发电企业内部控制对企业价值的影响分析

（1.华能国际电力股份有限公司上海石洞口第一电厂，上海 200942；2.中国华能集团公司华东分公司，上海 200216）

【摘要】随着现代人经济水平的不断提升，对于电力的需求逐渐完善，为了满足现代人的个性化需求，电力企业需要采取相应的措施来提升自己的核心竞争力。内部控制作为企业管理和运营的重要组成部分，能够有效提升企业的经营效率和经济水平，对于企业价值有着直接的影响。本文将以电力企业为例，进一步明确电力企业内部控制对企业价值的影响，有效推动电力企业经济建设的稳定发展。

【关键词】发电企业；内部控制；企业价值；影响分析

电力企业是我国经济发展的支柱产业，具有高密度、高风险的行业特征，其技术、资金和管理的内部控制效果将会直接影响到电力企业的发展甚至是国际的经状况。由此可见，加强对电力企业内部控制的研究是非常必要的，电力企业需要构建更加完善的评价体系，最大限度的发挥出企业价值和行业优势，有效解决我国电力企业发展所面临的各种问题，进一步推动电力企业的稳定建设。

一、内部控制与企业价值的相关性分析

（一）内部控制能够创造更高的企业价值

学术界对内部控制的目标始终没有一个准确的界定，有部分专家认为内部控制应该为企业创造更高的服务价值，是企业能够在激烈的市场竞争中站稳脚跟的基础；而另一部分专家认为内部控制的主要目标是为了降低企业发展过程中所面临的风险，并且将内部控制与风险管理体系内容相结合。但是，从整体的角度来看，内部控制的本质应该是创造更高的企业价值。目前，我国内部控制体系中并没有强调风险运营机制和控制监督政策的重要作用，但实施这些体系的最终目标就是为了要提升企业价值，尽可能降低企业在运营过程中存在分风险的概率。由此可见，合理的进行企业内部控制是企业价值提升的必要条件。

（二）企业价值为内部控制提供参考依据

随着我国市场经济形势的不断调整、转型与升级，企业发展过程中所面临的不确定因素之间增加，公司业务类型开始向多元化的方向发展，交易环境也日益复杂。很多现代企业在经营过程中忽视了这些不确定因素所带来的风险，并且没有一套完整的内部控制体系来进行风险防范，大大降低了企业的市场价值和竞争实力。企业首先应该对自己的内部价值进行准确的评估，这样才能够制定更加完善的内部控制体系，在企业价值的背景下进行内部控制体系的升级，结合现代化的新理念进行分析，通过内部控制与企业价值的动态融合来实现企业的健康发展。

二、发电企业内部控制对企业价值影响的实证分析

（一）样本数据来源

本文在选择样本的过程中，坚持三个基本原则：①所选企业都经过证监会的审核，主要分为电力、热力生产和供应业；②所选企业的主营业务中有70%以上属于电力业务；③将ST以及数据缺失的异常企业排除。经过严格的筛选之后，共选择了30家发电企业进行研究，通过对这30家企业2013年―2015年数据的分析，进一步确定内部控制在企业价值中的重要作用。

（二）实证分析

本文主要采用多元回归分析的方式进行各个变量的研究，进而反映出内部控制有效性与企业价值之间的关系，构建多元回归分析模型：

Q=a0+a1ICE+a2SI+a3EQ+a4DE

通过对多元回归分析模型的研究，进行内部控制对企业价值影响的实证分析，得出多元回归分析的结果如表1所示。

通过表1可知，R值为0.719，R方位0.517，经过调整后的R方位0.416，这说明被解释变量与解释变量之间的拟合度比较好。F值为6.248，与之相对应的P值近似值为0，说明多元回归分析模型的整体效果显著，具有一定的研究意义。

（三）研究结果

内部控制是一种有效的管理手段，能够改善企业经营管理效果，进一步提升企业价值。本文通过对30家发电企业进行实证分析，确定内部控制与企业价值之间的关系，结合发电企业的基本特征构建更加完善的评价体系，确保发电企业经济建设的稳定发展。通过实证分析我们能够知道，发电企业内部控制与企业价值之间存在显著关系，内部控制体系的效果越高，企业价值越大。企业发展的最终目标是要最大限度的实现企业价值，而内部控制作为一种有效的管理手段，存在于企业经济管理过程中的方方面面，其有效性将会直接影响企业价值的稳定提升，对于企业风险管理、现金流的控制等方面都有一定的促进作用。

而且，发电企业价值与内部控制战略目标、经营目标实现程度以及资金安全性呈显著正相关，企业要想最大限度的实现其发展战略目标，需要保证经营管理过程的稳健发展，而开展有效的内部控制可以实现这一目标，确保内部控制体系的效果能够充分发挥出来。另外，企业应该建立更加完善的内部控制体系，并且在实际工作中严格执行这项体系，确保企业经营活动发展的效果，有效避免企业资金流失、人才流失等情况，进一步提升发电企业经营活动的效率，进而促进企业价值的稳定提升。值得注意的是，企业财务报告也属于发电企业内部控制中的一项内容，对于企业价值的提升效果具有直接的影响，在研究企业内部控制与企业价值关系的时候，也需要将企业财务报告作为一项重点因素进行分析。

三、结论

综上分析可知，发电企业战略目标实现程度越高，经营效果越好，对于资金安全性的控制效果也比较高，进而推动企业价值的稳定提升，而这些成果都需要良好内部控制的支持。发电企业应该深刻认识到内部控制的重要作用，制定更加完善的内部控制制度来确保其使用效果，通过有效的内部控制来实现企业发展的最终目标，从而实现提升企业价值的效果。

参考文献：

[1]曹梦茹.发电企业内部控制对企业价值的影响研究[D].华北电力大学（北京），2016

[2]郑俊歌.内部控制质量对企业价值的影响研究[D].西南财经大学，2014

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