铁矿石采购体系与联合投资对策研究

摘 要：铁矿石是钢厂的主要原料之一，中国是世界上资源储量和产量大国之一。中国在进口铁矿石方面是大买家，却不是大赢家。进口铁矿石受制与人的现象愈演愈烈，尽管近年来采取了很多措施，如淘汰落后产能、调整钢铁产品出口政策、组成铁矿石联合谈判小组、制定铁矿石进口资质、实行铁矿石进口自动登记、减少贸易商进口数量、企图与印度达成长期协议等等。种种举措都没有阻挡住铁矿石价格连年攀升的步伐，究其根本是中国自己在海外掌握的资源太少，没有与铁矿石巨头制衡的手段。

关键词：铁矿石；联合投资

中图分类号：TD文献标识码：A文章编号：1672-3198（2008）09-0196-02

1 世界铁矿石海运贸易高度垄断

历经上世纪末铁矿石行业的严重萧条后，几个大的铁矿石生产商抓住机会迅速兼并重组，“垄断”为国际铁矿石年度价格谈判造就了一边倒的格局。

兼并初期，在销售方面兼并者和被兼并者尚是比较松散的联合，如巴西的CVRD和FERTECO、MBR近期也都归于“统一”销售，实现了从“政策统一”到销售“机构统一”的转变，对钢厂来说垄断的格局更严重了。

近几年， 三大矿山获利丰厚，实力大增，具备了进一步兼并其他矿山的能力和欲望；也具备了进一部投资的能力，包括海外投资，如力拓集团到印度和南美投资，形成了强者俞强的局面。

目前，三大矿山有内部兼并的可能，行业内有消息称澳大利亚两大巨头有兼并合作的可能，也有宣称澳大利亚一矿业巨头和巴西巨头合作的可能。如果“三国演义”变成“二人转”，那钢铁行业也真的没“戏”演了。

2 三大矿山具有控制市场的能力

高度的垄断必然带来超强的市场控制能力，首先体现在价格谈判上，矿山具有绝对的导向权和控制权。每年的价格谈判还没开始，矿山方面已经放出了风声，最后谈判的结果也都和矿山的预期出奇的吻合，谈判只是价格确定的一个过程和形式。其次，如果谈判不顺，矿山会控制发货节奏来配合谈判，2006年度的价格谈判就是很好的例子。第三，表现在贸易条款上，矿山提出的修改合同和改变贸易条款，钢厂几乎没有选择的余地。

3 中国铁矿石采购体系存在的问题

3.1 进口铁矿石渠道较多

中国已连续多年是世界进口铁矿石的第一大国，2007年估计中国进口铁矿石的数量占世界海运贸易量的50%左右，世界上铁矿石新增产能的90%以上流向中国。 但中国多头进口现象严重，进口渠道分散，存在着争资源、抢采购的现象，也容易被海外矿山各个击破。

3.2 港口现货现象

由于历史的原因，有些钢厂落实的资源比较多，在港口以高价销售，赚取长协矿与现货市场的价格差异，给国外矿山提高价格找到了依据。近几年，随着长协矿数量增速见缓和钢厂快速发展，将长协矿变做现货买的数量大大减少，但仍时有发生。

3.3 印度矿执行现货市场价格

印度是中国的三大进口国之一，不执行年度价格，物不美价不廉，使执行年度价格的矿山感到不平衡。

3.4 国内矿山调价频繁

中国是铁矿石第一生产大国，但绝大部分矿山是独立经营，与钢厂是贸易关系，国内矿山在供给钢厂时，即不执行年度价格也不执行阶段性价格，而是根据市场情况随时调整和“协商”。

国产矿石价格与港口贸易矿价格相互配合，相互参照，拉升铁矿石价格，造成长协矿价格低于国产矿和港口贸易矿的现象，给海外矿山明年价格谈判带来了巨大的想象空间。

4 改变目前铁矿石进口被动局面的手段

要改变目前进口铁矿石的被动局面，首先应该国产矿执行区域年度价格，消除港口贸易矿，迫使印度矿执行年度价格。要达到这些目的，唯一的办法是增加执行长协铁矿石的进口数量，用市场的手段，用供求关系来解决以上问题。

