一周投资信息等

股权转让

中国医药(600056)：公司与北京华立九州医药有限公司的控股股东重庆华立药业股份有限公司和浙江华立医药投资集团有限公司于7月1日签署战略合作框架协议，就以现金方式收购华立九州100％股权一事达成意向。

华立药业(000607)：公司、浙江华立医药投资集团有限公司和中国医药保健品股份有限公司干7月1日签署《战略合作框架协议》，三方达成意向，中国医药有意以现金方式受让华立药业和华立投资分别持有的北京华立九州医药有限公司全部股权。

ST平能(000780)：中国证监会对中国国电集团公司公告内蒙古平庄能源股份有限公司收购报告书全文无异议。核准豁免中国国电集团公司因国有股权无偿划转而控制内蒙古平庄能源股份有限公司的权益股份622，947，287股股份，占该公司总股本的61．42％而应履行的要约收购义务。公布收购报告书。

中西药业(600842)：公司7月1日接控股股东上海医药(集团)有限公司通知，公司实际控制人上海市国资委于目前下发有关批复，决定将上药集团股东方上海工业投资(集团)有限公司、上海华谊(集团)公司分别持有的上药集团各30％国有股权无偿划转给上海上实(集团)有限公司。

公司经营

禾嘉股份(600093)：近日，接到控股股东四川禾嘉实业(集团)有限公司通知，控股股东分别于4月9日和6月30日替公司偿还了逾期的中国工商银行成都高新支行贷款700万元和2000万元本金。公司与控股股东之间就代为偿还的2700万元的清偿事宜正在协商之中。

中国玻纤(600176)：接公司股东振石控股集团有限公司的通知，振石集团将其持有的公司限售流通股2152．224万股质押给民生银行杭州分行，用于为其子公司振石集团东方特钢股份有限公司向该行申请的3亿元人民币项目贷款提供担保，期限四年。6月27日，股权质押手续已办理完毕。

浙江阳光(600261)：董事会同意金资控股子公司香港阳光实业发展有限公司向中国农业银行香港分行申请1000万美元的贷款，贷款期限为1年。

三元股份(600429)：董事会同意公司由北京三元集团有限责任公司提供担保，向华夏银行东四支行申请流动资金贷款3000万元，期限1年；同意公司由北京三元集团有限责任公司提供担保，向交通银行东单支行申请综合授信5000万元，期限1年。

鱼跃医疗(002223)：董事会通过关于以募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金的议案；关于提请董事会授权总经理办理收购南京中和医疗器械有限公司资产(土地及房产)的议案。

国能集团(600077)：关于土地使用权过户进展情况：百科集团现在正在着手进行在建工程的验收，预计在2008年9月30日前能完成全部验收完毕。待在建工程验收完毕后，将与土地使用权一起变更。

首创股份(600008)：董事会同意公司在北京银行中关村支行办理综合授信手续，授信额度为人民币11亿元整；同意公司为九江市鹤问湖环保有限公司拟向浦发银行江西分行申请7，235万元的贷款提供担保等。

四川路桥(600039)：董事会同意公司向中信银行成都分行贷款1亿元(贷款期限一年)，用于公司控股51％的子公司四川路桥城乡建设投资有限公司农村土地整理项目、四川灾后重建等项目的资金储备。

银河动力(000519)：股东大会通过了2007年利润分配或资本公积金转增股本的预案；选举向显湖先生为公司独立董事的议案等。

天茂集团(000627)：经国务院批准，自2008年7月1日起，二甲醚按13％的增值税税率征收增值税。本公司2007年4月已建成10万吨／年二甲醚装置，2008年6月18日建成20万吨／年二甲醚装置，现公司按照17％的增值税税率征收增值税。

罗牛山(000735)：董事会通过关于向海南罗牛山控股集团有限公司支付担保费的议案，关于收购海南青牧原实业有限公司100％股权的议案；关于收购海口永兴畜牧业有限公司100％股权的议案；关于将分公司资产注入全资了公司海南罗牛山畜牧有限公司的议案；关于投资海口市城郊农村信用合作社联合社的议案等定于7月17日召开2008年第四次临时股东大会。

金牛能源(000937)：董事会通过关于以资产认购河北金牛化工股份有限公司新增股份的议案；关于邢台矿业(集团)有限责任公司以资产认购河北金牛化工股份有限公司新增股份的关联交易议案。 一中信证券(600030)：6月30日，公司更换了新的企业法人营业执照，同时，完成了《章程》变更的工商备案手续。目前，中国人寿保险(集团)公司通过上海证券交易所系统陆续出售公司股份，截至6月27日，人寿集团尚持有公司股份329，759，132股。

