“一带一路”背景下中国加快发展伊斯兰金融的建议

摘要：2013年9月和10月，国家主席提出建设“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想，简称“一带一路”。“一带一路”跨越多个国家且各国资源禀赋各异。然而，由于交通便利性差、基础设施落后、国际竞争激烈、文化差异显著、金融体制迥异、收入水平参差等原因，我国尚未有效利用“丝绸之路”资源。“丝绸之路”沿线的开发、改造与建设，将产生大量能源开发、交通建设、基础设施完善、经贸产业加强、文化合作加深等方面的金融需求。

关键词：一带一路；基础建设；金融发展

中图分类号：F83 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）017-000-01

一、在“一带一路”建设中大力发展伊斯兰金融的必要性

“一带一路”建设涉及对外合作及对内建设，能源及交通基础设施的投资需求会急剧上升。但是，沿线各国经济发展水平不一，项目资金需求大，未来的收益具有巨大的不确定性，风险和收益都相对较高，这与传统金融机构的风险偏好有冲突。随着“一带一路”进入实际操作阶段，中国将与沿线伊斯兰国家在各领域互动，因此，在“一带一路”政策背景下，中国应尝试引入伊斯兰金融产品，深入与伊斯兰金融机构合作。

二、伊斯兰金融的特点

伊斯兰金融产品设计必须以伊斯兰经济思想为基础，严格遵循伊斯兰教义。伊斯兰经济思想提倡“坚持等价交换和互惠互利，反对损人利己”、“坚持自由和平等竞争，反对垄断”、“禁止利息、鼓励互助”、“坚持信守契约，反对失信契约”，基于伊斯兰经济思想衍生并确定了伊斯兰金融的原则，即一切经济活动和经济行为，最终目的是达到经济运行的均衡平稳状态和分配的公平，具体体现为“严禁收取和支付利息”、“主张借贷双方损益共享”、“提倡储蓄，反对财富的过度积累”。从伊斯兰经济思想和金融原则来看，伊斯兰金融的核心深植于其教义中，反对剥夺他人财富，伊斯兰教义并不禁止财富积累，但绝对禁止剥削和财富过度积累，禁止经济参与者投机并且提倡公平、平等的财富分配，即损益共担，严守契约精神。

三、中国的伊斯兰金融探索

伊斯兰金融模式的竞争力和快速发展引起了国内金融业的关注，同时也让国内的金融家开始了中国伊斯兰金融的探索。2009年，经中国银行监督委员会宁夏银监局批准，宁夏银行正式于2009年12月24日启动宁夏银行伊斯兰金融窗口作为试点，成为国内首家获准试点开办伊斯兰金融业务的商业银行，标志着中国伊斯兰金融事业的起步，对国内金融格局和发展模式都有着积极的作用。虽然，后来暂停了窗口试点业务推广，但是宁夏银行伊斯兰金融窗口在运营过程中遇到的法律、税务、会计制度以及客户认知问题及解决方案将为中国未来发展伊斯兰金融提供宝贵素材。

四、伊斯兰金融在中国的发展难题

伊斯兰金融在宁夏取得的成效与当初的设想差距甚远。相较传统金融业务，伊斯兰金融业务的发展稍显乏力的原因有多个，主要是：一是受国际金融危机影响，国际国内经济疲软，各类经济主体的金融需求持续降低；二是试行的伊斯兰金融产品相对单一，伊斯兰金融产品设计创新不足，导致业务推广难度大；三是税收政策的缺位，产生双重征税的问题；四是缺乏伊斯兰金融人才。

五、适合的伊斯兰金融产品

尽管面临很多困难，但是在笔者看来，中国应该继续坚定信心，从众多伊斯兰金融产品中寻找最符合“一带一路”建设实际资金需求的产品，而伊斯兰金融债券就是最佳选择。

SUKUK为基础资产大部分为有形资产、可在金融市场上流动的融资工具，其市场价格反应了有形资产组合的所有权。发行SUKUK必须满足基础资产为有形资产的条件（尽管个别国家监管者允许SUKUK的基础资产中可以存在一定比例的虚拟资产），这一严格要求体现了伊斯兰金融的特性，即杜绝过度杠杆化，注重实体经济。尽管SUKUK必须有有形基础资产，但并非所有的有形资产都可以成为SUKUK发行的基础资产，根据Fiqh Academy（Jeddah）在1998年5号文件中规定，SUKUK的基础资产必须是某一清真资产或者清真资产组合，可以有很小一部分现金或者债权，但是这一部分的比例应当越小越好。只有符合这样条件的SUKUK才可以在市场上流通、交易。

六、中国发展伊斯兰金融的展望

2013年，国务院批准建立宁夏内陆开放型经济实验区和设立银川综合保税区，标志着宁夏对外开放进入到新阶段。宁夏承担西北开放和内陆开放的重任，推进全方位、宽领域的合作，伊斯兰金融是一个重要方向，应将宁夏打造成中国和海湾阿拉伯国家金融合作的先行区。目前，笔者认为，可在做好以下工作的前提下，尝试发行SUKUK：

（一）培养专业人才

在中国，无论是伊斯兰金融从业者还是高级的伊斯兰教法委员会专家都是十分稀缺的，非常不利于伊斯兰金融的开展、产品创新、业务推广等。因此，可以仿效、参考在这方面做得相当成功的马来西亚中央银行的做法，即设立伊斯兰金融教育中心，开办硕士、博士课程培训相关专家型人才，引进语言类、金融类人才，满足公开发行伊斯兰金融债券的需求。

（二）积极进行专题研究

中央及地方政府层面应高度重视，组织专业团队和人力，对伊斯兰金融尤其是SUKUK发行进行专题研究。学习相关国家的监管、成功模式、金融理念、操作实务，做到全面了解。

（三）搭建政策支持平台

比起传统金融，伊斯兰金融发展时间较短。作为新生事物，伊斯兰金融债券乃至伊斯兰金融都需要政府的政策支持，尤其是在中国。发行SUKUK需要各级政府的大力推动，更需要国家相关部委的政策支持。

（四）确定负责机构，谋求双边合作

长期以来，宁夏政府积极推进与阿拉伯国家金融机构的战略合作，试办伊斯兰金融业务。但是由于缺乏这一方面的专业金融和人才，在规划设计此项业务发展时后劲不足。因此，需要确定责任机构或部门，主动推进发行SUKUK的各项工作，负责协调相关方面的支持，协调相关部门的分工合作。

（五）选准项目

在全国范围内，选择合适的债券发行项目，项目既要能有力促进经济社会的发展，具有基础性作用，又能够为投资人所认可，符合国家战略要求和地方发展要求和投资利益要求。为了发行成功，一定要选择合适的资产抵押，并提供政府担保，增强阿拉伯地区投资人的信心，便于发行工作的开展。

七、总结

随着国家“一带一路”进入实际操作阶段，与投资建设项目配套的伊斯兰融资和投资将会相应增加，应加快发展伊斯兰金融建设，通过发行伊斯兰金融债券对大型基建项目提供资金支持，也更能密切国内外合作，增加认同感。逐步尝试发行SUKUK，也可成为中国发展伊斯兰金融的探路石，通过发行SUKUK逐渐加强与全球伊斯兰金融机构的合作，引进其他伊斯兰金融产品，以伊斯兰金融促进“一带一路”沿线各国的金融跨境合作。