试析互联网金融的影响及其发展路径

摘 要：随着互联网巨头进军金融界的号角的吹响，互联网金融成了互联网界和金融界争相探讨的问题。探讨的核心问题集中在两个方面，一是新生的互联网金融会不会对传统金融行业带来"鲢鱼效应"，加强金融业间的竞争，改变传统银行以往"躺着也能挣钱"的局面；二是对于正发展得如火如荼的互联网金融，为了使互联网金融能够进入良性的发展，降低互联网金融的系统性风险，相关监管部门应该采取哪些措施予以监管和防范。本文在收集整理相关文献和互联网金融的近期动态和讨论的基础上，对互联网金融这一新金融业态从定义及特征、类型、影响以及发展路径进行分析，旨在提供一个对互联网金融全面客观的认识。

关键词：互联网金融；影响；发展路径

一、互联网金融的定义和分类

（一）互联网金融的定义

对于互联网金融的定义，由于基于的要素不同，产生了不同的认识。谢平、邹传伟（2012）基于融资模式，认为互联网金融模式"是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式"，其本质是一种直接融资模式。林采宜（2012）基于信息技术，认为互联网金融是信息时代的一种金融模式，互联网金融是金融行业数据化进程的一个新阶段。李均（2013）基于互联网思想，认为互联网金融使人们"在信息相对对称中平等自由地获取金融服务，逐步接近金融上的充分有效性和民主化"。综合分析以上对互联网金融的定义，我认为，互联网金融应该是金融活动依托于互联网这个平台更方便快捷地提供服务的一种新的金融业态，它的发展方向是去金融中介，发展的基础是强大的数据化信息和互联网技术。

互联网金融具有三个典型的特征，一是方便快捷，阿里金融推出的阿里小贷让小微企业在贷款时省去了向传统银行贷款时需要经历的繁琐的审批程序；"余额宝"的推出使得消费者不用专业知识就能轻松理财。二是资源配置，依托于互联网平台，尤其是一些类似于融360这样的贷款产品搜索平台，资金的供给者和需求者能够更快地在一个双方都满意的价格下达成交易，降低了交易成本，并使资金资源得到了合理高效的配置。三是信息处理，这是互联网金融区别于传统金融最主要的特征，社交网络、搜索引擎和云计算是信息处理的重要组成要素，通过云计算技术，资金供需双方在社交网络上信息，再由搜索引擎进行组织整理，最终人们在网上就能完成交易。谢平指出，"在云计算的保障下，资金供需双方信息通过社交网络揭示和传播，被搜索引擎组织和标准化，最终形成时间连续、动态变化的信息序列。"

（二）互联网金融的产生和分类

我国互联网金融的发展始于上世纪90年代，当时互联网刚刚兴起还没有达到普及，互联网金融主要以网络银行、网络证券和网络保险为主。在银行方面主要是开设电子银行卡进行支付和开通网上银行，顾客可以在网上进行转账、理财等。网络证券主要应用于网上证券交易系统。这一时期的互联网金融更准确地说应该是金融互联网，传统的金融机构借助于互联网这个中介更好、更便捷地推行服务。这一阶段的互联网金融并没有实现"金融脱媒"，而只是把传统的金融中介由物理网点搬到了虚拟的互联网上。

进入二十一世纪后，随着各大社交网站、搜索引擎、电商平台纷纷做大做强，互联网金融的新业态表现得更加明显。这一阶段的互联网金融才近似于真正意义上的的互联网金融。根据冯娟娟（2013）的分类，这一时期的互联网金融主要有四大类，第一是网络支付，这是互联网金融中发展得最为完善的一类，除了传统银行网上银行的网络支付以外，还出现了大量的第三方支付，截止到目前，第三方银行支付牌照已发放了250多个，其中真正从事互联网支付企业97家，另有150多家预付卡公司。第二是网络借贷，我国主要有四种模式：以人人贷为代表的P2P借贷模式、以宜信为代表的债券转让模式、以阿里小贷为代表的网络小贷模式和以陆金所为代表的第三方担保模式。第三是金融搜索，冯娟娟指出，"金融搜索是将互联网的大数据、搜索引擎技术与金融咨询、贷款初审等金融专业技术进行结合的新型模式。"通过金融搜索，可大大降低交易成本，同时有效决绝信息不对称的问题，提高融资效率和资源配置效率。我国典型的金融搜索平台是融360，2013年8月2日，融360 B轮融资达到了3000万美元。除此之外，阿里巴巴支付宝近期推出的"余额宝"，打开了互联网整合销售金融产品的市场，这将可能成为互联网金融下一个激烈竞争的战场。