投资评级动态

首次评级

中投证券给予福晶科技首次评级为“推荐”

福晶科技(002222)LB0产品占公司销售收入45％左右，产品因专利到期导致销售价格有所下降。预计2008年LBO价格下降幅度在10％左右。

公司历年出口比例较大，主要以美元结算，人民币如果继续升值将给公司带来以人民币计算的销售产品单价下降、三个月外汇结算损失。公司产品全球市场占有率普遍较高，而公司要进一步扩大市场份额的压力较大。在公司全球市场份额较高的前提下，公司的成长将主要来自全球激光(LD)行业的发展带来非线性光学晶体和激光晶体需求上升的驱动。公司工艺流程完整，建立了包括材料配方―熔岩生长(或提拉法)―切割―初磨―镀膜―包装，尤其是公司在镀膜方面投入和积累较大，公司具有LEYBOLD镀膜机设备3台，VECCO镀膜机和国产设备若干台，这将使得公司在客户稳定及开拓上保持优势。经过一系列工艺改进，公司目前LBO晶体的生长周期由6个月缩短为3个月。

中投证券分析师王海军认为，考虑目前市场整体以及中小板公司平均估值水平，给予未来6个月目标价10．50元，预测公司08～10年业绩分别为0．29元、0．31元、0．34元，首次给予“推荐”的投资评级。

国泰君安给予胜利股份首次评级为“谨慎增持”

胜利股份(000407)传统产品泰妙菌素、草甘膦扩产，中期及今年全年业绩增长。公司在青岛的填海项目进入规划阶段，即将开始建设。通过转让其部分股权，公司获利。

公司传统业务分为贸易、生物、农化、塑料四部分，其中，生物和农化业务有较强的盈利能力，也是公司近年来着力发展的主要业务，两业务的扩张是公司今年业绩增长的

保证。除去主营业务，公司今年还将通过转让部分股权和出售房产而获税前利润37315万元。对于公司未来发展，一方面是主业方面的继续发展，但更值得期待的是四方填海区的发展前景。另外，还有来自胜通海岸的利润分配(此次股权转让协议规定，胜通海岸年度如有利润，须按年度以不低于每年净利润的80％进行现金分红)。

国泰君安分析师任静认为，目前四方填海区的发展前景还处于规划之中，对公司的直接影响还仅限于此次股权转让带来的现金流入，对公司长远业绩的影响还有较大不确定性。如果明年没有新的土地出售，业绩相比今年会有下降。首次给予谨慎增持的投资建议并长期关注。

维持评级

国信证券维持福星股份“推荐”评级

福星股份(000926)居武汉城市圈房地产综合实力第一名，地产业务净利润占公司净利润73％，未来占比还将提升。从03年至07年房地产主营业务收入的年均增长率达91．12％。近几年来，公司房地产业务在武汉房地产市场的占有率呈现稳中有升的趋势，同时品牌价值也不断提升，公司在武汉的项目售价平均高出周边同类项目10％以上。

公司金属制品净利润水平在A股金属制品公司中排第一，主打产品钢帘线产量排名全国第二，该业务利润占公司金属制品业务利润的67％，目前产能已经无法满足订单的需要，出现供不应求的局面。旺盛的需求加上“福星”驰名商标优势，使得公司能够有效转嫁原材料成本上升的压力，从而在保证毛利率稳定的同时，稳步提升盈利水平。未来公司钢帘线的产能还将进一步扩充，预计2010年达到10万吨，该业务的资本性开支比较少，其稳定的净现金流将有力支持房地产业务的发展。公司的业务发展战略是做大房地产业，做强金属制品业。预计未来3年地产业务将保持年均50％左右的快速增长，金属制品业绩将保持年均15％左右的稳定增长，公司整体业绩将保持年均40％以上的增长。

国信证券分析师方焱等认为公司项目盈利能力较强，未来仍将处于高速成长期，预计08―10年净利润在5．0亿元、7．5亿元和10．7亿元，每股收益分别为0．71元、1．06元和1．52元。公司股票合理价格在14．12元―16．12元之间，相对于08年预期每股收益动态市盈率征20倍―22．7倍之间，维持对公司“推荐”的投资评级。

