银行业发展与经济增长的关系

[摘 要] 本文采用1997年～2008年的GDP与银行业季度数据从计量经济学角度研究银行业发展和经济发展之间的相互影响机制，以GDP数据反映经济增长，以银行规模与其在国内信贷分配中的相对重要性数据反映银行业的发展，通过近十年的GDP数据与银行业发展规模的数据建立计量模型，得出二者之间的关系，进而从另一个侧面反映金融业的发展对经济增长的重要促进作用，并试图提出一些政策性的指导建议。

[关键词] 经济增长 银行业发展 影响机制 政策建议

如何使一国的经济长期保持快速而高质量的增长是当前我国经济所面临的主要问题与挑战。

根据凯恩斯的国民经济决定理论，消费、投资和净出口是拉动经济增长的三大引擎。许多国内外学者对居民各类消费、投资、净出口以及技术创新等增长因素对经济增长的影响进行了实证和理论的研究，获得了较大的成效。但是我们看到，目前经济增长理论重心并非放在金融方面，而是致力于增长因素的讨论，如知识、高新技术，以及人力资本等对增长影响的阐述，然而要使得这些因素在经济中得以有效释放，金融的作用是不可忽视的。如果弱化金融因素，拉大了与现实经济之间的距离，就缺乏对增长复杂性的一个全面综合的有机认识。因此，除了从增长因素外，在现代经济增长的过程中，还应从金融的角度来考虑经济增长的原因和机制。

故本文试图从计量经济学角度研究银行业的发展和经济发展之间的相互影响机制。通过对近几年的GDP数据与银行业发展规模的数据做相关的实证检验，得出二者之间的关系，进而从另一个侧面反映金融业的发展对经济增长的重要促进作用。

一、研究背景

1.银行业发展对经济增长的影响。(1)从金融体系的功能上来看。金融体系通过直接融资和间接融资，实现资金在不同经济单位之间的融通，以及同一单位的资金在不同时点上的重新配置，可提高资金的借出者和借入者的效用，促使资金流向效率更高的部门。货币资金作为一般的等价物，可购买各种生产要素，有利于资源在全社会范围内的有效配置，实现宏观经济高效有序的运行。重要的是，个体资金较分散，任一个体都无法进行得的投资。通过资金融通，这些分散的资金可快速集中以投资盈利较高的大项目，达到规模效应，同时在某些情况下具有较大的溢出效应，可以带动其他部门或行业的经济增长。

随着金融业的高速发展，各种金融工具的广泛使用以及金融资产在居民财产中所占比例的提高，金融体系在整个社会生产各个环节都扮演着不可或缺的地位，一国金融体系的发展水平的高低与国民经济的健康运行和普通居民的日常生活息息相关。就我国直接融资不是很发达，间接融资仍占主导地位的状况而言，金融中介机构在整个金融体系中起着主导作用，银行业作为最重要的金融中介，其发展的规模和水平必然对经济的增长有重大的影响。

(2)从经济增长与发展来看。根据哈罗德・多马、“内生增长理论”，以及其他一些经济增长理论都认为资本的增加有助于产生高的增长率，可见资本在经济增长中起着重要的作用。而银行体系可以实现资金融通并且为居民提供了储蓄的渠道，有利于资本的积累与增加。

根据以上分析可以看出金融发展对经济增长的作用:(1)在全社会各个部门之间实现资金融通;(2)为社会生产各个环节提供资金保障;(3)聚集资金，支持国民经济的发展。

2.经济增长对银行业发展的影响。随着市场经济的发展，收入水平的提高及整个社会的生产规模的扩大，要求有较强的金融体系为经济的发展提供多种便捷快速的融资渠道以保证国民经济发展的资金需求，在我国直接融资市场不太发达的情况下，银行是企业及个人最重要的融资渠道，经济的高速发展带来的融资需求的增加促进商业银行经营规模的扩大、经营水平，以及应对风险能力的提高。

