铁矿石定价原则及其价格走势

摘 要：矿石巨头借由垄断地位对价格进行操控，各国资源保护条款限制铁矿石供给，全球经济形势好坏决定钢企生产规模和铁矿石需求，这些因素都使得铁矿石局势瞬息万变。本文通过对铁矿石定价原则及其价格走势的分析，由于受诸多因素影响，2013年铁矿石价格走势并不明朗，预计2013年62%铁矿石西澳航线到达中国北方港口的平均价格可能维持在130美元/干吨左右。

关键词：铁矿石 定价原则 普氏指数 供求 海运费 税收

1、铁矿石定价原则

事实上，普氏指数只是一种“估价”。普氏员工在各交易日期间，都会通过电话、网络传输等方式，对当天矿山、供应商、钢铁厂、运输机构等参与现货市场交易活动的单位咨询交易那天的数量及价格，然后对之进行整体考评，获得一个“估价”，这就是交易当天的普氏指数。铁矿石供应商的普氏指数定价，主要采用的是以青岛港到岸的62%的粉矿为基准编制的普氏指数。在具体说明普氏指数的定价原则之前，必须了解三个常用的贸易术语：（1）干吨。与湿度有关，是湿量除去水分后的干量；（2）铁品位.铁量占铁矿石干量的百分比；（3）吨度。1吨物质所含主要成分的纯度。计算吨度价时，一个品位价格就是平常所说的多少钱一个吨度。

铁矿石生产商在定位普氏指数的价格时，一般会通过月度与季度这两种方式进行。也就是在某个时期内，将普氏指数的平均算术值当成预付的临时价格，然后通过当月或季度普氏指数的平均值来确定最后价格，并根据前面支付的临时价格来结算其余款及差价。以下就通过实例来予以说明：某铁矿石生产商采取月度普氏指数进行定价（纽曼粉），其设定的临时价主要是上月1-15号这一时期中的平均的普氏指数，FOB价格等于CFR含税价减去海运费，单个产品的FOB价格是P1美元/干吨，与之相应的标准铁品位为62%。根据这一公式，我们可得出其临时性的吨度价格是（P1/62）美元/吨度。在经过有关商检后，国内钢铁企业对其测量中的铁品位、水分及他元素含量的价格进行了估算，采用临时价来支付给生产商第一批货款。在公布了该月的普氏指数后，其平均的普氏指数也出来了，此时调整纽曼粉P1，就能算出吨度的价格（P2/62）美元/吨度，结算时可参考我国有关部门提供的商检报告上的数量及质量数据，并可知道最后要支付的货款金额，将这一金额扣除首款，就可结算尾款了。

2、铁矿石价格走势

自2009年以来，铁矿石价格波动性上涨且处于高位运行的态势，2011年2月铁矿石普氏指数62%的CFR价格更是高达193美元/干吨的峰值。至于2013年铁矿石的价格走势，还应考虑供需状况、海运费成本和税收三个方面的因素。

2.1、供需状况对铁矿石价格的影响

铁矿石的定价标准一直在发生变化，现货的价格对铁矿石的实际价格有着非常重要的影响。而市场的供需状况影响了现货的价格，所以，要了解铁矿石价格的变动趋势，就必须调查和分析现行的市场供需情况。

2.1.1、供给方面

世界铁矿石的供应，大多是通过国际上的三大知名矿山所生产的产量变化情况体现出来的。艾博年（力拓公司的CEO）表示，在西澳皮尔巴拉，该公司每年所生产的矿石可达2.3亿吨，据估算，截止2013年，也就是公司扩产后可达2.83亿吨，而到2015年，产量增加到了3.5亿吨；任德鸣（必和必拓公司的CEO）则表示，在西澳扩产的铁矿项目中，必和必拓已根据既定的时间及预算开展工作，其2014年的铁矿石年产量将达到2.2亿吨；Jose Carlos Martins（淡水河谷的CEO）也表示，综合Serra Sul这一项目（位于巴西北部卡拉雅斯），该公司2017年生产的铁矿石可实现4.6亿吨。

印度是向中国供应铁矿石的主要国家之一，该国为维护其在钢铁行业中的地位，有效控制了铁矿石的出口，这几年，还采取了征收关税等限制措施，以减少铁矿石的出口量。有调查数据显示，我国仅2012年就从国外购买了6.73亿吨铁矿石，其中有79.2%的数量是从澳洲、巴西、印度等四个国家进口的。2009年是进口高峰期，国内有1.07亿吨铁矿是从印度进口，2012年相对较少，从该国进口的铁矿还不到4000万吨。印度大幅控制铁矿石的出口量，这会影响铁矿石的实际供给情况，而随着世界三大铁龙头矿石生产商对巴西等国家加大了铁矿石开采力度，印度所采取的铁矿石出口限制政策不会导致全球铁矿石供应不足，且到2013年，该三大企业的铁矿石生产量还会进一步增加。

