国美会消失吗

中国最富有的人从公众面前消失，他的公司随之也陷入困境。

不管你对上市公司良好的公司治理的定义是什么，如果公司重要的高管人员被拘禁，这怎么都不是一个利好的消息。但是假若连是否被拘禁抑或是为什么被拘禁都没有明确的说法的话，对于公司而言，这是一件更为负面的消息。

这正是发生在国美身上的事情。作为中国最大的家用电器零售商，它的市场占有率高达12％，比第二名的占有率超出了近一半。仅在数月之内，国美就从有效刺激国内压抑的消费者需求的楷模沦为了中国商业环境阴暗脆弱面的牺牲品。

在一定程度上，国美困局已经超出了自身可控的范围：经济下滑的趋势无疑对消费者产生了负面的影响。但是它的商业模式也使自己深陷风险之中。

就在2008年9月份，国美的创始人、董事局主席黄光裕还被人们誉为亚洲的山姆・沃尔顿(沃尔玛创始人)。《胡润百富榜》显示拥有63亿美元资产的黄光裕是中国最富有的人。其中近20亿美元是通过对国美36％的直接持股，其余的财富来源于一些其他的投资组合，包括房地产、股票及其所拥有的一个不同寻常的公司。该公司旗下拥有国美1300家分店的450家。

黄光裕的商业交易先前也引起过争论。早在2006年他就因涉嫌一起非法的国有银行贷款案而接受警方的调查。据传正是该笔贷款支持了国美的早期发展。然而，本案的结局是，除了宣布黄光裕并未涉案外，有关该案的细节内容从未披露过。质疑声也随着国美的高速发展在一定程度上有所缓解。

过去两年中，国美收购了两家竞争对手，新开的分店达100来家。在2007年国美利润增长了72％。2008年前三个季度，由于受购买电视观看奥运会，置办洗衣机电冰箱装饰新居等利好因素的影响，国美利润增长了20％。

与增长不约而同到来的是负债。它们被用于购买存货和支持扩张。随着中国房地产市场下行趋势逐渐明朗化，从2008年6月份开始，国美同中国其他家电零售公司一样，股价开始下跌。11月18日，在无明显原因的前提下，国美股价走势脱离其竞争对手而单“飞”，瞬间跌停。

6天后，《财经》杂志网站报道黄光裕因为涉赚内幕交易于11月19日被警方拘捕。涉案企业是黄光裕哥哥所控股的山东金泰制药公司。该集团的股价在去年先是暴涨，而后骤跌。

北京警方已确认黄光裕在接受调查，再没有透露其他消息。一些中国其他的出版物报道说，黄光裕的被拘牵扯到对相关政府官员的贿赂以顺利取得2004年在港上市的权利。一些报道指出中国南部(黄的老家)政治格局的变化产生了对黄本人不利的监管环境。

面对市场上的种种猜测，国美已深陷泥潭。公司甚至不能确认黄是否被拘禁，仅仅告知外界他们将会向有关方面询问以核实市场上的传言。

在港上市的国美股票于11月24日停盘。港交所要求公司对有可能影响到其股价的因素进行披露。国美的回应是他们不能提供自己没有掌握的信息――这一理由或许会为其提供法律依据，但是它是不能让人信服的。黄光裕已经消失了。

国美的主要供货商都在为这个公司担保。在当今困难的经济环境下，他们当然不愿失去这一举足轻重的分销商。国美的账户显示有一个数额颇巨的债券必须要在2010年5月份进行再融资。现如今环境下，若无十足的信心，没人会轻易放贷。如果国美不变革，它将在中国的变革中消失!