“红酒”投资的资本盛宴

195倍的收益!据伦敦国际葡萄酒交易所信息显示，1982年拉菲在1983年进行的橡木桶陈酿阶段期酒交易价格为一箱(12瓶)255英镑，而目前在英国市场的平均价格已飙升至49776英镑。就算在2009年进入这一交易市场，根据一箱(12瓶)1982年拉菲25万英镑的价格，仍然可以在2年后的2011年获得2倍的收益。

同艺术品交易市场一样，如此诱人的投资回报，也吸引了许多中国人。2010年7月，法国波尔多菩依乐村的拉菲庄(Chateau Laflte)2009年份波尔多期酒品尝会就引来了大量中国买家。第一批预售里，2009年的某种拉菲期酒以每箱近1万欧元的价格，在4天之内销售一空。一个多月后，酒庄提价近30％继续出售，把期酒价格推到了史无前例的高度。法国当地媒体猜测，在中国各种红酒投资者中，以温州商人为代表的业外投资者发挥着相当的影响力。

2010年的疯狂，直接导致2011年价格高企。《中国酒业新闻网》原载波尔多酒商Mlguel Coumau的话：“备酒庄都计划把2011年的价格定得比去年高一些。他们都认力人们会倾其所有，购买他们的酒。”虽然―些评论家谴责名庄酒提价会催生市场泡沫，但波尔多名气最大的酒庄已经决定将2010年份酒的价格提高5％～15％。

6月13日，拉格喜庄(ChateauxLagrange)、拉古斯庄(ChateauGrand―Puv―Lacoste)、　巴顿庄(Leovll]e Baoll)、拉非特庄等先后了2010年份期酒价格。其中一些价格较去年大幅上升。拉非特庄(ChateauSmith Haut Lafftte)首当其冲，价格高达77欧元／瓶，较去年上涨5096，比2∞S年份价格翻了一番。

但价格的上涨遭到了市场的冷遇。英国著名精品葡萄酒商Bordeaux Index常务董事Gary Boom在给《品醇客》的一封邮件中称，“拉非特庄期酒根本卖不动，2009年份比2010年份价格低，目前还仍有库存。去年这个时候我们卖了284箱，今年只卖出19箱。”另一著名英国酒商Betry Brothers公司的Sumon Staples则表示，其境况更糟糕。该公司在价格一小时内卖出了1400箱拉古斯，500箱巴顿，却只卖出了一箱拉非特。

爱投资，还是爱红酒

“要选对酒商和酒庄。一定要找对大型的值得信赖的酒商，他们往往和葡萄酒生产者有良好的合作关系，通过他们比较容易买到佳酿。法国波尔多地区顶级酒庄的佳酿价格也一直在上涨。”上海的范先生是―位红酒经销商，也常年生活在法国。他在电话中对《环球财经》记者说道。“当然，葡萄酒是一项中长期投资，一款期酒从发酵到最后成熟至少要2年时间，4、5年也是可能的情况，这其中市场行情也在随时变化，风险自然就存在了。虽然现在大家都说没资级葡萄酒的价格不低了，但是你看市场这么繁荣，大家还是会去投资。大家也是在赌，价格在高位上，还能高出多少。”

葡萄酒的收藏与投资在国外已经有300多年的历史，虽然据统计，全球大概只有总量不到0.1％的顶级葡萄酒才有收藏价值，只有少数顶级的葡萄酒才有陈年潜力，可在温度和温度调节恰当的环境中存放15-20年以上。但正是这种稀缺性，勾起了中国投资者的热情。法国葡萄酒五大名庄之一的玛歌酒庄(QtateauMargaux)技术主管Paul Pontalher透露，其酒庄1／3的葡萄酒销往中国大陆、香港和澳门。更有媒体保守统计，拉斐酒庄每年产量约2S万瓶左右，全球2／5以上的拉斐部销往了中国。

2010年苏富比在亚洲市场的葡萄酒销售额涨幅高这265％。其中在香港的拍卖额超过5200万美元，远远高于上一年的1430万美元。苏富比葡萄酒拍卖额增长最大的份额来自亚洲市场。2009年取得了39936万港元成交总额的香港佳士得红酒拍卖专场中，中国买家的比例也从上一年的96％上升到当年的20％。值得一提的是，在这次红酒拍卖专场中，每瓶红酒的平均成交价格达到15万港元，这样的价格是佳士得公司在伦敦和纽约两地红梅卖平均价格的2倍至3倍。

