中小企业融资的顺利进行提供法律保障。我国建立支持中小企业发展的政策性金融体系可以从以下几方面着手：从现有的政策性银行派生出面向中小企业的贷款部门，并通过立法强制，保证政策性金融机构对中小企业的融资比例；新设政策性中小企业银行，允许地方财政发债或担保发债，解决地方政策性银行的资金来源；积极制定优化中小企业的融资环境的有关政策法规，为中小企业发放优惠贷款，贴息贷款等政策性贷款。到2020年前，我国将通过深化金融制度改革，逐步建立起一套与中小企业状况和特点相适应的银行金融服务制度和法律政策扶持体系，广泛发展为小企业量身定做的中小金融服务机构。

（二）完善直接融资体系，建立多层次的资本市场

在参考其他国家开辟‘二板市场’和地方性证交所的经验，2009年10月，我国开通了创业板市场，为中小高科技企业提供了一个很好的融资平台。目前推出的创业板定位于服务成长型创业企业，重点支持具有自主创新能力的企业，也是落实自主创新国家战略的重要平台。各级政府部门应积极创造条件，促使各类中小企业尽快建立现代企业制度，尤其要向政府和中国证监会等主管部门沟通，及时反映情况，推动上市门槛的尽快降低。同时，加强各中介机构的建设，以推动中小企业通过资本市场渠道融资以获得快速发展。另外，应积极开展各类企业债券市场，扩大企业债券品种，为债券市场的发展营造一个宽松的市场环境。

（三）培育地方中小银行和中小金融机构

我国目前所拥有的城市商业银行仅有100多家，农村商业银行只有20多家，农村合作银行160多家，村镇银行等新型农村金融机构100多家，相比美国资产在10亿美元以下的小银行就有7000多家，小银行的数量规模已远滞后于小企业发展的需要。因此大力发展小银行成为从根本上解决中小企业融资难的重要途径。完善中小金融机构的监管法规，制度和监督体系，使其合理有序发展。营造公平的市场竞争环境，并引进相应竞争机制，使民营的金融机构能够公平与其他金融机构竞争，并给中小企业提供良好的融资环境。

（四）建立中小企业信用担保体系

尽快建立以中小企业特别是高科技型中小企业为主要服务对象的信用担保体系，为中小企业融资创造条件。各中小企业担保机构都要坚持市场化运作，学习运用先进科学的担保风险控制办法，避免行政干预，把解决中小企业融资问题和培育中小企业信用制度相结合进行。在对中小企业纳税、贷款、工商年检、通关报税、产品质量检验等情况记录收集整理的基础上，逐步建立和完善中小企业信用评价体系，向银行等机构提供企业信用信息。我国中小企业信用担保还处于试点阶段，要充分发挥中小企业信用担保的作用，既要借鉴国外经验，又要根据转型时我国财政、金融和中小企业管理体制自身的特点，建立具有中国特色的企业信用担保体系。

（五）完善中小企业管理制度，健全企业治理结构。

大多数中小企业均为家族企业，在创业初期都有很高的凝聚力，为了企业的进一步发展，中小企业家应发扬企业家精神，包括创新、创业和冒险精神。不管融资环境有多困难，走出困境要靠自己，要从自身找原因找出路。

1、 重自筹，提效益。既然央行一再收紧银根，从银行贷款难上加难，中小企业更应该注重内部筹资这一渠道。企业内部管理水平的高低，对企业内部筹资的效果有着重要的影响。为此，企业主应全面提高对企业管理的重视，改变长期以来的重经营轻管理的思想，建立适应市场经济的管理机制，建立科学的企业内部管理制度，使中小企业的财务，生产，质量等管理工作正常化，规范化，提高企业的管理等级。当企业具有增长潜力和发展后劲时，企业就可以更多地从内部筹集到资金。

2、 重品牌，树形象。树立现代化企业形象，创造良好的筹资信誉。从一定程度上讲，市场经济也是一种信用经济。无论是吸引投资者投资还是从银行贷款，都需要有一个良好的企业形象和商业信誉作为前提条件。首先，企业的经营管理，必须符合科学化，现代化和国际化的要求，并以良好的经营业绩求得较高的社会信誉。其次，企业在经营活动中必须讲求信用，保持良好的信用记录，增加经营透明度，确保准确的财务信息，有助于银行更好的了解企业的融资需求，减少银行对企业的信用危机。

综述：中小企业已成为我国经济的重要组成部分,是促进经济发展不可替代的重要力量。中小企业融资问题始终是制约中小企业发展的瓶颈,对此各级政府部门和企业家都采取了各种措施,试图解决此问题。解决中小企业融资所面临的困境,不是一方的努力就可以成功的,需要政府、金融机构以及中小企业等各方面的配合和共同努力;需要长期的研究和探讨,并随着环境的变化而制定相应的措施以应对万变的情况。只有这样,中小企业才能达到一个发展的新境界,在社会主义现代化建设中发挥更大的作用。

参考文献：

1、 顾颖，马小强 《中小企业创业与管理》[M].北京：中国社会科学出版社，2006（10）

2、 林书民.《中小企业分析》.财经科学，1999（4）

3、 张领山，吕娜.《我国中小企业融资现状、问题及对策研究》.《大家》.2010(13)

4、 苏峻，《中小企业融资研究》，经济科学出版社，2011