震荡中调仓换股

上周本栏目说到本周将进入个股活跃期，从本周盘面的运行节奏看，基本在预期中。银行股本周表现虽然还是强势，但从涨幅来看，已经不如一些小股票了。这个就是我们说到的节奏的问题，大盘运行有自己的节奏，个股也是同样的道理，涨跌循环，板块轮动，从短期的操作角度看，需要好好的研究这些问题。现在投资者的关注点已经转移到年报有高送配预期的次新股了，我们看到，类似联创节能的次新股在不断创出上市以来的新高，这种就是有资金在关注的个股。短线看，指数经过连续的上攻，已经开始激活投资者的信心了，个股的机会正在逐步显现，虽然12月下旬有资金紧张的因素，但已经可以开始寻找个股为来年布局了。

本周最值得关注的一条新闻是国务院研究确定促进光伏产业健康发展的政策措施。由于2009年起，我国对光伏企业进行各类补贴及鼓励措施，导致目前产能过剩，价格剧烈波动，加上欧美国家对我国光伏产品出口企业的各种限制，今年以来，在A股市场以及美股上市的光伏企业亏损严重、濒临破产的新闻频出，造成股价大跌，严重影响到光伏产业的健康发展。正是这个因素下，国务院及时出台政策以扶持，也是对新能源发展的未来远景充满信心的表示。光伏产业由于技术较为成熟，已经成为一个资金需求大，而进入门槛低的行业，竞争激烈。因此，在选择股票时，要选择一些有自身特色的下游企业布局。洗牌充分的单晶硅片环节的隆基股份，电池组件环节的海润光伏，以及最直接受益国内市场启动的逆变器环节的阳光电源都是不错的候选项。

长期资金对市场依旧保持乐观的情绪，从近期的大宗交易数据来看，一些有QFII席位的营业部，继续在平价或高折扣的买入证券、保险、地产等蓝筹股，显示海外资金中长线看好国内市场。戴相龙也发表言论称，对明年股市有信心，这是他年内第二次发言看好中国股市，值得重视。与此同时，一些上市公司三季报中，出现社保基金增持、建仓的次数也明显变多。这些迹象都表明中长线依然乐观。

A股12月以来涨逾9%领跑全球，超过日本、希腊、俄罗斯等国股市。中国资本市场对年末频出的经济政策和来年的经济增长信心增强，同时国内外投资者资金的大量涌入等因素均推动市场大幅走高领跑全球。中国证券登记结算公司数据显示，11月境外机构投资者就已加大在A股开户力度，而12月前两周国内投资者账户也累计净转入366亿元人民币。近期不少基金都表示看好明年A股市场的行情，从他们的观察和判断来看，进入四季度，中国经济正在缓慢复苏，因此前期偏周期的公司存在估值修复机会。在操作上，他们主要是减持前期高配的消费和医药股，增持低估值的银行、券商、保险等周期股。

从短线热点上来看，市场活跃资金正由周期类个股向年报高送配预期、新兴产业类板块流动，如高价含权次新股、智慧城市、LED、锂电、光伏等。光伏题材的个股中，可以关注前期超跌严重、短线资金流入明显的个股。投资者在短线操作上，要把握好操作节奏，集中精力在以上热点，待地产、银行板块调整到位后，再重新调仓介入。本轮反弹行情中，跑赢指数者寥寥，一是因为热点集中，如果手中持股不是热点，很难分享同步大盘涨幅的喜悦，二是拉升速度快，很多投资者仓位较轻。如果前期没有跟准节拍，那么每一次调整，都是你宝贵的调仓换股的好时机。