基于价值创造的现金流管理分析

[摘要]企业追求经济利益最大化已经逐步的成为企业长期经营的最终目标，企业价值最大化也已经在整个企业文化中占据着很大的地位。在企业价值的创造过程中，现金流管理的最终目的就是要保障企业的现金流转稳定 无漏洞，从而使得现金流量能够更多的被创造出来，提升企业的社会价值以及经济价值。企业的现金流管理是财务管理中的最重要的一个方面，影响着企业的投资状况以及经营规模，在更加严重的层面上，甚至影响着企业发展的长期目标以及企业的兴盛或者衰败。针对基于价值创造的现金流管理，我国以及国外的相关研究人员都对其进行了深入的研究，相对于国外的现金流管理研究，我国在现金流管理方面的研究还是处在发展的初期，在研究的深度上还是有缺陷。本文主要从价值创造的角度进行探讨，对现金流的管理进行分析。

[关键词]价值创造；现金；现金流；现金流管理

引言

价值创造一直都是每个企业普遍关注的话题，企业的财务管理一直是以追求价值最大化为目标。相应的企业财务的现金流管理对企业财务的价值创造有一定程度上的作用力。而且在企业发展的进程中相关的经验总结告诉我们，企业财务的现金流管理决定着企业的兴衰成败，能够在某种程度上反映企业的本质，在关于企业的价值评价指标中，基于现金流管理的评价一直是最具权威的，本篇论文是基于价值创造进行企业现金流管理进行相关的探讨，主要分析如何从战略管理以及战术管理两个方面针对现金流的结构、流向 以及 流量等几个层次进行安全、效益等方面的管理。

1.现金流与价值创造的关系

为了企业运营能有一个更好的发展，许多相关的专家学者都十分重视现金流的研究，针对现金流管理方面的研究主要有：现金流的决定因素，企业的运营管理对企业现金流的影响，在企业财务的分析评价中现金流指标的作用，现金流与投资活动之间的关系以及现金流对投资决策和股利支付行为的作用等，最重要的就是基于价值创造的现金流管理分析等。

价值创造与现金流的管理之间存在着一定的关系，相关的专家学者在研究分析中总结出现金流对企业的价值创造具有一定的决定作用，反映着企业的财富创造质量，决定着企业的社会价值以及经济价值，决定着企业在市场上的竞争能力。

1.1现金流对价值创造的作用

根据西方经济学家的关于资本循环与周转的基本原理，我们可以从深度以及广度上理解现金流对企业的现实意义。马克思曾经指出，资本的循环以及周转主要包括货币的循环与周转、商品资本的循环与周转以及生产资本的周转与循环等三个方面。在整个产业链中，我们不难看出，货币资金也就是现金流决定着企业整个生产经营活动，同样的价值创造也离不开生产经营活动。

货币资金，也就是现金流，是企业生产经营活动中的最重要因素。企业为了能在市场上占有先进的生产设备，高素质的生产人才以及高质量的生产原材料，想要占据更大范围的试产，就必须要持有足够的资金。

企业实现价值创造的途径就是产品的销售，也就是说企业通过产品的销售来进行企业价值的创造，实现整个现金流的稳定。虽然说生产能创造财富或者是价值，但是，这个价值创造的过程能否实现，就要看企业所生产的产品能否满足消费者的需求，一旦能符合消费者的需求，消费者就回去购买，企业才能将生产出来的产品转换为资金，然后将资金继续投入生产或者是扩大整个生产的规模，从而实现企业的价值创造，实现整个资金流的循环，通过上述的论述我们不难看出，价值创造依赖于整个资金流，一旦资金流中断，相应的企业也就不能更好的创造价值。

1.2现金流决定着企业的价值创造

有些人依据企业创造的利润来衡量一个一个企业是否盈利或者是盈利多少，但是，在企业的现实经营中，可能会出现这样一个问题，就是有的企业虽然是在盈利，却没有钱去缴纳所得税的情况，这就说明用企业利润来衡量企业的收益情况是存在一定的水分的，不过如果利用现金流这一指标来衡量企业的收益情况，就可以从根本上排除那些水分，更好的衡量企业的收益情况。在整个现今流的循环过程中，企业的投资者，持股人等都可以充分的认识企业财务的整个现金流动。还有一点就是上市企业的股票价格，上市企业的孤标价格与现金流的关系越来越密切，在整个证券市场上，现金流是与企业的价值创造密不可分的。

2.基于价值创造的企业现金流管理

上一章我们分析的是企业的现金流与价值创造之间的关系，企业的价值创造依赖着整个现金流，二者存在着密不可分的关系。本章主要讨论基于价值创造的现金流管理。包括现金流的流量，流向以及结构等问题。

2.1基于价值创造的现金流的结构性管理

现金流的结构性管理首先要制定企业的战略目标，选择合适的方案评价准则，对整个现金流进行合理的控制以及反馈。现金流的结构性管理决定着企业发展的方向，决定着企业项目的决策问题。现金流的结构性管理主要以现金流的预算为准绳，从资金的筹备、运用以及分配等方面着手，企业的实际运作过程中必须把企业的各种结构型战略转化为企业的总预算，并且通过价值的创造作为企业现金流预算的主要依据，使企业的各项结构性管理具体化，各种财务的计划综合化，确保企业的生存能力，资金的流动性以及财务的灵活性。

2.2基于价值创造的现金流的战略性管理

企业实际的经营活动决定着企业战略性决策的有效实施，也就是说企业的实际经营活动影响着企业的现金流，然而，企业的价值创造还要依靠整个现金流的战略性管理。战略性现金流管理涵盖着很多的方面，包括现金的预算，现金流的日常流量管理，以及现金流的风险预警管理等等。这些管理无一不与企业的价值创造有关，所以，在进行现金流的战略性管理是要考虑是否有利于企业的价值创造。

结束语

企业的现金流的管理与企业价值的创造存在着密不可分的关系，而且相关的技术方面的研究我国还处于一个起步阶段，现金流的管理问题不仅仅是一个企业的财务管理问题，从某种程度上讲，企业的现金流管理更是企业的资源合理配置，企业权力的合理分配，等问题，企业的现金流管理涉及到的学科也有很多，所以研究人员应该从多方面考虑影响企业现金流管理的因素，从根本上实现企业的价值创造。

参考文献

[1]陈志斌.基于价值创造的现金流管理[J].会计研究，2012（12）.

[2]杨雄胜.财务基本问题研究[M].中国财政经济出版社，2012.