铸币税的奥秘

在机场免税店，人们会发现，这里的电器是日本、韩国制造的，手表主要是瑞士的，香水和威士忌酒等主要产自法国，皮革制品和太阳镜等则分别由法国、英国和意大利等国生产……

“为什么几乎没有美国制造的商品？这就是全球化所形成的国际分工格局。近10年来这个格局越来越明显。” 中国社科院亚太所所长张宇燕将世界贸易分成三类：美国和英国出口金融产品，印钞票，“生产”股票、债券；沙特阿拉伯等海湾国家以及俄罗斯出口资源；中国等新兴经济体乃至日本出口工业制成品和服务。

这就是今天世界经济“一极多强”的基本格局，一极是美国，多强则是指欧洲和日本以及新兴经济体日益重要的作用。

美国在全球化中具有主导作用，首先是凭借其经济实力，美国的GDP曾占世界的30%，近年有所下降依然占到1 /4。这样的经济实力决定了美元的地位，也决定了美国的金融实力。美元是今天主要的世界货币，全世界都在生产能够用美元购买的商品，美国则生产美元。

美国生产100美元的成本是6美分，如果这张绿钞票永远在美国境外流通，则剩下的99.94美元都是它的利润，张宇燕指出：“这个利润在经济学里叫做‘铸币税’。”铸币税起源于欧洲，当时欧洲各国的国王垄断了铸币权，金币、银币都由国王来铸造，在铸造时国王往里面加点铜，加点铅，加点锌，金币的成色就从百分之百降到了90%，这之间的差额是10%，就成了国王的税收，这就是铸币税。

张宇燕分析说，美元就是目前被全世界持有的货币，是纸币甚至是电子货币。对美国来说，最理想的状态是各国拿着美元但不到美国买东西――因为这些美元如果拿到美国花就会使美国发生通胀，美元就不值钱了。如果各国拿着美元互相使用，那么美国就等于印了纸向全世界征税。现实是，美国每年新印的货币中大约80%是在美国境外流通的，美国通过征收铸币税每年赚的是成百上千亿美元。欧洲不甘心让美国一家挣这笔钱，但欧洲一国的国力无法与美国抗衡，所以欧洲国家联合在一起，设立了欧元，来跟美国争铸币税，这是欧元诞生的根本原因。

而美国在向世界出口美元的同时，也在出口金融产品。这些金融产品使美国可以吸引全世界的资本回流到美国，平衡其巨大的双赤字。美国次贷危机之后，人们都在指责格林斯潘，认为格林斯潘时代的美国经济政策制造了房地产这个泡沫，然而格林斯潘真的会犯这种糊涂吗？事实上，“美国为了国际分工这个游戏继续玩下去，必须不断进行金融创新推出新的金融产品”，以便让那些拥有巨大贸易盈余的国家购买，而美国则获得资源、商品和服务。

自1980年代后融入全球经济的中国，为世界生产了大量物美价廉的商品，换回美元，由于引资和出口导向政策，中国多年来积累了大量的贸易顺差，2008年外汇储备接近2万亿美元。社科院世界经济与政治研究所所长余永定说：“当美国发生金融危机之后，中国已经成为美国次贷危机的‘损失分担者’，独善其身已经是完全不可能的了。而现在，美国人是不会要求人民币升值、不会希望中国停止向美国出口廉价商品的。当然，他们更不会反对中国进一步积累外汇储备――只要是购买美国金融资产。”

（选自《环球》）