有色金属坚挺 电力设备逞强

综观今期的强势行业排行榜，排列前十的行业变化不大，金属和煤炭等大宗商品价格的坚挺，继续支持着有色金属、贵金属和煤炭的强悍表现，三者占据排行榜五强席位；重型电力设备在农村电网升级改造和特高压建设启动的利好刺激下，排名大幅上升，成为十强的新晋者。

有色金属：投资需求推涨基本金属价格

美联储QE2下，大宗商品的投资增长，基本金属的金融属性增强。去年12月基本金属库存上升，需求仍未启动，投资需求增强支撑基本金属价格大幅上涨，这是近期有色金属板块一直保持强势的主要原因。

经济上行趋势推动金属价格上涨。目前形势是：我国经济虽然受到调控影响，但是整体增速保持稳定；美国近期经济数据良好，经济复苏明显。在全球的经济周期上行的大趋势下，基本金属价格必将上涨。另外，1月2日，全球第一大产铜国智利发生7.1级地震。此次地震可能造成智利部分铜矿山停产及运输中断将加剧全球铜供应紧张局面。相对基本金属来说，我们对稀有金属的价格更为乐观些。受中国政府收储、行业整合以及战略新兴产业旺盛需求的推动，2011年稀有金属价格将继续大幅攀升，我们更看好铟、锗、钽、钼四种小金属。

在2011年初中国经济景气进一步上行以及收而不紧的政策环境下，配合金属价格上涨以及通货膨胀上升的预期，预计有色金属公司股价在2011年一季度会有较好表现。此外，预期在经历二季度的调整后，随着中国政府对战略新兴产业投资的加大，有色金属公司可能在2011年三季度迎来一轮反弹。

有色金属行业“十二五”规划将，相关信息显示，规划以总量控制、优化结构、大力发展金属新材料为主要内容。这一政策有助于行业中长期的发展，尤其利于现有现有优势有色企业。建议重点关注：株冶集团、东方钽业、驰宏锌锗和江西铜业。株冶集团和东方钽业分别生产铟和钽，同时具有央企整合的主题；驰宏锌锗的铅锌矿储量增长潜力大，同时生产锗；江西铜业受益于铜价上涨，同时公司估值具有吸引力。

电力设备：农网改造和特高压启动双重利好

国务院总理1月5日主持召开国务院常务会议，决定实施新一轮农村电网改造升级工程，进一步实现城乡各类用电同网同价。此次在国务院常务会议上强调农网改造，意味着政府层面将农网、配网改造升级放在非常重要的位置。区别于上一轮农网改造，节能环保、智能型设备将成为投资重点。

综合来看，农网改造重点受益的有两类公司：二次设备龙头，如国电南瑞、许继电气，以及细分的配网一次设备厂商，如东源电器（配网开关柜）、思源电气（消弧线圈）、北京科锐（环网柜、故障指示系统）、置信电气（非晶合金变压器）等。

国家电网公司总经理刘振亚2011年1月6日宣布，未来5年我国将投资超过5000亿元，建成“三纵三横”特高压交流骨干网架和11项特高压直流输电工程，特高压输电线路总长将达4万公里，形成交直流协调发展的坚强电网网架。

此次特高压电网建设是智能电网两万亿投资的重要组成部分，其投资额高达5000亿元，而根据电网建设的规律，设备投资约占到电网投资总额的一半以上，这也意味着对于电气设备厂商至少有超过3000亿元投资在电网设备上，对于相关的电气设备厂商的业绩将有重大提振。

特高压建设由于需要很高的建设资质，因此对于相关上市公司而言主要还是龙头的一、二次设备企业将会受益，短期可关注中国西电、平高电气、许继电气、特变电工、国电南自、国电南瑞、四方股份。

（资料来源：今日投资）