元智库张庭宾 中国金融危机并不遥远

当前讨论中国爆发金融危机的问题，很多人也许会认为我有点杞人忧天，但30年的发展使得我们积累了很多复杂的问题，而这些问题使得金融危机爆发有了多种可能性。

预演中国金融危机

有一个数字，我一直很想对大家强调。中国现在的国内流动性对海外资本的依赖度是100%，如果把这些钱都全部拿走的话，中国国内的流动性会枯竭，归零。这是在世界大国经济史上前所未有的。

一直以来，美元都是强势货币，随着美国经济复苏，如果美国开始退出量化宽松货币政策，甚至到2015年、2016年开始加息的时候，在中国的热钱就会开始外流。目前中国3.8万亿元外汇储备，其中有2万亿元是热钱。这样的话，中国的外汇储备会迅速退潮。

我们假定有60%的流动性流出中国，那意味着中国的楼市、股市大跌，人民币大幅贬值。与此同时，因为我们的粮食和石油对外高度依赖，那么由于人民币贬值，国内的石油和粮食价格会大幅上升。而我们的经济长久以来主要依靠外贸创造利润，这些基础资源价格的迅速上涨，必然会对大批企业造成致命性打击。而这时我们会突然发现，不仅很多的企业会破产倒闭，连很多的家庭也变成负资产了。就像香港地区在当年亚洲金融危机，以及1990年日本在金融危机时那样。

此外，我国固有的金融产业的经营模式也将遭遇重大挑战。中国有全世界最高的居民储蓄率——50%。我们同样有在全世界来看也是非常高昂的企业贷款利率。同时，我们的民营企业从银行很难融资，而民间高利贷利率一般是30%-50%。什么样的企业能支付这么高的利息？中国企业的债务负担是国际平均水平的4倍。负债的总量是其2倍，但我们的企业盈利却并没有增长。

必须放弃美国生活方式

同时，最值得忧虑的是，中国人口这么多，资源是有限的，中国应该走日本和德国的生活方式。但是我们的文化，又追捧向往鼓励美国式的生活方式，开大车，住大房子，可能吗？不可能的。如果中国人都按照美国人的方式生存，我们需要五个地球。美国是全世界5%的人口在消耗全世界25%的资源。

以上几点，都使得中国未来的经济形势挑战重重，而只有从根本上转变经济增长模式和人们的生活方式，经济不再过度依赖外贸与投资，或许才能期许一个更加美好的未来。

2014管理风向标

Q：如今美国掀起的制造业回归的浪潮，对于中国企业会有怎样的影响？

A：这对中国企业影响很大，我们必须摆脱那种资源、技术、资金多方面对外依赖的模式，自主创新进行产业升级，方能获得长久的竞争力。管理

（受访者系中华元智库创办人）