绿地借壳上市

绿地上市终于如愿以偿。8月27日，绿地集团借壳盛高置地登陆香港资本市场，盛高置地更名为“绿地香港控股有限公司”。

当日，在港交所正式鸣锣上市的庆祝仪式上，绿地集团董事长、总裁张玉良全程笑意盈盈，不停与嘉宾握手致谢。这个被业内定义为深谙官商之道的“红顶商人”，不但请动了极少露面的香港中联办副主任杨建为敲锣仪式站台，当天晚宴上，前香港财长、现黑石大中华区总裁梁锦松，泰国首富谢国民等亚洲金融大鳄也都现身祝酒。

内地资产将注入

买壳成功后，接下来的一系列注资、发债等举动都是重点。张玉良在当天会上，对《房地产世界》等媒体表示，已完成向盛高置地注入近4亿美元的权益资本，很快将在香港进行发债等资本运作。

而将注入的资产，更是焦点之一。张玉良表示绿地将注入内地资产，“在规定范围内，绿地集团短期内就会有一些‘短平快’的优质资产注入，另外，还会注入一些对中长期业绩表现有帮助的项目以保证公司的业绩增长。”他还表示未来条件适合时，会考虑注入海外资产。

中房信研究总监薛建雄分析，海外资产和酒店业务相对住宅的回报周期较长，短时间内难以实现融资功能，这或许是其不在优先考虑范围的原因。

根据香港上市规则对于反向收购的规定，企业买壳后24个月内，若“壳公司”收购某项资产的资产比例、盈利比例、收益比例、代价比例以及股本比例任意一项指标超过100%，都将构成非常重大的收购事宜，会被按新股上市处理。

但从盛高置地去年报表上看，其总资产为230.53亿元，而截至今年6月底，该公司旗下资产也达到168亿元。这意味着可供绿地注资的资产选择范围更大。

有分析指出，最早注入盛高置地的资产，应该是绿地集团和盛高置地双方都已经进入的区域城市项目。此前建银国际的一份报告称，绿地集团可能会向盛高置地注入位于贵州和昆明的数个房地产项目，这些项目均为综合类物业，总建筑面积达到143万平米。但绿地未对此予以置评。

薛建雄指出，注入优质资产只是能快速获取融资的短期行为，长远看，需要提升壳公司持续盈利能力。壳公司与母公司在业务上要分工明确，如保利置业、中海宏洋都是成功的先例。

绿地集团副总裁、绿地香港董事局主席兼行政总裁陈军坦言，除了承担融资平台的功能外，绿地香港还将成为集团的重要增长极之一，明年力争实现100亿元人民币的年销售目标，计划2018年实现500亿元人民币，跻身香港内房股第一梯队。

陈军称，由于上市平台规模相对小等因素，绿地香港未来5年将围绕着长三角和珠三角独立拓展，同时也在海南及西南等地区通过合作方式进行扩展，而盛高置地以中高端房地产为主的模式，也会配合母公司形成完整产品模式。

国际化野心

张玉良曾表示，一家公司发展要经历三个阶段，分别是：全国化、资本化和全球化。随着绿地成功进入香港资本市场，下一步则是全球化战略。通过香港上市平台融得的资金，不但可以支持绿地集团内地业务的发展，同样也支持其日益扩大的海外版图。

在宣布于香港上市的当天，绿地集团还与正大集团签署了合作协议，双方将在泰国曼谷、芭提雅等区域开发了四个项目，总投资逾120亿元人民币。张玉良表示，绿地计划全年海外投资量为100亿元，但实际投入会超过这个数字。

目前，绿地集团已经进驻四大洲六个国家八座城市，包括韩国济州、澳大利亚悉尼、德国法兰克福、西班牙马德里、巴塞罗那、美国洛杉矶等地布局了项目多达10余个。

“绿地在资源管理、品牌方面优于很多国内企业，在走出去的过程中，也积累了很多经验。”张玉良说，“目前的国际土地资源，包括资产价格都比较低，因此当下投资海外，是一个相当好的窗口期。”

目前，绿地集团最早进入的韩国济州岛项目已经开始对外销售，澳大利亚的项目计划10月份开盘。张玉良称，今年绿地集团的海外业务收入将超过30亿元，明年这部分收入希望能超过100亿元。

欲造“A+H”双平台

绿地近年凭借“国有体制、市场化机制”的优势，获得了迅猛生长。绿地上半年实现业务经营收入1425亿元，同比增长26%。房地产业务实现预销售金额653亿元。

在张玉良的计划中，绿地今年的销售收入和资产规模将双双达到3000亿元，整体规模远超万科和万达。到2015年，公司的经营收入将超过5000亿元，并在今年世界企业500强中位列第359位的基础上，跻身200强。

这使得绿地在海外布局和国内拿地上，从不手软。据《新京报》报道，截至8月26日，绿地今年拿地金额已达314亿元，仅次于保利和万科，超过了其去年约298亿元的拿地金额。

不管是海外拓展，或是国内急速扩张，绿地需要多元化的融资机会来减轻集团的整体负担。完成了登陆H股后，何时能够实现“A+H”股两地上市的目标，成为当天会上媒体追问的热点。

7月1日，绿地集团股东——上海地产集团旗下A股上市平台金丰投资停牌，市场传言与绿地集团借壳金丰投资有关，“有这个可能”，彼时张玉良的回应颇耐人寻味。

张玉良此次正式回应称：“有的公司停牌是不是跟绿地有关，这要看以后的推进情况。因为中国有一些规定和条件可能还不完全具备，但只要条件成熟，我们会很快推进做这件事情。”

但其坦陈，A、H两个资本市场通道和资源各有不同功能和优势，有明显互补作用，绿地集团公众化、市场化是长远的方向，“一旦条件成熟，会迅速推进相关工作”。另据《证券日报》报道，有消息传绿地收购金丰投资股权的草案已经形成，目前还在就进一步注入资产等事宜，向监管部门咨询。