5 中国企业单独海外投资与联合海外投资的利弊分析

5.1 投资风险

海外投资矿山投资巨大，初步估计，建2000万吨级矿山要30亿美元以上，单个企业难以完成投资，即使在银行的支持下投资，要承受巨大的投资风险和较高的融资成本。联合投资可有效的降低投资成本，化解投资风险。

5.2 生产成本

单独海外投资难以建成大规模的矿山，而且矿山、铁路、港口都需要投资，生产成本较高。联合投资可有步骤的扩大矿山规模，发挥规模优势，降低生产成本。

5.3 被兼并的概率

单独海外投资由于规模小，生产成本高，存在着经营风险；也可能出于融资的需要导致股权结构分散，很容易被兼并，给别人做嫁衣。联合投资，每个钢厂出资量不大，以占有资源为目的，不出售和转让股权，成本压力较小，不追求从资本市场获利，股权稳定，有效的防止被“列强”兼并。

5.4 化解风险

单独海外投资在市场发生变化时，“列强”可通过价格、质量等手段很快的使单独投资的矿山难以继续经营。联合投资在市场发生变化时，各企业增加对联投矿山产量的消耗，不会面临销售困难，按投资比例或事前约定比例消耗，负担不重，易于消化。

6 钢厂联合投资矿山是保证钢厂长期利益的根本手段

6.1 联合投资的初级目标

增加资源量，消除贸易矿和现货价格，优化铁矿石采购体系，消除矿业巨头的“标杆”。如果没有了现货交易或现货交易价格低与长协矿，首先感到恐慌的是矿业巨头，获利的是最终用户。

6.2 联合投资的中级目标

增加谈判的砝码，使谈判机制趋于合理，使铁矿石价额回归理性，真正掌握话语权和定价权。每年铁矿石涨价，中国钢铁企业要多付出几十亿的美金，以涨价幅度最小的2008年度铁矿石价格上升65%，预计中国钢铁企业多付出约100亿美元，100亿美金如果作为资本金，足可以建设一个很大的矿业公司。如果我们想象到长协矿已连续数年上涨，而且按目前的趋势还要继续呈上涨趋势，联合投资的意义就非常明显了。

6.3 联合投资的高级目标

占有资源、铁矿石是中国钢铁企业的战略资源，一个钢铁大国，不能把整个的原料命脉掌握在少数几个巨头手里，也不能让几个巨头长期控制我们的命脉。矿钢一体化是将来钢铁业发展趋势，得资源者得发展。

联合投资的规模 初步可设定在1亿左右，以后逐步扩展到2-3亿吨，2007年中国进口预计3.8亿吨，如果未来5年内，中国进口铁矿石达到5.5亿吨，我们自控的铁矿石只有50%左右。

目前中国的三大铁矿石进口国是巴西、澳大利亚、印度。目前有迹象表明这些国家不会满足于长期出口资源，也要发展钢铁工业。其中，最明显的是印度，再次是巴西。印度具备了建设钢厂的三大模式：在资源基地建钢厂，在消费基地建钢厂，在物流便利处建钢厂，将来印度不仅有可能不出口铁矿石，还有可能要进口铁矿石。巴西钢铁联合会主席也雄心勃勃的表示在未来3-5年内使本国的钢产量翻倍。澳大利亚也有建设钢厂的计划。根据以上的分析，结合物流因素，在目前三大进口国中应首先考虑在澳大利亚建立资源基地。同时要积极开发其他国家（如非洲），或者是相对不发达的国家，选择不论是经济上、心理上还是文化上较长时间内甘愿做资源输出国的国家建设资源基地。

总之，联合投资海外，建立资源基地，是保证中国钢铁企业长期利益的根本手法。