散户迷思 第34期

股市有风险，投资需谨慎。但股市的魅力，谁也抗拒不了。近年来，中国“散户”人数已经朝“1亿人次”挺进。只是，我们发现，大多数的散户股民却常在赚钱的美梦里，重复着更多凄凉的赔钱故事。散户亏损的问题究竟在哪里?他们的误区怎样才能突破?

赚钱，赚钱，赚钱!

每个进入股市的人，都怀揣着一个名叫“赚钱”的梦想。

实力机构想赚钱，普通个人投资者(俗称“散户”)也想赚钱。

只是，我们发现，大多数的散户股民却常在赚钱的美梦里，重复着更多凄凉的赔钱故事。即便是赚到钱的散户们，也容易陷入“辛辛苦苦三五年，一朝回到解放前”的“轮回”漩涡。

散户赚钱到底难不难'问题的关键到底在哪里?怎样才能突破?

散户投资易入误区

散户投资亏损，很多时候是因为容易步入认知和操作的误区。

比如，不少个人投资者看到一份漂亮的年报后，或者听别人说某只股票业绩好，就急忙买人，根本没有仔细研读那家公司前后几年内的财务报告，没有加入自己的主观判断。

还有人“动作更快”，股市一暴跌，就急于抢反弹。殊不知，很多时候，暴跌之后并不一定就是抄底的机会，也可能是一段时间阴跌的开局而已。就像网络上的“恶搞”说法，小李抄底抄在了地板上，却没想到还有地下室；小王抄在了地下室，没想到下面还有地窖；小张抄到了地窖，没想到下面还有地狱；地狱又分18层。

不少人特别喜欢“玩股票”、“炒股票”，他们似乎忘记了自己进入股市的主要目的是赚钱，总是喜欢频繁换股、来回操作，即便选股成功，也抱不住黑马，最终获利寥寥。

更多的人属于“一赚就跑，一亏就抛”类型。而且，常常是“一抛就涨，一买就跌”，怎么看怎么“妖”。实质是因为自身没有设置一定的止损位、停利点，盲目追涨杀跌，最后竹篮打水一场空。

纵观散户投资的种种失败案例，我们认为，散户投资之所以容易踏入种种误区。主要原因可能还在于以下三个层面。

首先，是知识和技术层面的因素。一部分个人投资者空有一腔热情，却不愿意钻研、学习，去了解如何运用基本面、技术面等分析技巧、技术，从而导致投资行为上的盲目和盲从，无法准确判断个股的基本价值、成长性趋势，买错卖错，把股票投资等同于投机甚至赌博，等等。

再者，可能是心理层面因素，贪婪、胆小(这两点是人性基本弱点)、妄自菲薄或盲目自大，等等。

此外，证券市场信息是严重不对称的，公开数据、大众媒体、股评者、亲戚朋友，信息来源的多重性，信息传播过程中的层层“剥离”与“嫁接”，都会令散户获得的信息变味、失真，从而影响投资决策的正确性。

严控风险，设定痛苦边界线

为了在股票投资市场尽量多获利，我们认为，作为特性明显的散户投资者，第一要义还是得注意风险，严控风险。

比如，我们常常可以听到周围的朋友炫耀说：“我今年投资获利已经达到50％了!”对，这样的投资业绩很不错!

但也许没什么了不起，因为我们要回头看看，去年他是不是赔了80％?或者近几年来，他只有今年赚钱?

要知道，大部分股民赔钱还喜欢股市，根本的原因是每个股民几乎都有过轻松赚钱的经历。赚了以后又赔，他们不服气，觉得自己可以赚，赚钱的机会随时都可能再来。确实，赚钱机会真的来了，但赚完了，又被下一波风险掠走所有利润，还“倒栽葱”。

短期内获得较高的投资报酬，也许更多是因为幸运女神眷顾了你。可是如果你想持续长期获利，必须要降低风险，这才是最困难的部分。

所以散户学做投资，第一件事就是要记住两个字：风险，风险，还是风险。

那么，怎样控制风险呢?

也许每个人都可以设定一条自己的“投资痛苦界线”，在进场之前，你可以先想两件事情：

1，到底赔多少钱，是我能承受的范围?

2，我能承受多少次的连续亏损，而不会完全慌了手脚?