2.1.2、需求方面

欧债危机的来临，加上欧美各国市场经济开始出现疲乏现象，国内出口的钢材量也在不断减少。最近几年，针对钢铁市场，我国还采取了宏观调控措施，从一定意义上限制了产能的上升。另外，政府对房地产、汽车行业也采取了调控措施，这两大市场逐渐出现萎缩的现象，国内所需的铁矿石也在减少。在世界三大矿山对矿石资源的垄断，对进口铁矿石的定价产生了一定影响，钢铁企业采取了相对宽松的出口策略，并积极投资国外矿山，这就缓解了我国在铁矿石方面主要靠三大矿山提供的局面。

目前我国海外投入铁矿石的资源量达到380亿多吨，在未来形成的权益矿产能将达2.3～2.6亿吨。其中形成较大权益矿规模的有武钢和宝钢，每年分别可以获得优质铁矿石6000万吨和1600万吨。权益矿的稳定回运，会减少对三大矿山铁矿石的采购。在进口铁矿石需求减少的同时，我国港口铁矿石库存还具有8000万吨左右的规模。2012年底，虽各大矿山对产量略有控制，限制向中国发货，但各大钢铁企业对库存持谨慎态度，始终维持低库存周转率，导致港口库存消化较慢，需求并不明显，预计2013年铁矿石价格会维持在2012年的水平。

尽管前文所述的供需关系略显供大于求，铁矿石平均价格可能出现下跌趋势，但是从现行定价机制看，价格仍存在纵因素，未来不排除矿石巨头见势转向“联合限产”以抬高铁矿石价格的情况发生，铁矿石价格走向难以确定。

2.2、海运费

目前我国与铁矿石供应商签订的采购合同价格有FOB、CFR和CIF三种形式。其中FOB只体现铁矿石的货价；CFR包含货价、海运费；CIF包含货价、海运费和保险费。因此，铁矿石价格不仅仅限于货价的谈判，还需充分考虑海运费的高低。国外的铁矿石供应商为了争取更大的利润空间，不但拉抬铁矿石价格，还运用增租船数量的手段，致使铁矿石海运市场价格上扬，以达到铁矿石现货价格迅速上升的目的。在2010年，铁矿石供应商用此方法使我国铁矿石的现货价格高出基准价格27%。因此，2013年如果发生现货价格有下跌趋势，铁矿石供应商可能还会用此方法抬高海运价格，防止铁矿石价格下跌。从近几年的海运费走势看，目前海运费偏低，未来海运费上升的可能性很大。

2.3、税收因素

2012年7月作为铁矿石资源的主要供应国之一的澳大利亚正式、实施了矿产资源税、碳排放税等相关法案。而我国每年从澳大利亚进口的铁矿石约占进口铁矿石总量的40%左右。征税后铁矿石供应商的利润转移到澳大利亚政府，对于这部分成本是否会转移到下游的我国钢铁企业尚不明朗。

3、结语

2012年8～9月，铁矿石价格经历了剧烈波动过程，62%铁矿石西澳航线到达中国北方港口价格由上半年的140美元/干吨，跌至90美元/干吨，其后逐步反弹至2012年底的140美元/干吨，全年平均约为130美元/干吨。结合全文的分析，2013年铁矿石价格受诸多因素影响，走势并不明朗，预计2013年62%铁矿石西澳航线到达中国北方港口的平均价格可能维持在130美元/干吨附近。

参考文献：

[1]严晓斌.基于定价机制的我国铁矿石议价能力研究[J].现代商业，2011，02：17.

[2]叶海燕，李锦.我国进口铁矿石价格影响因素的分析[J].经济问题探索，2012，10：119-122+155.

[3]钱成，刘宇.铁矿石定价机制与价格波动研究――与其它大宗商品价格波动比较[J].现代矿业，2009，05：142-145.

[4]田玉军，朱吉双，马国霞，李鲁宁.国际铁矿石定价机制改变与我国铁矿石进口量变化的实证分析[J].自然资源学报，2012，09：1490-1496.

[5]李金华.季度定价市场与现货市场并存的情况下进口铁矿石现货价格决定模式初探[J].陕西科技大学学报（自然科学版），2011，01：151-156.