银监会“腕骨”新政

5月20日，农行公告，获得央行和银监会批准，同意发行不超过500亿元次级债；5月17日，中行发行320亿元次级债；更早之前的2月23日，交行股东大会审议通过了赴香港发行不超过200亿元人民币债券的议案。

这是继去年五大国有银行近4400亿元融资之后的又一轮新融资需求。更加严苛的资本监管考验着五大行的资本补偿机制。

而与去年银监会监管一部针对工、农、中、建、交五大行探索创立的“腕骨”监管指标体系不无关系。

该体系在去年试行一年后，今年正式执行。体系由资本充足性、贷款质量、大额风险集中度、拨备状况、附属机构、流动性、案件防控等七大项13个指标构成，七项指标的第一个英文字母拼起来正好是英文单词CARPALS（中文译为“腕骨”）。

其中，在银行业普遍资本监管标准的基础上，国有五大银行又有更精细的动态监管要求。

目前，巴塞尔委员会已确立全球系统重要性银行为30余家，虽无一家中国的银行，“但是五大银行肯定是国内系统重要性银行，对国有大型银行实行动态风险管理很有必要，这也符合当下国际监管新规要求。”银监会相关部门负责人向《财经国家周刊》记者指出。

在试行一年之后，有些监管指标已经有所放宽，但是如何对“腕骨”监管体系中的13个指标进行可操作的定量评分评价，监管层目前还只形成一个方向和思路。“但一定会兼顾各银行的特色经营以及宏观经济金融环境。”上述负责人说。

“腕骨”体系

随着国有银行股份制改造的完成，原来“三大类七项指标”监管体系中包括ROA（资产收益率）、ROE（净资产收益率）等业绩监管指标更多依靠市场监管，银监会开始将国有大型银行的监管重点放在风险控制上。

2010年12月份巴塞尔委员会巴塞尔协议III之后，中国银监会今年又了俗称“中国版巴III”的四大监管工具，都意在反周期监管银行资本金情况。

“‘腕骨’体系就是在这样一个监管框架下，以四大监管工具为依据，对五大国有银行提出新的本土化的监管标准。”银监会相关部门负责人说。

“腕骨”体系的13个指标均有相应的计算公式，并参考历史数据测算出当年的监管目标值。监管部门对指标按季监测，并每年进行调整，实现动态跟踪的即时监管。

另外，13个指标均设有法定值、触发值和目标值，它们为每个指标严密地设立了三道监管防线。“因为，近年来大型银行在资本充足率、不良贷款率、拨备覆盖率等监管指标均超过并保持在原有监管指标标准之上，因此一些指标的约束作用已不大。”上述负责人解释说。

以存贷比为例，75%为法定值，这是属于相关法律法规规定的底线，任何银行不得逾越。接下来是具有预警效力的目标值，比如有些银行的目标值是72%。

而触发值比目标值还要严格一些。“这是洪水来临前的第一道防线，如果银行的指标达到触发值，监管层会做出提示，要求其进行风险控制。”一旦超越了触发值达到目标值，应用上将实行“四挂钩”，即与市场准入事项、银行可变薪酬、现场检查频度及银行高管履职评价挂钩。

银行一季报显示，截至今年3月31日，工、农、建、交四大行的存贷比分别为60.99%、55.71%、62.48%和71.63%，中行截至2010年12月31日存贷比为70.2%。尽管这些指标数据都没有超过75%的法定值要求，但某国有大行战略管理部研究人士说，与“腕骨”监管体系中该指标的目标值与触发值相比，各行的存贷比“已经接近了监管的红线”。

其实不仅是存贷比，各大行接近触发值的还有拨备覆盖率、资本充足率等指标。目前，大型银行资本充足率的触发值定在11.5%，一季报显示，五大行中，工行资本充足率为11.77%，建行为12.45%，中行为12.38%，交行为12.05%，农行为11.40%。

银监会相关负责人介绍，在监管要求出台前，已征求过各家银行的意见，最后才确定监管标准。

不过，在明确“腕骨”监管体系各项指标的计算方法和监管要求上，该银监会人士表示，目前还只是一个大致的思路和方向，并没有具体的操作细则。

量体裁衣

与以往银行监管指标单一要求相比，“腕骨”监管模型中一大特点是动态调整，监管层拥有有限自由裁量权。

结合宏观经济金融形势和单家银行业金融机构的经营情况，“腕骨”监管体系采取“一行一策”的方式，并根据监管政策导向进行适当调整。上述银监会人士形象地比喻为“量体裁衣”，个性化监管。