产业结构的升级与转变使得经济的复杂程度提高，联系日趋密切密切，风险类型增多，对金融产品和服务的需求增加，产业结构的升级和调整成为刺激商业贷款需求的主要原动力。

从微观机制上来讲，收入的提高可以刺激个体进行各种金融投资行为，促进银行业的发展。

二、实证模型

1.变量与数据。为了研究银行业的发展对经济增长的影响，选择1997年1月到2008年6月每一季度的GDP作为经济增长的量度，限于数据的可得性，使用1997年1月到2008年6月银行业的规模水平，以及其对商业银行在配置国内信贷中相对中央银行的重要性这两个指标来对银行业的发展程度来进行量度：第一个是金融深度指标X1，反映金融中介的总体规模，等于M3/GDP，由于M3统计数据的缺乏，用M2来代替。由于M2为时点指标，GDP为时期指标，以季度处和季度末的M2的算术平均值作为该季度M2的值。该指标越大，表明银行系统整体规模越大；第二个是存款货币银行资产负债表上对中央政府债权、对其他部门债权、对非货币金融机构的债权季度末余额之和(即国内信贷总额)与货币当局资产负债表上对中央政府债权、对存款货币银行债权、对非货币金融机构债权、对非金融机构债权之和X2，用以衡量存款货币银行在配置国内信贷中相对于中央银行的重要性。该指标越大，商业银行系统对外生因素的依赖也就越低。

2.实证模型。(1)根据以上选定的变量，以及关于二者关系的理论分析建立如下回归模型：

进行最小二乘回归，得计如果如下：

根据上述结果，X1与X2的t统计量显著，说明反映银行业发展的两项指标：金融深化指标X1和商业银行在国内信贷分配中的重要性指标X2都显著的进入到回归模型之中，商业银行的规模水平及其在国内信贷分配中的重要性与经济增长呈较为明显的正相关关系；统计量F为20.13449，，表明模型在整体上也是显著的，回归效果较好，反映商业银行的发展与经济增长之间存在一定的关系，反映了银行业的发展在整体上对整个国民经济有较大的促进作用。

(2)为了研究经济增长对银行业发展的影响建立如下两个模型:

进行最小二乘回归的结果如下：

及之都很小，模型整体上不显著，说明在我国当前状况下商业银行的规模并不是由经济增长直接决定的，这与我国金融机构市场化程度不高，银行行为很大程度上由政府主导的特殊情况有一定关系。

t统计量显著，及都比较大，模型回归效果较好，表明经济增长是的商业银行在国民经济中所起的作用越来越大，在国内信贷分配中重要性提高。

3.实证分析。以上模型的回归结果与我国银行系统在促进国民经济发展中的作用的实际情况是相符合的。上个世纪90年代以来，我国逐渐从以往的计划经济体制转向市场经济体制，银行业逐渐摆脱了计划经济的束缚，在市场经济体制下焕发了前所未有的活力，实现了向银行经济的演化，在这个过程中，居民储蓄不断增长，信贷规模呈现出不断发展上升的态势，其结果促进了经济的发展。在2002年我国加入WTO全球经济一体化的大背景之下，银行业也获得了极大的发展，无论在规模水平还是经营水平上都取得了较大的进步我国经济获得了空前的发展，为我国经济的进一步发展提供了强有力的资金保证，极大地促进了经济的增长。

同时，经济增长也在一定程度上影响了银行业的发展，经济总量的增加，以及市场经济复杂程度的提高，使得银行这个最重要的金融中介机构在国内信贷分配中的地位越来越高，在整个国民经济的运行中也起着越来越大的作用。

三、 结论

综上所述，银行业的发展对于经济增长具有较大推动与促进作用，银行业规模的扩大，以及其在国内信贷分配中重要性的提高有利于经济的快速稳定的增长。同时经济的快速增长也推动银行业整体的发展，使得其在国内信贷分配中起到越来越重要的作用。

四、政策建议

国民经济建设中处理好金融发展尤其是银行业发展与经济增长之间的关系，有利于实现国民经济又好又快地发展：首先，要正确认识银行业，以及其他非银行金融部门在经济增长中所作的贡献，努力推动银行业的改革与发展，改善其经营环境，提高其经营水平，使其与国际金融机构接轨，为我国的经济发展提供可靠的金融保障，促进经济的快速稳定增长；其次，要使金融中介机构的规模，以及其在国内信贷分配中的重要性保持在适度的水平，促进经济的快速稳定发展;再次，也要利用当前我国经济增长来促进银行，以及金融业的改革与发展，提高其经营业绩、经营水平，努力达到世界一流金融机构的标准。

参考文献:

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