“中国人买什么，什么就会涨价。”一直以来，国际大宗商品交易市场和产业并购市场上，流传着这样一句话。

中国人不仅青睐红酒收藏和投资，投资顶级酒庄也蔚然成风。s月法国波尔多当地的一份报纸刊登了一条消息Smith Haut-Laftte酒庄由于产权变更等原因，将不参加今年的期酒会。一年一度的期酒会原本是波尔多顶级酒庄不愿缺席的盛会，发生如此变故，原因在于该酒庄的大部分股权被一名来自宁渡的投资人收购，Darnel Canard及其家族则仍拥有少量股权并负责酒庄的运营。在s月23日《东南商报》报道了这一消费后，微博上立刻引起了广泛谈论。一位网友谑称，“做好黄酒，推向国际，才是正道。跟着别人搞红酒，不就是接盘嘛，没劲!”

之前，慈溪商人胡柏清掌管的润信佰业亦在2009年与世界顶级奢侈品集团爱玛仕家族合作，推出帕帝酒庄“Chateau Le Parady”品牌，并成为上海世博会进口葡萄酒赞助商和2010世界华人收藏家大会赞助商。还有消息称，一位低渊的宁波商人收购了法国波尔多的Smith Haut-Lafltce等酒庄。

温州中小企业发展促进会会长周德文提醒，浙江资本“热钱化”倾向日益加重，企业的投资行力，受经济利润驱使严重。

红酒资产证券化

相较于期酒投资的专业性，专家都建议“门外”可以把投资期酒的风险转化到专业的基金公司。在国外，外行人投资红酒往往选择专门的红酒基金投资公司来进行操作。像英国知名的佳酿基金，至今已有115亿欧元的投资规模。

近年来国内红酒投资悄然兴起，除了一些国内酒商从国外酒商手中订购期酒进行投资外，一些银行和小型私募基金也开始参与名庄酒的投资，结合期酒和现货两种方式实现资本的利润最大化。比如2010年10月31日，张裕爱斐堡与山东省工商银行在1齐南联合举办了中国首个期酒品鉴会。张裕济南办事处负责人介绍，“公司在此次品鉴会上拿出了44桶的限量，谁知在品鉴会正式开场前，44桶已经被抢购一空。”另外还有法兴银行推出的极晶红酒基金等。这些红酒基金的年收益率在5％～8％左右，一般只针对私人VIP客户和内部销售，在发行之初就被抢购的现象屡见不鲜。

不仅是银行，钟情于金融创新的信托公司也不落其后。4月16日国投信托与新疆葡萄酒企业首次合作，设立了国内首支纯管理型葡萄酒基金。国投信托总经理吕益民接受采访时说，与以往信托产品运营模式不同，“国投信托葡萄酒基金”不向社会公众募集资金，只是将新疆乡都酒业拥有的“阿耆尼”葡萄酒汇集设立财产信托，通过信托的金融平台，提升该葡萄酒市场形象。

期酒市场有降温迹象

但是一位信托经理告坼记者，红酒基金、红酒信托这种“另类”理财产品不发生损失则已，风险一旦爆发，很可能全部亏损。最后司能钱没赚到，只剩下一屋子的酒。同时，中国还没有类似国外的那种比较成熟的权威的红酒评级机构，这就意味着红酒的价值和价格没有统一的衡量标准，其中会不会存在着评级与酒商勾结的成分，外人也无从得知。另外，中国的期酒二级市场虽然已经建豆，但并不很成熟，产品的流动性可能会差一些。

上海的范先生也告诉记者，“因为欧元汇率在走强中国，或者说亚洲这边的投资者又拉动酒价不断上涨，法国已经有些酒庄担心除了投资者以外很难有消费者对2010年份期酒感兴趣。”

Berry Bros公司的Simon Staples则表示，由于酒庄都想提高价格，但市场不买账，所以今年的期酒销售迟滞。他认为市场有降温迹象。今年截至目前该公司只售出了500箱索榭玛莲(Soclando Mallet)，而去年同期的销量是今年的3倍。

美国著名酒评家罗伯特帕克则讽刺道，“不管2010年份酒口感有多好，多数买家可能连尝都不会尝。他们会在数年后将其卖出，赚取可观的利润。”