二、互联网金融的影响

（一）丰富了个人的生活方式和投资渠道

互联网时代的来临使得人们的生活方式发生了极大的变化，这些变化首先发生在交友、购物、学习、通信等领域，而随着"余额宝"的推出，人们的金融理财方式也发生了变化。这种理财方式使过去高门槛、较繁琐、不直观的金融理财行为变得更加生活化和简易化，调动了人们的参与热情。同时，随着支付种类的增多，人们希望拥有"一站式"的账户，这个账户即可以用于支付消费，又可用于理财投资，支付宝中的余额宝无疑满足了人们的这一需求。

改革开放三十多年来，人们积累起了较多的财富，但是投资渠道却相对单一。把钱放在银行利率太低，购买股票风险又比较大，若投资房地产，又需要较大的资本金，人们苦于投资渠道的限制而不能使手里的"闲钱"保值增值；另一方面，中小企业融资难、融资贵一直是一个制约着中小企业发展的难题。互联网金融中的人人贷、融360等等这样一些融资平台使得人们能够在网上寻求合适的资金需求方，然后以一个双方都满意的资金价格达成交易，这在一定程度上解决了中小企业融资难的问题，同时又拓展了人们投资理财的渠道。

（二）部分化解了中小企业融资难的问题

中国有超过6000万家的中小企业，其中小微企业的占比超过了九成，而这九成中真正能在正规的金融机构银行贷款的只有一成左右。中小企业融资的核心困难在于中小企业信息的特殊性，一般的大企业有健全的财务会计制度，各种经济数据都可以从财务报表中分析得出，而中小企业，尤其是小微企业，经营规模较小，各种规章制度缺乏有效的监督，财务会计信息失真的可能性较大，这就使得传统的金融机构在对中小企业贷款进行审批的时候信息收集的费用增多，贷款的风险也更大，由此便导致了中小企业融资难、融资贵的问题。如何收集中小企业的真实有效的信息成了解决中小融资难题的关键环节。

互联网金融依靠其强大的信息处理技术，尤其是国内的几大电商巨头依靠其多年来积累的巨大的客户信息，在对中小企业进行贷款时闯过了企业真实信息收集的难题。阿里巴巴于2010年和2011年先后在浙江和重庆成立的阿里巴巴小额贷款有限公司，创造了"小贷+平台"的模式，成为了中小企业尤其是小微企业贷款的福音。截止到2013年4月，阿里信贷业务3年累计为22.7万家店铺提供了贷款服务，贷款累计700亿元人民币。由于信息准确性较高，信息收集容易，使得信贷公司放贷成本降低，从而降低了中小企业的融资成本，拓宽了融资渠道。

（三）加速了传统银行业改革升级的步伐

互联网金融的兴起对传统银行业的"鲢鱼效应"是显而易见的，在2013年8月召开的互联网大会期间，工行、农行、建行等25家单位成立了互联网金融工作委员会。互联网依靠其强大的信息处理技术以及方便快捷、个人化的服务对传统银行业提出了挑战，但是只要传统银行业积极应对，广泛合作，加快改革，互联网金融是否能颠覆传统银行业还是一个未知数。

根据中国支付清算协会披露的数据，2012年我国第三方支付的交易额约为6万亿，而国内银行网上支付交易规模近800万亿，可见互联网第三方支付在和传统银行的支付相比，在支付总额中只占了一小部分。而像人人贷、阿里小贷等信贷平台的服务对象基本上是传统银行所放弃的。但是即便是在占据绝对优势的情况下，传统银行业并没有觉得高枕无忧，相反，各大型银行都积极地投入到"备战"中。工商银行于2009年成立了银行业第一家网络融资服务机构，截止到2013年，工行的网络融资余额已突破2000亿元，累计发放贷款1万亿元；华夏银行的"平台金融"项目2013年已累计放款1.1万笔；交通银行和阿里巴巴合作推出交通银行淘宝旗舰店，把金融产品放到了网上销售；民生银行2009年开始小微企业信贷业务，并且将各小微企业行业进行划分，各分支行专职负责一个领域，大大降低了放贷成本和坏账风险。

