3年翻10倍,民间高手说投资秘诀

容超飞，1963年12月出生于一个普通工人家庭，1981年在一无线电厂当技术工人，2002年因为种种原因下岗。2003年，容超飞揣着仅有的12万下岗补偿金进入股市。在短短的3年多时间里，通过自己的努力，手中的金发科技、振华港机等股票市值已经翻了10倍。现在，他手中所操作的资金已经超过千万。容超飞先生在总结自己成功的经验时说，在股市中赚钱只有简简单单的四个字：价值投资。

制胜关键是找出合适的投资方式

记者：据了解，你是2003年揣着12万下岗补偿金进入股市。在短短的三年时间内所持有的股票已经翻了10倍，即使是在熊市里，所持有的股票组合也有持续的收益，这样的成绩令很多股民羡慕。能不能就为何选择在熊市里入市，以及你投资股票的独家秘笈?

容超飞：从1981年开始就在一无线电厂当技术工人，到了2002年因为种种原因下岗。应该是迫于生活所需，揣着仅有的12万下岗补偿金进入股市。下岗前我就开始接触股票，但当时并不懂得股票。2003年就开始买股票，但没有价值投资等理念。当时购买股票只是自己熟悉的股票，例如说，了解的行业就购买了这行业的股票。后来就觉得在牛市之前，即使是熊市，也有翻几倍的股票，连年创新高的也不少，当时的中集集团(000039)、天津港(600717)，这些股票都是年年有回报的，佛山照明(000541)也如此。

后来因为看得多了，研究得多，自己也关注电视新闻、报纸新闻，读了比较有价值的上市公司的年报，看过后，就觉得中国也有很多好的上市公司，即使是在熊市，很多人说没有好的上市公司，我认为不对的，还是有很多好的上市公司。

印象最深刻的是看中央电视台经济频道的经济半小时和中国证券两栏目，中国证券经常会邀请的上市公司高管进行对话，持有中集集团(OO0039)也主要是其高管在对话上清晰地表述公司未来的发展思路。

每个人的投资方式不同，每个人的思维也是不同的。我有这种投资的理念，可是很多人也不认为我的方法是对的，只能说是我的投资理念跟某些一样思维的人是吻合的，很多人是不认同的，因为大家的投资方式是不同的，有的人是做短线的，赚了很多的钱，这就不适合我。

说到个人的投资方法，我主要有几个观点，一是投资那些始终把股东利益放在首位的企业。青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外，坚决不买入。

二是投资资源垄断型行业。从我的投资组合来看，无论牛市还是熊市，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业都占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。

三是投资易了解、前景看好的企业。一般人只注重概念、板块、市盈率的投资方式，而我却认为投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业，比如说出门就能看见的公司，像招商银行就属于这类股票。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也丝毫不要动心。

四是不做投机。购买一种股票绝不在意来年就能赚多少钱，而是在意它是不是有投资价值，更看中未来5至10年能赚多少钱，天天看盘实际上是十分愚蠢的。

记者：选择有价值的公司，如何来制定自己的标准，比如你交易单中金发科技的成本是-9元，如何挖掘出这只股票的?

容超飞：这个过程是很特殊的，以前我也做过化工，对塑料有一些了解。当时就想到了，金发科技是做塑料的，而且该公司是属于消费类的，例如汽车、电冰箱都是用塑料的，所以就购买了这只股票，就看了它的公告、业绩，购买了以后，就一直持有到现在。

至于交割单上成本为负数，是因为某种原因提了一部分钱出来，所以就是负的。原来是成本是3元零几。

我选择个股的标准是按照公布的信息及数据，如果数据是真实的，那么对于投资人来说是很有价值的。但是在前几年的市场中，财务报表很多都是假的，如果碰到地雷是需要果断的掉头。

我记得购买了一只股票，当时公布信息，说是因为董事会通过方案给董事长和职工发奖金，造成业绩倒退，有这样的信息，我立刻就清空所持有的该股。个人对这种信息的看法是，这样的公司是损害股东的利益。本来该上市公司是属于资源垄断的，按数据分析属于垄断型的公司，而且属于竞争力强的公司，而且是行业中的龙头公司，但是这样的做法很不合理，果然没多久，该股出现了严重的问题，股价也持续下挫。忍受着寂寞去专注投资

记者：2003年、2004年是熊市，2005年上证指数一路下挫最低点998点，当时的一份调查投资人的投资理念、盈亏现状、对全流通的态度等若干问题的报告表明，有八成投资人在亏损中，散户亏损比大户严重。在这样的市场环境中，你是如何投资的?

