军工!军工!

最近，航天军工概念股罕见地集体飙升，成为市场最大亮点，军工板块指数近两周来最高涨幅已达14%。军工相关概念股在这个“甲午年”频频暴动，伴随着一个又一个热点的引爆，今年以来频频的板块大涨、个股涨停，其中有军工资产注入的成飞集成大涨300%以上。

6月28日于山东省枣庄市召开的首届中国军工产融年会上传递的信息表明，有关军工科研院所事业单位改制的试点方案已上报有关部门，未来方案获批之后，军工科研院所改制有望破冰。目前在军工体系内，科研院所的军工科研水平最高。同时，军工科研院所还普遍具有轻资产高收益的特征，被公认为各大军工集团中“最优质的资产”。在当前这个时点上，它被赋予了推动军工深化改革、加快重组的重任，而且市场愿意给予科研院所资产高估值，愿意憧憬研究所资产的美好未来。原因很简单，越是难度大的重组，越容易让人浮想联翩，越是所谓“不可能”注入的资产，说明含金量越高，一旦注入，就越具有想象力，股价弹性就越大。

有人说军品是最大的“奢侈品”，研发、生产、维护，甚至销毁，都花费巨大，而它使用的可能性微乎其微。于是资本市场发现，现在这些“奢侈品”需要重新估值、重新定价。成飞集成复牌后涨幅逾300%的表现，重塑了军工板块的估值体系。成飞集成目前市值接近千亿元，此前是一枝独秀，现在开始百花齐放，板块比价效应显现。就重组而言，可以预计大概的注入规模与注入范围，但实际上不必纠结于到底哪家公司会注入什么资产，主要是市场愿意相信谁会注入什么类型的资产。到底什么时候注入、注入什么、增厚多少钱，这些或许并不重要。就炒作概念的逻辑看，短期最具爆发力的股票不是最严密最理性的公司，而是最鲜明最有特点的公司。

在大市行情普遍低迷的背景下，军工题材可谓是一枝红杏出墙来。国内军工改制是使军工行情攀升的诱因，同时，国际环境的影响也是催生行情的重要驱动因素。世界局势并不太平，中东局势、伊拉克局势和最近的乌克兰局势不断升级，都给军工行情带来了一定影响。可以展望，在装备建设与体制改革两大红利推动下，军工行情基本面持续向上的趋势仍将延续。日本政府7月1日在临时内阁会议上正式决定修改宪法解释，以解禁集体自卫权。迈出这一步是对该国持续60年的和平主义政策作出的历史性调整，并且随着美国战略重心转移亚洲的深入，亚洲火药味变得浓重。就现阶段来说，南海的局势比东海更容易激化。

近日，从越南领导人的发言中第一次看到越共总书记、国家主席和总理三者同声连气的共同发声，虽然不能通过这一次来确认越共已达成内部一致协力对付中国，但至少说明已经有这方面的迹象。如果再有类似的信息，那么即可确认越共将彻底针对中国，而且极有可能在南海冒险。一旦如此，中越之间的战争之门就悄然被越南给开启了。“兵者，国之大事也。死生之地，存亡之道，不可不察也。”这是《孙子》开篇之语。《司马法》有云：国虽大，好战必亡；天下虽平，忘战必危。就如同我们一直宣称的那样，我们从不会主动挑起战争，但也不惧怕战争。从头越，苍山如海，残阳如血！