国信证券维持三全食品“推荐”评级

三全食品(002216)凭借规模和资金优势，市场占有率在不断提升，市场份额集中的趋势显著。龙凤产品和湾仔产品都未能形成完整的产品系列，市场主要集中于一线城市。公司期望未来的市场占有率将会达到40％。如果未来5年整个市场规模可以达到200―300个亿，公司的收入规模将达到100亿左右，是目前的10倍。

公司07年底实现总销量15．3万吨。根据历史平均销量增速并考虑到营销网络建设和产能投放带来的促进作用，预计08―10年均销量增长在25％―30％，即2010年实现总销量29．9―33．6万吨。而公司预计2010年全部产能投放后自有产能不过28．66万吨，即使考虑到目前5万吨左右的外协和租赁产能，也不过基本满足需求。因此公司的产能投放会带来产能瓶颈的释放并直接促进销量的增长。09年按照公司规划是产能释放最大的一年，当年可释放新产能8万吨左右，从而预计将带来一次性的大幅增长。如果公司未来强化华东市场的举措能够获得成功，销量增长可能会进一步超出预期。预计企业未来的销量将不低于行业平均增速。估计不迟于09年年底，将开始继续规划新产能的建设。未来的新产能将会有较大可能沿着全国主要市场进行布局。

国信证券分析师黄茂预计公司08―10年的每股收益为1．02元、1．61元和2．24元，对应市盈率分别为41倍、26倍和19倍。净利润复合增长率达到401％，营业利润的复合增长率更是接近80％。考虑到公司在行业内的龙头地位和公司业绩正处于快速增长期，维持未来5个月的目标价40―48元，相当于09年25―30倍市盈率。继续维持公司“推荐”的投资评级。投资调动

评级调动

中银国际下调中国国航评级至“同步大市”

中国国航(601111)受燃油附加费上调影响，收入将增加6．4亿人民币左右，以抵消08年6月20日起航空燃油价格每吨上浮1，500人民币的成本增加影响。

人民币升值为国航带来的收益贡献达到27亿人民币。但是，人民币升值仅仅是中期因素，带来的收益也不能增加现金流。淡季客运量增长不及预期。中国国航公告，受到四川地震灾害的影响，08年5月收入客公里同比下滑6．7％，1―5月同比上升4．0％，均低于我们的预期。我们对7月开始的高峰期客流量反弹依然有一定的信心，但是住成品油价格上涨和电力费用提高的情况下，铁路服务依然禁止提价，这将对航空公司的客运量增长恢复带来一定的压力。中国国航在航班扩张方面较为谨慎，因此08年1―5月其可用座公里仅同比增长3．5％，在地震灾区业务受到一定冲击的情况下，1―5月载客率仍同比提高0．3个百分点。国内航空燃油价格上涨压力犹存。国际油价一直在高位徘徊，因此国内航空燃油在08年仍然面临进一步上浮的压力，目前来看还有20％，左右的上涨空间，直至与国际航空燃油价格保持一致。

中银国际分析师胡文洲下调08―10年每股收益预测为0．275元、0.229元、0．163元，目标价格从16．07元下调至8．64元，将该股评级从优于大市下调至同步大市。

联合证券下调南方航空投资评级至“中性”

08年度即将过半，上半年雪灾、、地震等一系列突发事件，于航空公司盈利呈负面冲击。在行业外部环境不尽如人意的情况下，南航的经营数据表现好于同业。

南航国际业务增速高于国内业务和地区业务，从今年1―5月份经营数据分析，国际业务提升比重仅仅提升了0．9个百分点。1―5月份，南航内线航油采购价格同比提升约18％，对于南航盈利并未造成明显冲击。但本次国内航油价格提升1500元／吨后，南航作为国内市场份额最大的航空公司，将受到较国航、东航更为显著的负面影响。尽管航空业股价经历了大幅度的调整，目前最好策略依然是观察本轮油价提升以后，下游需求的承担力度。未来6个月，航空业面临挑战：国际油价依然高于国内油价24％，若国际油价继续攀升，国内航空煤油价格再次上调的概率依然存在。航空公司在高成本压力下，将面临保障客座率和维护票价的两难选择。 。

联合证券分析师陈建生认为若国际油价继续攀升，国内航空煤油价格再次上调的概率依然存在。下调南方航空2008―2009年EPS分别为0．697、0．825元，扣除汇兑损益后为-0．04、0．08元，下调投资评级为“中性”。