港银高息揽储背后

深圳从事手机销售的商人Tommy最近一个月经常往返深港两地。除了关照自己在香港的生意外，他还打算在几家香港银行多开几个个人账户。

有着敏锐投资意识的Tommy发现了一个新现象，在香港九龙弥敦道这片各大银行网点云集的地段，几乎每家银行的橱窗外都贴满了高息招揽顾客存人民币的海报。

南洋商业银行（香港）的服务人员告诉他，按照10月1日的牌价，该行香港人民币活期储蓄存款利率为3%，如果存500万元人民币，12个月后他能拿到15万元的利息；如果存半年以上的人民币理财产品，年化率还能达到6%以上。

相比内地一年只有3%的定期存款利率，或者5%左右的理财产品回报率，香港银行提供的优惠更令他动心。

抱着货比三家的心态，Tommy连续咨询了好几家银行。一圈走下来他了解到，澳洲银行给出的7天定存理财收益率最高，为7.6%；南洋商业银行为6%；大华银行为4.4%。

即便他不想购买理财产品，不少香港银行的人民币定存率也足够他乐开花。南洋商业银行20万元以上定存一年期利率为3.38%，永亨银行为3.3%，东亚银行为3.2%。

Tommy咨询还得知，不仅存款利率有优惠，银行还为人民币存款的顾客优先提供境外代客理财。不仅能存（人民币），还能在香港购买各种理财产品，甚至投资股市、期市等。

“香港人民币存款近期出现大幅增长，除了为季末或者年末结算做准备外，更主要的原因是最近该地区人民币市场需求量增大。这与香港最近人民币投资渠道变宽不无关系。”招商证券（香港）宏观分析师谢亚轩在接受《财经国家周刊》记者采访时表示。

香港金管局自8月1日起，允许香港金融机构向非香港居民的个人客户提供人民币服务。此后，香港各大银行高息揽储大战迅速白热化。

为招揽顾客，不少银行将定期存款利率调高，还将短期（7天）定期存款利率调高至6%以上，推广期为1个月。更多的香港银行将上述短期（7天）定存利率优惠的推广期限由30天延长至两个月乃至更久。

对于近期香港市场人民币高息揽储现象，专家的另一种解释是，今年上半年市场看涨美元，银行、机构投资者、企业手中囤积了大量美元，QE3后美元急跌，加上企业年末需要人民币结算，因此银行、机构纷纷调仓。

但更深层次的原因，也许只是市场为了赚取汇差。

“银行将客户存入的人民币、外币以同业拆借或者贷款的方式借出以赚取利差。如果人民币出现升值预期，人民币远期价格比现货价格高，兑换存在利差，银行会将美元存款卖出并买入人民币，同时购入DF（人民币可交收远期外汇）合约；当人民币存款到期时，就可以获得大量利差；反之亦然。”一位不愿署名的银行外汇理财人士对记者解释。

上述原因同样可以解释，为何今年以来银行频频向顾客提供高息的人民币/美元的理财产品——短期内银行从顾客处能获得大量人民币资产，待理财产品到期后，也能用NDF（人民币无本金交割远期合约）合约中赚取的汇差来支付顾客的利息。

而在香港离岸市场上，NDF合约则比内地市场DF合约更加紧俏。

在QE3后，尽管人民币一改之前贬值的趋势迅速走强，且令市场大感意外，央行却并没有出手干预人民币走强，一切似乎只是市场自发的行为。

“从之前的贬值到最近的升值，市场力量影响越来越大，人民币汇率的弹性也在加大，均衡的汇率水平正是在有涨有跌的市场波动中形成的。”暨南大学金融系教授杨星认为，央行此前表示有意让汇率市场化调节，现在就是市场化的结果。