时间：2022-09-29 11:14:43
可以断言，随着中国经济持续高速发展，一个中国企业并购高潮必将到来。
沃尔玛收购好又多
2007年刚开春，沃尔玛便宣布收购好又多，这无疑是中国零售行业中的重磅新闻，因为这个全球老大通过一桩企业收购便成就了中国老大的地位，大卖场门店迅速增加到174家。
在经过一轮单店扩张的传统增长之后，如今零售行业的竞争已经进入到并购战阶段，外资凭借自身资金实力正在以“几何级数”做大中国业务。
通商：由于“小而散”的先天不足，本土企业举债收购存在财务风险，自然在扩张上已经难以跟上外资速度。
强生入主大宝
早在大宝挂牌伊始，其苛刻的条件就有业内人士指出是为强生量身定做的。此前传出的联合利华、雅芳、广州立白和浙江纳爱斯都纷纷倒在了这些条件之下。唯一有充足时间筹备这一系列文件的是从2006年8月就被传出有意向收购大宝的强生。
果然，大宝所有股权已通过协议转让方式悉数转给了来自美国的强生，转让价格为23亿元，现在正等待商务部审批。
通商：令人担心的是，小护士、北京奥奇、北京紫罗兰，这些都曾经是非常有名的民族品牌，但被外国品牌收购后，最终都销声匿迹了。大宝被收购之后，其命运很难预测。
东航“贱卖”风波
在历经了国航、国泰“抢亲插曲”之后，新加坡航空公司入股东航终于峰回路转，如愿加盟。2007年11月9日，一直忐忑不安的东航掌门人李丰华终于如释重负。新加坡航空公司出资约47亿港元，淡马锡出资约25亿港元，以每股3.80港元的价格认购东航所增发的H股。交易完成后，东航集团、新加坡航空公司和淡马锡在增发后的东航总股本中分别持有51%、15.73%和8.27%的股份。
尽管东航管理层一直竭力否认，然而对于“东航贱卖”的批评一直不绝于耳：作为国企的东航将收益轻易付于外资，是否存在国有资产流失的嫌疑？
通商：从长远来看，东航未来的潜力和增长空间无可限量，这个认购价明显过低。
娃哈哈上演“中国式离婚”
娃哈哈在对达能的商标诉讼中获胜了。其实这原本就是一个并无多少悬念的结果。
宗庆后的国内捷报分别传自杭州和桂林。2007年12月，杭州仲裁委员会裁定娃哈哈商标归娃哈哈集团所有；桂林中院则判决娃哈哈子公司小股东胜诉“竞业禁止”案。达能以“震惊”、“遗憾”等词汇表达了自己的感受后，表示将继续申诉。
“达能是在瓜分我们的财富。不要指望达能给你带来核心技术、与你共同壮大民族品牌，尽管它作过承诺。”来自娃哈哈的评论如此尖锐。
通商：娃哈哈与达能之争留给人们许多疑问，究竟是炒作还是真正的联姻？无论如何，这一姻缘还待时间来考证。
SEB最终控股苏泊尔
历时一年多的SEB并购苏泊尔一案终于赶在2007年年底前画上了句号。2007年4月，SEB集团与苏泊尔战略合作框架协议获得商务部原则性批复；2007年8月，苏泊尔向SEB集团定向增发获得中国证监会通过；2007年12月，SEB集团通过要约收购持有苏泊尔52.74%的股权。
“SEB苏泊尔案”因涉及外资垄断式并购而备受关注。由于受到同行的集体反对，商务部于去年10月正式启动了反垄断审查程序，经过了近半年的“反垄断调查”，最终决定为这段跨国婚姻“放行”。
通商：并非所有的外资并购都是坏事，SEB的成功从另一个方面只是中国企业竞争力不足的缩影。
帝亚吉欧吞下水井坊
2007年年初，通过持有全兴集团43%股权，世界洋酒巨头帝亚吉欧高地控股有限公司(Diageo Highlands Holding B.V.)曲线参股中国白酒名牌水井坊约17%股权。外资在中国从未涉足过的产业――白酒行业终于被突破。
战略参股成功并不是帝亚吉欧打开上好的威士忌“尊尼获加”庆祝的最重要原因，而是以约2.03亿元，折合每股不到2.5元的超低代价获取了水井坊约17%股权，后者在二级市场的价格已达13元多，帝亚吉欧获益将在10亿元以上。
多位分析人士说，“帝亚吉欧赚大了！”
通商：低价出让实在是迫不得已，但水井坊的被卖表明外资总有突破中国民族企业底线的可能。
外资开矿受限
在2007年12月1日实施的新的《外商投资产业指导目录》中，包括钨、钼、锡、锑、萤石勘察、开采以及稀土和放射性矿产的勘察、开采、选矿，都禁止外商投资。此外，《目录》还将煤炭、铜、铅列为非单独开采矿种。
钨、钼、锡、锑等资源在我国比较富裕，属于优势保护矿种，现在国家将其由限制性领域调整为禁止类领域，充分反映出国家对资源安全的重视。
通商：稀缺资源已涉及国家能源安全问题，未来外资在中国开发矿业将变得越来越困难。
花旗、广发的“磨合”之路
短短3个多月中，花旗提出的广东发展银行5年计划连续两次被否决。以花旗集团为首的投标团在一场被称为“世纪之战”的争夺中胜出，成功入主广东发展银行。时隔不久，二者似乎出现了一丝裂痕。
在广发行，花旗和中国人寿、国家电网、中信信托并列大股东，各持有20%的股份。
与花旗相比，其他3家并列大股东都是财务投资者而非战略投资者。但是，作为战略投资者，花旗进行的是长期投资，并且希望进一步增持，因此考虑的是长远利益，希望通过流程整合、IT系统改造等措施打好长远发展的基础，这样难免会不太考虑其他股东所考虑的短期利益，从而导致花旗投资团这个联盟的不稳固。之所以出现这个问题，核心还是广发行的股权结构。然而在中国的银行业监管政策约束下，花旗无法拥有更多的股份比例。
通商：外资对中国银行业觊觎已久，不过中国监管政策的逐渐完善将带给它们更多的制约。
TIPS
中国经济总量已经名列世界前茅，甚至有人预测10年左右将居世界第二。然而，中国企业并购市场，在全球市场范围内，比之美欧发达国家，还只是方兴未艾。据Dealogic资料，2006年中国企业并购占全球并购的份额很小，仅占2.4%，而且规模也小，单笔交易额平均只有0.43亿美元，而美国是2亿美元，欧洲是1.4亿美元，全球平均也达1.22亿美元，低了3～5倍。这说明中国并购空间非常巨大。