时间:2022-10-07 09:13:25
I66新进入股票
I66排名42
涨升空间大幅提升,盈利动能有所提升是洋河股份新入选I66的主要原因。最新综合目标价为169.19元,12个月涨升空间达到17.25%。近一周内有5家机构调高其2011年最新盈利预测,其中海通证券由3.81元调高至4.23元;中邮证券由4.08调高至6.37元;上海证券由3.40调高至4.01元。
事件
洋河股份公告:自9月13日起适当上调部分产品出厂价,其中“蓝色经典”系列产品平均上调约10%,“珍宝坊”系列产品以及部分零星产品平均上调约5%。
投资建议
中长线继续战略性看好好行业中的优秀企业。
有别于大众的认识
洋河小幅提价5%-10%,我们认为是合理的,理由如下:
1、适当提价可以更好的满足不断增长的消费需求,符合消费升级的大趋势。上半年洋河股份中高档酒收入54.7亿,增长80.4%,其中梦之蓝增长200%左右,天之蓝增长150%左右,顺应终端旺盛需求适当提价符合企业发展战略。同时,在通货膨胀的背景下,“小步快跑、小幅提价”的方式容易被消费者接受。
2、适当提价有助于消化不断上涨的成本。去年年初至今,全国粮食价格都有不同幅度上涨,其中粳米价格上涨14%,小麦上涨4%,玉米上涨24%,大麦上涨33%。此外,包材和劳动力成本也有不同程度的上涨。
3、提价的过程是强化价格体系的过程,有助于进行市场秩序管理。
4、提价有助于稳步提升品牌形象。茅台11/1/1出厂价由499元上调至619元,五粮液11/9/10出厂价由509元上调至659元,这种背景下,洋河“小步快跑”顺势提价5%-10%有利于维护公司的品牌形象。
5、蓝色经典、珍宝坊系列不同的提价幅度可以更好地形成价格层次区隔,完善产品体系。未提价之前,双沟珍宝坊“帝坊”和“梦之蓝”价格较为接近,“圣坊”和“天之蓝”较为接近。通过此次不同幅度的提价后,一定程度上拉开了这些产品价差范围,从而更好的应对竞品在价格空白处的冲击(此次提价前上海商超零售价:海之蓝210元,天之蓝445元,梦之蓝系列M3及5A级均为818元,M6为1058元,M9为2858元)。6、预计下半年茅台、老窖等其他酒厂也会陆续提价,白酒行情尚未结束,高点仍有望出现在四季度。
股价表现的催化剂
旺季来临,三季报披露;
市场一致预期不断上调,不断有投资者研究洋河、看懂洋河后转为看好洋河;
未来潜在的资本运作和行业整合。
■洋河股份 ■深证指数
股票价格(09/07) 总股本 总市值 收入(2010) 净利润(2010) 市盈率(TTM)
144.30元 900.00M 129,870.00M 7,619.09M 2,204.67M 44.00
跟踪分析师人数 盈利预测(2011) 最高预测 最低预测 综合评级 评级系数
31 4.28 8.00 3.69 买入 1.69
*评级系数:1.0强力买入1.1~2.0买入2.1~3.0观望3.1~4.0适度减持4.1~5.0卖出