ST重组题材要去伪存真

■机构看市部分戴星号的ST类公司在年底存在着巨大的退市风险，势必在年底出现重组的热潮，在此基础上的炒作更是充满着较大的想像空间

ST板块近期走势火爆，着实让市场大跌眼镜，在ST板块整体暴涨的情况下，更应该理性地看待这个板块，发现其中的机会，规避其中的风险，任何对ST板块过于偏激的观点都不符合科学的认识观。

ST板块潜伏巨大风险

在市场主流热点出现阶段性修整的情况下，热点的真空让投机资金寻找到了炒做的空间，部分戴星号的ST类公司在年底存在着巨大的退市风险，势必在年底出现重组的热潮，在此基础上的炒作更是充满着较大的想像空间。

ST三普就是在这种背景下成为整个板块的领头羊，有了领头羊的示范效应，整个板块的炒作温度开始急剧升高，而且表现最为活跃的都是2元以下的公司。这种炒作存在着极大的风险性，首先，很多公司甚至没有任何题材的跟风上涨，未来重组一旦失败必将摆脱不了退市的命运；其次，重组虽然有题材刺激，但最终重组是否真正能够成功存在变数，最终还要看业绩是否盈利；再次，未来重组的程度不明朗，不少公司虽然了股权转让的消息，但未来重组的资产是什么，会产生多少效益等具体情况没有明确，判断公司价值存在困难。

中期关注实质重组

短期炒做风险巨大，我们应当关注的是重组基本完成的公司，这类公司的投资价值有待深入挖掘。在137家ST类公司中，三季度盈利的公司有72家，占到总数的52.6%，但大多数盈利的绝对水平并不高，超过0.1元的公司只有9家，可以看出，大部分赢利公司的业绩都处在较低水平，因此，需要投资者仔细甄别，从公司赢利的原因出发寻找真正有价值的公司。有的公司并没有造血功能，只能通过输血来赢利，这样的公司即使摘牌估值也不会太高。只有重组后的资产具备了较强赢利能力的公司，未来的发展趋势才是令人期待的。根据公司未来的业务水平，结合行业的特征给公司一个合理的估值，如果距离目前的股价有较大的空间，则一个好的潜力品种就被发掘出来。通过笔者的观察，这样的潜力公司为数不少，但需要投资者仔细研究。

ST板块投资思路待变

市场明年遵循自上而下的思路寻找潜力公司将会比较困难，除了自上而下之外，更多的投资者都相信自下而上更适合明年的投资思路。因此，当大的行业机会很难出现的情况下，重组的魅力将会逐步体现出来，只要公司具备较良好的潜在投资价值，相信肯定会有机构投资者关注。当然，这种关注并不像近期市场这种题材性的炒作，更多的是根据企业状况进行长期的投资。