这两件事情真的很重要，因为有些人说，我可以承受30％的亏损。假设你所有资产是100万元，全部砸下去投资，30％就是亏30万元，可是你根本就是一个赔了几万元就会受不了的人。或者这100万元下个月就要拿去缴房子首付款，那么，虽然你幻想自己能承受高风险，但实际上，你根本没法承受。

如此一来，解决方法只有两个：要么不拿这么多钱去投资，要么降低你的风险承受标准。

再者，你要想想，自己心理上可以承受连续多少次亏损，还能“正常”过日子或是继续投资，而不至于慌了手脚，做出不理智的事情。很多时候，投资人刚开始进场投资，就遇到市场大跌，或者买什么、赔什么，这个时候你要想想，如果连续5次、10次甚至20次交易都赔钱，你会不会因此就放弃，直接从市场退出?

当然，这个“投资痛苦界线”应该是个可变动的概念。

刚开始接触股票的时候，你可以把这界线设得窄一点(指刚开始设得比较严格)，不要让自己一开始投资，就遇到非常大的挫折。例如，你可以把自己的止损位设小一点，没赔太多钱，得失心就不会这么重，就会有勇气，继续往下走。

慢慢地，随着个人投资经验增加，再把这个界线放宽一点，承担多一点点的风险，也会相对拉高获利空间，之后就比较容易开始累积投资获利。

尤其是初入门的散户投资人，不要放太多的重心去想“我怎么样会赚钱?怎么样才能赚大钱”?

很多人连最基本的资金管理、风险控制都没想过，研究再多技术线型都没用，先用小钱去试试看投资是怎么回事，了解自己比较重要。

顺势而为，严守投资纪律

大部分散户都以为，要从投资市场上赚钱，得靠复杂的投资策略，还有灵通的信息，才能成事。但有时候，投资就是要“简单最美”。

“趋势投资”就是最简单的概念。

顺势投资，例如一只股票破了200日新高，代表长期多头趋势基本建立了，就可以追一追。这就是让市场告诉你怎么投资(看价格来找买卖点)，而不是要你去判断市场。

不过，或许有人会问：“这不是违反投资不能追高的原则吗?”未必。

其实很多时候，我们固有的观念其实存在偏差。就像很多人害怕追高，也怕买高价股。因为投资学课本教导我们要“低买高卖”。

不过，在很著名的《金融怪杰》(MARKETWIZARDS)那本书里，谈到一个相当知名的交易员理查德・丹尼斯(Richard Dennis)。他曾测试过，如果你在一个向上趋势很明确的时候，也就是市场往上走、动能很强的时候买进股票，还是会有继续赚钱的空间。

当然，不是任何时候都适用追高这个策略的。什么时候不能追高?当市场波动很大的时候，涨跌很频繁地交错出现，不要追高，因为没有一个明显的走势出来，这样的策略就没有效。

又比如，“停损”这件事肯定是要做的，这是纪律投资中最重要的环节之一。

可是你要想想，如果交易一直赔钱，都在停损出场，那么累积起来，整个报酬率也都还是负的。怎么会这样呢?这里就有一个整体的资金策略安排问题。

比如，当我们按照前面说的设定了自己的“投资痛苦界线”后，如果多次连续亏损接近了痛苦界线，还是一直没法突破(赚钱)的话，就该停下来，例如先空仓不要做，想想自己的投资策略是不是需要调整。

树立信心，边投资、边修正

此外，散户想要投资获胜，建立在理性基础上的自信心必不可少。

比如，不少散户存在“自卑”心理。

“哎哟，我钱好少，根本比不过人家资金雄厚。”

很多散户有这样的固定思维。

其实，钱少并非什么天大的劣势，换个角度看，这也许反而是散户的优势之一。

为什么呢?你要想想，如果你手上只有少量的钱，买几只股票，赚到了自己的停利点，就可以便便当当出场。然后，等看到了合适的买点再轻松进场。可是资金庞大的机构，却不是这样啊，它们可能手上有上千万元甚至上亿元的资金，很难灵活转身。

因此说，凡事要先想自己的优势在哪，然后，设法利用优势。

当然，每个人具体情况不同，资金量、交易习惯、知识结构、乃至性格都有不小的差异，很难说巴菲特、彼得・林奇、罗杰斯等顶级投资大师们总结出来的“黄金投资法则”就可以直接成为你投资中的“金科玉律”。

对市场仍充满热情的散户们，想要获得成功，让自己成为市场中的“孤胆英雄”，就必须在自己的投资过程中不断试错、修正，最终找到一套比较适合自己的投资策略。