谋求收购雅虎 微软加速“Live”战略

自上周一起，备受业界关注的微软洽购雅虎一事进入了相持阶段。早在2005年11月1日，微软提出了以“Live”为核心的“S+S”互联网战略。在多位业内人士看来，微软本次收购雅虎实则为进一步扩张其互联网服务市场的版图。若收购成功，“Live”家族中或将新添“YahooLive”这一至关重要的一员。

因不满446亿美元的收购价，雅虎股东以收购价过低为由“婉拒”了此收购报价。3日后默多克新闻集团的介入，在令待价而沽的雅虎有了更多底气的同时，或将迫使微软加高收购价。

业界分析人士告诉记者，实际上一年前微软就曾表示过收购雅虎的意向，虽然当时微软的报价还是每股40美元，但当时的雅虎并不愿放弃独立经营。而在微软2月1日公开提议收购的前一天，受全球实施重组计划将在2月中旬裁减1000名员工的影响，一年来持续下挫的雅虎股价已跌至20美元以下。

选在多年来保持着紧密合作关系的友商雅虎财务状况低迷之时，微软提出收购要约，被不少业内人士评为“趁火打劫”之举。而欲将雅虎收入囊中的微软，一来是为圆10年来盖茨一直矢志力推的数字化生活蓝图，同时也是为逆转其在全球互联网服务领域萎靡不振的态势。

微软或将加价收购

上周一，当雅虎以此价格“极大低估了雅虎的价值”为由婉拒了收购要约。微软随即发表声明称，自己以每股31美元的现金加股票收购报价公平合理，并坚称不会放弃收购。就在上周四新闻集团表示将介入收购后，即有分析师预计，微软可能会将收购报价提高50亿―120亿美元，以迫使雅虎董事会接受。

截至2007年12月最新统计，雅虎以20.9%的份额排名全球搜索市场第二；微软MSN/LIVE搜索的份额为7.0%，Google的搜索市场份额达66%排名第一。合并后的公司将成为网络搜索和在线广告市场的第二大企业，这将大幅提升其与Google在全球网络市场上的竞争实力。

易观国际分析师符星华认为，微软通过收购雅虎可以获取销售资源、客户资源、运营资源，然后把这些收购和投资的资源进行有效整合。而微软在软件上面有很多优势和雄厚的实力，只不过在互联网上没有找到一个特别好的着力点。借助于雅虎这个着力点，以微软的底蕴，跟谷歌完全有可能一搏。

Live战略加速扩张

一位微软中国内部人士直指，本次收购实际是总部为加强自己新提出的“S+S”战略，即“S(Soft)+S(Service)”战略，其核心则是紧紧围绕“live”数字化战略，它是2005年11月1号在旧金山推出的互联网攻略，而此收购则意图进一步扩张其互联网服务市场的版图。

微软原先的互联网品牌是MSN，而新Live战略则包括个人信息获取（个人门户、WindowsLiveSearch)，个人信息管理(LiveMail、LiveMessenger、LiveFavorites、WindowsLiveformobiledevices），社会化网络(社交网络、LiveSpaces)，安全与维护(WindowsLiveSafetyCenter、OnecareLive、IntegratedProtection)，中小企业在线及管理系统(LiveBasics、LiveEssentials、LiveCollaboration)……从名称上看，这些产品中的多数都似曾相识，实际上就是微软原有产品的“旧瓶装新酒”，诸如Hotmail、Outlook、MSNSearch、MSNMessenger、MSNSpaces、Office。

微软的原意是将软件产品向互联网延伸，以及将原有互联网业务进行整合，这个庞大的“Live网络”几乎涵盖网民及中小企业用户的常用互联网应用，并且互相渗透。实际上，微软如此复杂的Live战略架构，远非一个MSN或者搜索引擎就能涵盖。因此，雅虎的全球综合门户、领先搜索服务、早在2006年7月就与微软LiveMessenger互通的雅虎通，都将为此战略注入强大的新动力。

秣马厉兵调整高层

上周四，被业界认为对本次收购势在必得的微软宣布了其高层人事变动，多位高管离职，其中包括主管网络服务业务的高级副总裁史蒂夫•博科维茨(SteveBerkowitz)、移动通信业务主管、高级副总裁皮埃特•诺克(PieterKnook)和主管Windows营销的副总裁迈克尔•西沃特(MichaelSievert)。据透露，一旦成功收购，微软还将进一步调整公司高管。

博科维茨离职后，微软所有的广告业务将由麦克安德鲁斯负责。独立研究公司DirectionsonMicrosoft的分析师马特•罗索夫(MattRosoff)表示，如果有人能够解决微软互联网业务的问题，那肯定是麦克安德鲁斯了。麦克安德鲁斯在互联网广告领域拥有极为丰富的经验，微软在很大程度上要指望他了。微软新闻发言人表示，高管变动与并购雅虎并无直接联系，除了麦克安德鲁斯外，另有7名高管晋升为高级副总裁。因此，不管本次收购能否成功，微软都将重新描画在互联网领域的布局。

据了解，截至最新统计，在微软的收入中，43.4亿美元来自Windows操作系统的销售，32.8亿美元为服务器软件及工具所作的贡献。而微软的互联网服务却没有多少收成，包括广告在内的在线业务的营收仅为8.63亿美元。总部的消息。

雅虎方面待价而沽

2月11日，雅虎CEO杨致远在致全体员工的邮件中谈到拒绝微软收购请求时说：“微软收购请求极大地低估了雅虎价值。”杨致远认为，目前全球网络广告市场方兴未艾，预计到2010年，其市场规模将由2007年的450亿美元增至750亿美元。

尽管杨致远在致全体员工的邮件中表示，董事长尚未决定是否出售雅虎。但是更多分析师纷纷指出，雅虎的拒绝只是微软的报价，目的是向微软讨价还价，静观微软动静。

然而，对于微软向雅虎提出的收购请求，绝大多数雅虎机构投资者股东将不愿看到微软提高出价，原因是这些机构投资者既是雅虎股东，同时也是微软股东，而且他们购买微软股票的价值还超过了所持有的雅虎股票价值。

“如果我是杨致远，打死我也不卖雅虎。”2月5日，搜狐CEO张朝阳在一份利好的年报后在接受采访时感慨道：“不知道杨致远能不能顶得住。我觉得杨致远在华尔街体系思维下，会顶不住压力，最后还是会卖。”他认为，一旦收购，互联网公司创新的堡垒就失去了。

累及中国雅虎走跌

因微软收购雅虎后续局势不明，累及并入雅虎中国在香港上市的阿里巴巴的股价连番下挫。记者采访雅虎中国相关负责人时，其仅表示对此不予置评。上周四，记者采访了在1月底以26港元/股购入2000股阿里巴巴的金小姐，她告诉记者，受此次收购消息影响，其所持的阿里巴巴股票经过连番下跌已跌为19.8港元/股。若微软收购雅虎成功，阿里巴巴将成为微软的“孙”公司。

2月14日，百度董事会主席兼CEO李彦宏在四季度财报后的电话会议中，对于微软洽购雅虎一事表示，此事的影响主要停留在海外市场，微软和雅虎搜索在中国仅占少量市场份额，对中国的搜索引擎格局影响不大。

据上月末的《Netguide2008中国网络广告市场调查研究报告》显示：百度、谷歌和雅虎三大搜索门户为第一阵营，三者市场份额超过80%。在第一阵营中，百度和谷歌依然为中国搜索引擎的领先者，而前者仍以显著的市场地位领先于后者。而微软搜索仍在三强外徘徊。