非洲工程市场掘金

在充满诱惑和意外风险的非洲地区,专注在工程总承包领域的中地海外已经摸索出一整套成熟的运营模式,实现了八年20倍的超高速增长。

在南非世界杯赛场上,虽然看不到中国足球队的身影,但呜呜祖拉、假发、国旗、球迷装、啤酒和液晶电视等“中国制造”却随处可见。在中国英利成为世界杯史上首个中国赞助商名利双收时,人们也把目光转向了走进非洲的中国企业。

“一般大众眼中,贫穷、落后、金字塔、尼罗河、撒哈拉、石油、黄金是非洲印象的全部,然而真实的非洲却是企业冒险的天堂。这里资源丰富,工业化水平低,日用品匮乏,基础建设正处于起步阶段。对于公司而言,充满挑战的同时,也代表着巨大的机遇,在非洲市场的发展将会‘钱’途无量!”拥有七年在非洲工作经验的中地海外CFO邱鹏对前景充满信心。

始建于2002年的中地海外建设集团(以下简称“中地海外”),前身是中国地质工程集团,主要在非洲地区从事工程总承包、贸易租赁、投资运营等业务。在八年的发展历程中,已逐步在10余个国家建立分支机构,营业收入也从最初的2亿元激增到2009年的43亿元。2009年4月底,中地海外从尼日利亚阿布贾北外环高速公路改造项目的竞标中脱颖而出,夺得高达6亿美元的合同,该项目成为中地海外迄今为止夺标的最大单个项目。

防范意外风险

中地海外在非洲地区的业务已拓展到10个国家,包括尼日利亚、安哥拉、阿尔及利亚、埃塞俄比亚等等。各个国家的发展速度、风险级别不尽相同,但是政治风险和金融风险却都不容忽视。

非洲国家的战乱和政府更迭非常频繁。中国建筑总公司海外合作事业部经理于振德就曾表示,在毫无预兆的情况下亲身经历了一次内战。在中地海外业务范围较多的阿尔及利亚也是恐怖暴力活动密集的国家,虽然他的经济规模位于非洲第二位。

“相对于其他风险来说,政治风险不确定性的因素很多。对此我们做得最多的就是完善风险预警机制,针对不同的问题列出各种解决办法,一切都在时刻准备之中。”对于非洲国家的政治风险,邱鹏略显无奈,坦言公司已经建立了一套应对机制。

相比政治风险,更让邱鹏头疼的就是金融风险,特别是汇率风险、外汇管制与资金结算。

对外承包工程,特别是BOT、BOOT项目,由于建设时间长,投资回收期长,由汇率波动带来的汇率风险则更高。资料显示,中国企业在非洲的投资项目多为当地货币结算,美元合同与欧元合同甚少。而非洲当地货币种类繁多,各币种间兑换相当频繁。在席卷全球的金融危机中,由于在当地货币贬值和人民币升值,中地海外损失惨重。

邱鹏表示,伴随中地海外的不断发展壮大,其财务系统也在不断完善。“针对可能由汇率剧烈波动带来的损失,我们开始运用套期保值等避险工具。”不过由于收款时间的不确定性,也给公司的保值避险带来一定的障碍。

另一方面,外汇管制对中地海外在非洲市场的资金调配也带来诸多不便。非洲部分国家外汇管制非常严格,中地海外不止一次遭遇到外汇管制,“我们在非洲10个国家拥有业务,有时某个国家的资金很充足,而另一个国家资金较短缺,当我们希望互掉资金时,甚至通过合法渠道调度都有一些障碍。“邱鹏直言,有一部分原因来自于中国企业进入非洲初期时的不规范操作导致目前在资本运作时遇到很多困难。“当然也有例外的国家,例如老牌石油出口国――尼日利亚,其外汇兑换相对自由,无需进一步审批即可汇出境外。”

资金结算问题也是中地海外在非洲遇到的另一问题。建筑工程一般是按进度付款,但是在非洲付款期基本都会延后,不会很及时。有报道说,有些国家由于财力枯竭,私自毁弃合同,拒付债务。虽然中地海外还没有遇到类似情况,但是邱鹏表示延迟付款的事情常有发生。资金结算是否及时直接影响到资金规划预算。为解决这个问题,邱鹏一方面加大催款力度,另一方面加强预算的调配能力。目前,中地海外已经建立起相对完善的预算体系,从而保证了公司按部就班的向前运行,对意外情况也能进行很好的防范。

属地化管理

邱鹏深有感触的表示,在非洲已闯荡多年的中地海外,现在依然不能特别适应当地的环境。近年来,随着企业规模迅速扩大,业务拓展蒸蒸日上,受制于当地的法律法规、民俗习惯、语言等的各种管理问题也日益凸显,属地化管理成为中地海外发展的当务之急。

“属地化管理是一种风险防控机制。一是用人属地化,二是企业属地化。目前,我们在非洲的公司雇佣了大量当地员工,其中高层管理人员占10%〜20%。主要原因在于,首先非洲是一个多语种区域,包括英语、葡萄牙语、法语等多种语言以及一些小语种语言,中方员工在语言、文化、沟通上存在很多障碍。第二受制于就业压力,当地劳动法对此有所限制。第三,中方员工出国工作的成本较高,各种保险、劳务合同国内均有严格规定。”

作为财务部门,属地化也相当重要。由于我国会计制度与非洲国家会计制度差异巨大,因此一般境外承包企业都实行双轨制会计核算,中地海外也不例外。为了解决会计语言的问题,邱鹏不仅吸收当地员工负责当地税务、记账等基础性工作,也进一步与当地专业会计机构进行合作。

另外,为了吸引高级人才进入中地海外当地事业部,邱鹏透露,“我们正准备在非洲上市,目前已经开始运作。其根本目的是为进一步解决人员属地化、资本属地化,深入非洲市场。” 而“扎根海外”也是中地海外的战略目标之一――把中国的资金和技术带到投资国,融入到当地社会。

双向融资

对于对外承包企业来说,非洲的建筑市场是一块诱人的蛋糕。中国建筑、中国铁建、葛洲坝、中石化等“中”字头的企业纷纷聚焦非洲,规模愈来愈大。与之相比,中地海外机制相对灵活,对市场把握到位,但是却略显得“瘦小”,资金成为一大制约因素。

“我们主要采取双管齐下的融资战略:一是跟当地银行建立各种合作关系,从总部把控融资风险;二是从国内融资。我国对走出去的企业有很多优惠政策,财政部也有贷款贴息,融资成本相对较低。” 自2005年以来,中地海外先后跟中国进出口银行、中国民生银行、渣打银行签下合作协议,同时拥有多个银行的综合授信额50多亿元。但总体而言,中地海外仍以海外融资为主,邱鹏强调由于公司信誉良好,资金问题都能及时解决。

正在运作阶段的上市也将在未来帮助中地海外打开资金的窗口。“我们希望为在非洲投资的中国民营企业树立一个典范,同时也提高自身抗风险能力,吸收社会上各种闲置资金。”

据邱鹏介绍,中地海外在2009年与四大会计师事务所的之一德勤合作,完成了对公司战略的厘清和管控系统升级,财务管控模型框架也成功建立。“这个项目分为人力资源、企业运营、财务管理、战略投资、内部审计五部分,管理框架已初步建立,各部门的职能定位都逐渐清晰明确。财务管理从预算到管理再到结算,从会计到财务分析再到财务战略,职能、定位、考核标准都一清二楚。这次合作对公司的发展非常有价值。我们预计在2012年营业收入将突破100亿元。”看着逐步走向正规化的企业,邱鹏对即将到来的2012年胸有成竹。