转变融资方式做行业领军企业

对现在的中国民营企业、尤其是中小民营企业来说，最大的问题之一是缺乏有效的融资方式。

当前，中国民营企业主要的融资方式是银行贷款。具体的操作方式是，企业用自己的资产、股权或销售收入做抵押，从银行“找”点钱。但因为中国的金融体制长期以来受国家严格的管制，这种方式存在着很大的问题。

第一个问题是中小企业的融资成本非常高。我们国家现在实行利率双轨制，一方面人民银行确定各大银行的贷款、存款利率，国家从保护银行的角度，通过低价吸储让老百姓把钱存到银行。另一方面，中小企业要贷款，银行开出的基准利率就要上浮30%。这样造成了融资成本非常高。我刚到小肥羊的时候，当时收购羊肉缺钱，于是向银行贷款，银行问我们有没有资产。由于我们既没有房产也没有土地，所以贷款非常难。实际上，很多民营企业垮掉的原因就是自己主营业务的盈利能力远远不能满足融资的需求，几年后当企业实在转不动时肯定要跑路。

从我的经验来看，中小民营企业转变融资方式主要是扩大私募的比例，扩大直接融资的比例。不吸收自己亲戚的融资而找银行，这种融资的方式未来空间越来越小。十以后，中国民营企业和民营经济又面临着发展的高峰期，民营企业的老板必须要转变自己的融资方式。

在美国，由于美国资本市场上市公司不是很多，很多企业小的时候都是靠私募融资，尤其是从自然人的私募融资到风投机构的投资再到上市，再到资产重组是一个过程。因此，要转变融资方式，老板必须要改变自己。有一句话说，企业的天花板有多高取决于老板的天花板有多高。企业能做多大完全取决于老板格局有多大，老板的格局完全影响到一个企业。所以，对在座的很多中小民营企业老板来说，如果你想转变私募融资，首先你要改变自己。

当我们企业创立了两三年、业务模式基本确定后，我觉得大家要吸收管理层入股。蒙牛、小肥羊之所以发展得很迅速，就是因为有管理层入股，而且占的比重不小。对管理层来讲，一方面让他们感觉到是给自己打工，自己干自己的活。中国在1978年以后通过土地承包让农民有饭吃、有钱赚了，关键是自己干自己的活。中国的民营企业也存在这样的问题。我们让老板做股东，这样的话鼓励了他的积极性，管理起来就非常严谨，甚至比我们完全开直营店的方式更好。

因此，大家要改变观念，即业务模式确定以后要吸收管理层入股。当利润有了一定的规模以后，应该吸收身边的朋友以自然人身份投资入股，入股的方式可以有一定的溢价。当管理层入股或者是周边的自然人入股，并拿到了股权以后，还可以再到银行申请贷款，告诉银行资本金入股有多少钱，要求银行给你信誉贷款，这样没有资产抵押物也没有关系。通过这种方式，就能搭建起资本融资和银行融资的匹配，以解决我们的融资比例。

当公司发展到再有一两年要上市的时候要引进风投来入股。风投对我们企业要做一些基本的判断，第一，行业有没有地位，在本行业可以排到多少名。前十位、前二十位还是前五位、前三位非常地重要，因为行业内排名100名以后是不可能上市的。第二，商业模式是否基本确定。投资机构通过分析，认为你有赚钱的模式，上下游产业链都规范得很好，才有投资的价值。

此外，还需要好的团队，老板、董事长或者是管理层要有很强的能力。所谓很强的能力，指的是在同行业内必须有很强的竞争力，在同行业中有较高的水平，低水平意味着对行业分析得不到位或者是了解不够透。实际上，风投也会要求团队在行业内具备深刻了解，洞察力比较强。

最后，企业还必须运营规范，包括内部的法律等任何财务管理都必须要规范。现在很多的中小民营企业为了省一点税收和费用，运营不是很规范，这种情况下风投很难投得进去。再者，企业要有一定的成长性。一般情况下，消费品行业投资机构要求成长性比较好，初期阶段每年的发展速度不能低于50%，发展速度越快风投越愿意投资。当风投投完要融资上市之后，我们的企业就打通了这样一个融资的平台。