观点 第30期

高伟：五大因素引发农村金融风险

系统性风险是指由基本经济因素的不确定性引起的、无论经营者采取何种措施都无法化解的风险。

国务院发展研究中心金融所副研究员高伟认为，我国农村金融的系统性风险主要是由五个方面的因素引起：第一，农作物的生长周期较长，从种植到收获，市场价格可能发生很大变化；第二，我国是世界上自然灾害最严重的国家之一，灾害种类多、发生频率高、分布地域广、造成损失大，自然风险已成为影响农业经济发展的重要因素；第三，在农村信贷中缺乏有效的抵押品，我国农村土地集体所有，农民承包的集体所有荒地的土地使用权可以抵押，乡(镇)村企业的厂房等建筑物占用范围内的集体土地使用权，可以做抵押，除了这些，其它的都不能作为抵押品；第四，农村借款人地理分布分散，生产规模小，财务和会计制度建设薄弱，信息透明度低，企业内部治理不健全，因此，农村信贷市场的信息不对称现象严重；第五，农户既是一个生产单位，又是一个生活单位，既需要生产性借款，又需要生活性借款，比如盖房、教育、医疗、日常支出等。

俞宪忠：人口流动是市场经济的常态

市场经济是流动性的效率经济，并不像计划经济那样每个劳动力都会从政府计划那里得到一个就业岗位，也不会在得到就业机会以后终生固定在某一个就业岗位上。市场经济奉行的是人力资本与其它资本高度匹配的效率性就业，劳动力的就业和再就业只有通过劳动力市场的供求关系运作才能得以完成。

市场供求规律调节和市场经济所特有的人口规律发挥作用的必然结果，就是供过于求的劳动力作为失业人口而存在，这是一切市场经济的常态。失业人口又必定处于不断寻找就业岗位的流动性状态，失业人口流动就更必然是一切市场经济的常态，也是市场经济高效率运行的根本原因所在。

袁东：政府自我调控谈何容易

动不动就“调控”非政府主体与市场，而习惯了以自我为基点以他者为客体的政府，突然间要求其“自我调控”，谈何容易？企业管理理论与经验一再证明，“管理者的自我管理”是最难的。但凡是优秀的企业，管理者都是将“自我管理”摆在第一重要的位置，也都是花最多时间并做得最好的。有专家统计，在优秀企业里，管理者一般拿出40%左右的时间与精力“自我管理”。其实，道理也很简单，一个连自已都懒于疏于管理或管理不好的人，怎么能够管理好别人和一个团队呢？这一道理同样适用于政府的社会管理与“宏观调控”。

李扬：鼓励资金从银行流向市场

在今后我国金融发展中，资本市场必须要有更大的发展，这已经没有任何疑问。

要发展资本市场，就必须容忍、在一定程度上还须鼓励资金从银行体系向市场流动，对此应有充分的思想准备。在这方面，千万不能像一些人最近所表现出的那样，看到居民储蓄存款增速下降或绝对额减少，就惊呼“猛虎出笼”。另外，股票市场应当进一步完善，债券市场更应当受到重视，应当促进货币类(汇率)产品市场的开发；在原生金融产品充分发展的基础上，加快金融衍生产品市场的发展等。这些都是急切需要做的工作。

夏斌：央行持续加息势在必行

国务院发展研究中心金融所所长夏斌在“第二届中国金融投资年会”上表示，要确认流动性开始紧缩的“拐点”，只有当出现商业银行开始抛售央行票据的时候，才能意味着流动性紧缩的拐点出现。现在商业银行的超额存款准备金虽然持续下降，但商业银行还没有抛售央票，说明商业银行没有完全到了资金紧张的局面。商业银行在中央银行超额存款准备金比例下降，仅意味着中央银行操作目标的变化，而不是中央银行宏观调控的中间目标的变化。因此，超额存款准备金的下降，并不意味着货币供应量的下降，目前流动性仍然充足。