容超飞：当时是比较难熬的，当时也是购买这只股票的，2003年学习炒股，2004年转变了，购买了一只股票后就没有动过，一直持有。也就是2004年这只股票给了我很大的财富。

那时候根本就不看盘，不关心涨跌停的股票，看的就是自己的股票，有没有什么变化，例如说公司内部是否有出问题，只是关注自己购买的股票的基本面的情况。

当然这也是很难的，这些转变主要是购买了一只股票给了很大的启发。这只股票就是中集集团，我觉得这家公司特别的好，后来想买，但是价位比较高，但是回过头来看，想买的时候，价格又很高了，就不能买了。因为好的公司业绩不断的增长，估价不断地膨胀和上升，这是需要漫长的过程，在漫长的时间内，要有一个上升和下跌的过程，不可能每天都上升。你看到别的股票在上升，你的股票没有上升，自己为了其他的股票卖了这只股票就是错误的。

当市场上经常有许多好股票走势凌厉，即使垃圾股也会连续涨停，你如何抵制这些股票的诱惑?

记者：价值投资是你坚持的投资法则，就你个人而言是如何理解价值投资，在选股票的时候，肯定会考虑下跌的风险，进行风险控制有哪些具体的方法?

容超飞：例如购买一只股票，不是将全部的钱买进去。好的股票，什么样的点位建仓，这是很难定的。好的股票，如果认为好，什么价位可以先买，如果下跌了再买一部分，上去了也可以再买一部分。只要公司是增长的，就没有问题的，这些判断主要还是通过看股票的公开信息、电视新闻，以及上市公司的调研报告。

有价值就是那家公司的价值能够给你很好的回报，业绩跟着经济不断的增长的，这是我个人认为的。一般的投资者是可以按这个方法投资的。

对于那些频繁买卖股票的投资者，比较不能理解，他们是如何待一个投资品种。为了购买某一只股票，而卖了这只股票，就等于是将祖业丢了，这是不对的。关注上市公司，从关注到买入的过程，不经历两三个月的时间是无法分辨出一个投资品种的优劣。股价没有高低之分

记者：当买入的个股已经上涨50％甚至100％时，继续看好这只股票还是换股，同样的道理，所持有的股票下跌的时候，是减仓还是别的操作?

容超飞：下跌时看盘很难受，所以一般都不看，做其他的事情，即使大跌，市场行情不变，公司的经营情况没有改变，业绩只要是持续增长，经济持续向上，股票应该是反映价值的。

当买入的个股价格已上涨50％或者100％时，如果要继续投资就要看业绩和数据，股价高只能是相对，市场上有更高价的股票，低的也有二三元的股票，所以不能说什么是高，只能说是公司不断的增长，只要具备投资价值的就要购买。

记者：很多人认为在中国做价值投资很不合适，因为垃圾股也可能被炒上天了，而一些优质的蓝筹股表现却相对没那么吸引投资者，如何看待中国股市的价值投资?

容超飞：我认为价值投资时趋势的，不会改变的，好的公司永远是好的，金子绝对是发亮的，不会改变的。

只能说的是，价值投资中还需要其他的技巧来补充，比如熟悉的行业就有利于个人的投资。投资熟悉企业中业绩最好的那家公司。例如某一家公司购买了土地，后来升值后又卖了出去，这说明这家公司的主营业务不稳定，卖了土地，下一年就没有业绩了，所以就不会增长。

当然这样也有选错股票的时候，如果自己证明自己选错误了。尤其是熊市的时候，应当在认识到选错了以后，全部都卖掉了，这也是考验人心里承受力的时候。

投资的心态是很重要的，比较开朗的人，对上市公司就会清晰的分析。心态如果不好，投资者就看不清股票。例如总是看哪些是涨停哪些是下跌，并不重要，要看自己购买股票的公司，看这只股票的公司是否发生了变化，如果没有发生变化，业绩好的就可以长期地持有。

(摘自《赢・周刊》2007.7.24)