传统银行业拥有客户、研究和资本优势，而互联网公司拥有数据、技术和创新优势，如果传统银行业能够加快改革和创新步伐，利用互联网技术改变盈利模式和改善客户体验，降低交易成本和信息不对称，那么传统银行业将迎来新一轮的发展。

三、互联网金融的发展路径

（一）国家相关监管配套措施的出台和完善

对于互联网金融来说，缺乏监管或监管不到位是现今存在的最主要的问题。目前有明确的监管主体的是第三方支付机构，央行从2011年5月开始陆续发放第三方支付牌照后，将第三方支付机构纳入了央行支付结算司负责监管。阿里金融旗下的两家小贷公司分别归浙江和重庆的金融办监管。但是类似于"人人贷"这样的信贷机构依然游离于监管之外，银监会办公厅在"哈哈贷"倒闭后下发了《关于人人贷有关风险揭示的通知》，而该文件的目的在于督促商业银行设立与人人贷之间的防火墙，防止人人贷信贷风险向银行体系传导和蔓延。在缺乏监管的情况下，互联网金融产品却在不断创新，同时风险也在加大，这就要求相关部门尽快出台和完善相关法律法规，以对互联网金融的良性发展形成外在的保护力。

具体来说，主要包括以下几点：首先，立法部门应完善相关法律法规，对互联网金融的准入标准、经营的业务范围、未来的发展方向、相关的监管办法、违规的处罚以及退出机制进行界定。同时，要在立法中注明互联网金融中不同的业务类型和企业的监管主体，使监管责任落实到具体部门。其次，要加强互联网金融监管，监管主体依照法律行使监管权力，同时鼓励建立行业自律组织，行业自律组织内部实现资源共享，完善行业征信系统，同时，对行业内部企业的违规操作行为进行揭示。第三，要建立互联网金融风险检测和预警机制，在立法和监督到位的前提下，可以降低互联网金融的违约风险，但是由于信息技术失败导致的系统性风险却是难以避免的。因此，要建立风险监测机制，降低技术和平台风险。同时，由于互联网金融参与人数众多，对于非法集资，危害社会稳定的行为应提前建立预警机制。最后，要充分保护消费者的合法权利，为互联网金融中消费者与企业之间产生的纠纷建立法律的协调和解决渠道，对互联网金融产品，要求互联网金融企业进行必要的风险揭示和提示，此外，国家应通过网络、电视、广播、期刊等途径对互联网金融进行介绍，并对消费者的消费、投资、理财等进行宣传教育。

（二）互联网金融企业的自律和发展

互联网金融的良性发展，除了外在的法律法规的保障和监督以外，更需要互联网金融企业自身内在的自律和发展。互联网金融企业应始终以服务实体经济为出发点，加强企业自身的自律意识，不在现在的法律和监管体系下打"球"。在社会主义市场经济条件下，各行业的竞争日趋激烈，互联网行业更是竞争最活跃的场所，互联网金融企业要继续发扬创新精神，在自身盈利的情况下，做好传统银行业的信贷补充，为更多中小企业服务，缓解中小企业的发展困境。互联网金融虽然向传统银行业提出了挑战，但是面对传统银行业强大的客户群体，完善的配套服务设施和充裕的资金和制度保障，互联网金融行业必须加强业内的联合，坚持互联网公开分享的精神，完善行业间征信系统，形成资源共享和良性竞争。

参考文献：

[1]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）.

[2]冯娟娟.互联网金融背景下商业银行竞争策略研究[J].现代金融，2013，（4）.

[3]宫晓林.互联网金融模式及对传统银行业的影响[J].金融实务，2013，（5）.

[4]刘爱萍.如何促进互联网金融规范发展[N].光明日报，2013-07-29.

[5]李钧.互联网金融是什么？[N].第一财经日报.2013-03 -15 .

[6]沈云芳."互联网金融热"的冷思考：谈颠覆为时尚早[EB/OL].新浪科技，http：//.cn/i/2013-08-15/07388639780.shtml，[2013-08-15]

作者简介：钟静（1989-），女，贵州遵义人，中央民族大学2011级少数民族经济专业硕士研究生，从事中国少数民族经济研究。