“每家银行经历的历史进程不一样，业务结构也不一样，因此需要采取不同的监管标准，更加个性化，体现他们的特色发展需要。”该人士称，“一行一策”是银监会针对各行经营特色对各行发展战略的考量。

比如，在案件发生频率上，有些银行较突出，这些银行的案件风险率指标就比其他行高。而中行海外机构多，在这次美国的次贷危机中，中行因所持的海外债券较多而引起监管层的关注。工行近两年海外并购特别多，并涉足证券、保险、基金、信托等业务，这些风险反映在附属机构资本回报率上，都会有相应体现。

“所谓的个性化，是要先找到一些共性的东西，在此基础上再进行个性化管理，进行上下微调。就像曲线的截距一样，下面的一部分都是一样的，上面有一些波动。”银监会相关负责人解释。

针对各家银行在13个指标上的具体数据和差异，某国有大行财务部门高管说，仅有细微的变化，但具体的指标值是多少，几大行互相之间并不十分了解。

而依据“一年一定”的监管频度，银监会每年都会根据一整套模型对五大行的13个指标进行测算。

上述某国有大行财务部门高管说，试行一年以来，13项指标大部分都有调整，“11.5%的资本充足率较试行之初有提高，而有些各行都未能达标的指标有所放宽”。

银监会的相关负责人也证实，有些监管指标在去年试行的基础上有所放松，这与当前的宏观经济环境有关。未来也会根据银行业一些新的变化作出具体的调整。

另外，也有反向调整的情况。该人士举例说，不良贷款率的法定值是2.5%，但各家银行的这项指标目前均在1.5%以下，有的甚至是1%左右，针对这种逐渐失去约束力的指标，银监会开始为不良贷款率设置不高于1.2%的目标值。

柔性影响

来自央行和银监会的调控和监管措施自去年以来，已密集地向国内银行业全面撒开。央行的差别存款准备金动态调整、银监会的中国版BIII和“腕骨”体系都在各大银行悄然实施。

相较于“中国版巴III”，银监会人士说，前者是一道监管的“硬杠杠”，“腕骨”指标体系则是“具体的措施和办法”。

国有大行授信部经理介绍，13项指标涉及银行资产负债部、金融市场部、公司业务部、风险管理部以及经检监察部等等。

由于“腕骨”监管体系目前还只是制度性的安排，该人士表示，各行只能从管理上对各部门下达管理要求。如为提高资本充足率，会要求相关部门降低资本占用；为降低单一客户（集团）集中度，信贷部门会对某些行业进行控制；而为了提高流动性，就会对贷款时间的长短进行控制等等。

目前，“腕骨”监管体系还只是对总行进行考核。而各地银监局正探索建立适应大型银行分支机构风险监管的指标群，如经济价值增加值（EVA）、风险调整资本回报率（RAROC）等，实施因地制宜、因地而异的大行分支机构动态风险指标监管。

另外，银监会还没有确定将“腕骨”监管推向股份制银行。“我们一直把五大行放在一个篮子里来监管分析，因为自金融危机之后，系统性重要银行的监管越来越重要了。”

据一些国有大行人士反映，13个指标中，某些指标哪怕是零点几个百分点的细微调整，对银行都能产生很大的影响。其中据测算，大银行的资本充足率每提高一个百分点，大约就要融资500亿。这便不难理解国有大型银行新一轮近千亿债券的发行计划。

另外，拨贷比（贷款拨备比率）不得低于2.5%的要求会对银行的盈利产生影响。某券商银行业分析师指出，目前，银行利差水平在2.5%左右或者略高，这将抵销当年资产负债产生的利差，从而影响盈利水平。尤其于系统重要银行来说，达标之前都会比较痛苦。

据一季报数据显示，工行、农行、中行、建行、交行的拨贷比分别为2.47%、3.5%、2.14%、2.5%和2.09%，工行、中行和交行均未达标。

目前，五大行董事会和管理层都把达到“腕骨”监管体系的13项指标当做一项任务去完成。“必须去实现这些目标，不能不实现。”上述国有大行财务部门高管说。

而“腕骨”监管体系已成为非现场监管的重要抓手，监管部门按季对指标执行情况进行考核并通过监管会谈向各行通报，进行风险提示，督促银行整改。

农行战略管理部宏观经济处副处长付兵涛认为，目前“腕骨”体系对银行没有特别猛烈和直接的冲击，还只是一种柔性的影响，银监会推出“腕骨”监管体系的目的是为了进一步完善监管体系，使监管指标上更加细化，对监管的空白点更具前瞻性，使银行经营更稳健。