VC“尽职调查”的速度掌握在创业者手里

VC要把你的衣服、裤子都剥光，让你暴露在光天化日下，接受搜身式检查。

当你攻破了VC的“诺曼底防线”（指达成初步投资意向）之后，创业者们再接再厉吧，马不停蹄地去攻打VC的第二道防线：“尽职调查”（Due Diligence）——便于记忆，让我们暂且把它代号为“马奇诺防线”，嘿嘿。

顾名思义，“尽职调查”就是VC要尽到自己的责任，对你和你的业务进行周全的真实性调查，确保其中没有水分、没有漏洞、没有瑕疵、没有定时炸弹。每一个来找钱的创业者都期望VC的手脚能快一点儿，恨不得VC和你签了投资条款协议（Termsheet）后，就把保险箱钥匙丢给你，让你自己去取钱。创业者们都以为VC掌控着投资的时间，非也，是你，创业者自己，真正掌握着VC的钱进到你公司账号上的速度快慢。

也就是说，“尽职调查”的速度VC是控制不了的，快慢都掌握在创业者的手中，理想的过程应该是：VC要的文件、资料……反正VC要啥你就立刻给啥，有就有，没就没，如实招来，切忌拖延。VC这时候的角色就像联邦调查局的调查员，你如果不配合，不帮助他（她）迅速完成“尽职调查”，过不了这一道防线，你还是拿不到钱。

VC的“马奇诺防线”，始于他们开给你的一份“尽职调查”清单。清单短的有几十项内容，长的可多达几百项。总之，VC要把你的衣服、裤子都剥光，让你暴露在光天化日下，接受搜身式检查。创业者们，建议你别扭扭捏捏不好意思、等着别人来催你脱裤子，最好自己动手赶快了、主动擦干净屁股，洗去身上的污迹，出场前再对着镜子仔细检查一遍，这样会大大加快“尽职调查”的成功概率和完成速度，以便让VC的钱能迅速打入你公司的账户。

有时候“尽职调查”是很容易对付的。举一个真实的例子：有一次，一个来自欧洲的VC对我们的一家公司进行“尽职调查”，VC要求看公司日常工作管理的记录，公司找出了一堆日常的留档文件供他们审阅，因为都是中文的，老外们看不懂，但有一个老外注意到，这家公司的每一份周会记录上的日期都是阿拉伯数字，他一算发现，这公司从来没有漏掉过一次周会，虽然没看懂记录的内容，但一次不漏的周会记录说明公司管理的严格，于是老外们连连点头：“过！”

你大概很快会恍然大悟，其实长篇阔论地在商业计划书中写关于市场的分析和预测，绝对是浪费时间！因为创业者总是把市场的未来机会吹得天花乱坠，来增加钓到VC的胜算概率，VC才不会轻易地上当受骗。即使当VC们决定投资你，他们还会独立地对市场进行“尽职调查”，VC的市场分析工作是由专业人士来做，是中立的，通常也是保守的。

直说吧，商业计划书里“市场分析”那一章我基本上不读，但你缺了这一章也不行，那是你功课的一部分，给你自己做练习用的，而不是让我大开眼界。我才不会轻易地相信你的那些市场数据。VC有自己的信息渠道、可以花钱去买行业报告、可以去采访专家、请教行业中的CEO和董事长们…….手段多着呢！

教你一个小技巧：在开始“尽职调查”时设法腾出一个小房间，把所有“尽职调查”清单上的材料一份不少地全部收集完整，有条不紊地在小房间里安放好，然后在门上贴个条子“Data Room，闲人莫入”。这时候，向VC报告你已经列队完毕，敬请检阅。

千万不要让VC坐在你办公室里对你说“我要看公司过去的财务审计报告”，于是你通知公司会计像没了魂似的奔进来；VC又说“我要看员工聘用合约”，你马上又叫人事经理大包小包地把员工档案搬进来，把你的办公室顷刻间变成了王府井商厦，人来人往，你应该让VC在Data Room里面安安静静地工作，并安排你的秘书不时去倒茶、叫午餐外卖……信不信由你，照着这样做，说不定“尽职调查”一两天就能完成。

当然，尽职调查可能会查出来不少问题，VC在注资前要把这些问题统统清理掉，因此，VC常常还会提出一系列的注资条件，比如你老婆不能再当公司会计但可以做前台，你小舅子不再担任公司副总但可以去跑销售，去年和前年公司避税在外走账欠的工商税款要补交掉，服务器里的盗版软件要统统删掉重装正版……除非在尽职调查中发现了重大的或不可解决的问题，比如说，在尽职调查中VC发现你的软件源代码是从你原来上班的公司里偷出来的、你和竞争对手之间有重大的法律纠纷还在等待法院判决， 不然，VC一般会直截了当地通知你，他们决定鸣金收兵，不打理此案了。

悟出来了吗？融资是一个系统工程，VC也不是一群傻瓜，不是点一支烟、吐一个烟圈、拍拍脑袋5分钟就搞定的事情。

博主简介：乾龙创投合伙基金创始合伙人