论《巴塞尔协议III》框架下我国商业银行提高资本充足率的途径

【摘 要】资本充足率是以银行资本比上风险加权资产，这一比率用于衡量商业银行稳健经营的水平，也是保持银行业稳定的监管指标。我国监管层遵循《巴塞尔协议iii》要求提高商业银行的资本充足率。本文主要分析我国商业银行资本充足率现状，探讨提高资本充足率的途径，并提出几点相关建议。

【关键词】巴塞尔协议III；商业银行；资本充足率

一、问题的提出

2008年的金融危机从美国开始蔓延全球，再次向世人凸显了银行体系经营的风险。在此背景下，《巴塞尔协议Ⅲ》出台。较之于以往版本的巴塞尔协议，这次协议的突出特点是要求商业银行进一步上调资本金比率，以加强抵御金融风险的能力。根据协议规定，截至2015年1月，遵循新标准的商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调两个百分点至6%，由普通股构成的“核心”一级资本占银行风险资产的下限将提高至4.5%。此外，新增资本金构成部分“资本防护缓冲资金”，要求这部分资金总额不得低于银行风险资产的2.5%，该规定计划在2016年1月至2019年1月之间分阶段执行。资本金比例和构成结构都比以往严苛，执行新标，各商业银行都面临充实资本的压力。

从2009年创下9.6万亿新增贷款后，我国商业银行的年度新增贷款水平均在7万亿以上。迅速扩张的信贷规模所需的资本金也在快速增加，每年6月前均出现不同程度的银行“钱荒”就是这一问题的集中体现。一边是新规严格要求提高资本充足率，一边是商业银行风险资产规模扩张，资本筹集压力上升。探讨商业银行资本充足率的影响因素，寻找提高资本充足率的途径对我国商业银行的谨慎经营及行业稳健性有重要的意义。

二、影响我国上市商业银行资本充足率的因素

资本充足率是自有资本与风险加权资产的比率，从监管者角度出发，这一比率的设置旨在要求银行控制风险资产规模，促进银行加强风险管理，而我国上市银行的做法往往是不断通过外部筹资来增加资本金以满足资本充足率的要求。从当前的情况出发，影响上市商业银行的资本充足率的因素主要有：

（一）资本构成

资本构成影响上市银行充足资本的方式选择。银行充实资本可以从外部筹资和内部积累。银行需要根据监管方关于资本构成及其范畴界定来确定采取何种方式来充实资本。《巴塞尔协议Ⅲ》将监管资本从现行的两级分类（核心资本和附属资本）修改为三级分类（核心一级资本、一级资本和二级资本），新的一级资本包括权益资本和留存收益。根据新的巴塞尔协议，上市商业银行可以通过增发普通股的方式大量增加一级资本，从而提高资本充足率。留存利润也是核心一级资本的构成部分。此外，根据定义，上市银行可以发行金融债券或可转换债券来提高二级资本。资本结构的调整强调普通股在核心资本中的地位，协议出台后我国上市商业银行采用增发新股及赴香港等地IPO融资方式提高资本充足率和资本结构调整有很大的关联性。

（二）风险资产规模

如前所述，监管层设置资本充足率的意图在于约束银行风险资产规模的扩张，提高银行的经营稳健度。加权风险资产规模大小直接影响着资本充足率高低。为了让资本充足率计算对风险敏感度更高，巴塞尔协议Ⅲ扩大了对风险加权资产的覆盖范围。新协议从传统的信用风险、市场风险、操作风险扩展到了流动性风险、信息科技风险和声誉风险，以避免金融机构通过结构性投资工具及衍生产品实现对监管的逃避。这意味着上市银行的表外业务也会相当部分资本被纳入到风险资产范畴，风险资产规模有可能因此增大。从2006年以来，我国银行的信贷规模不断扩大（如表一所示，数据来源：国家统计局网站）。贷款的快速增加一方面在总量上增加了贷款及相应的加权风险资产，另一方面不良资产率在某些时间段内有反弹现象。据普华永道统计，2013年上半年建设银行等十大上市银行不良贷款余额为4116.64亿元，相对于2012年末这一余额增加了354.68亿元，增幅9.43%，不良贷款率微升至0.95%；逾期贷款总额为5858亿元，逾期贷款率上升至1.35%。这些上市商业银行在银行业务中占据的市场份额大，具有代表性。从这些银行的业绩表现可以看到，目前我国商业银行的不良资产率仍然维持低位。但随着经济增长放缓、美国宽松货币政策退出等宏观经济因素变动，这一比率有较大的上升预期。这些都将增大银行的加权风险资产，增加资本充足率的分母值，对提高资本充足率构成新的压力与负担。

（三）利率市场化程度

我国商业银行主要盈利来源是“存贷差”，即依靠贷款利率与存款利率差获取利润。随着利率市场化改革的深入，这一利差逐渐减少。除了五大行之外，大部分银行纷纷提高了存款利率，而对优质客户降低贷款利率。商业银行的存贷差减少，单位资本的盈利性降低。要维持盈利规模和盈利增加的速度，银行不得不继续扩张信贷规模，银行的风险资产规模也就随之而扩张。China Scope基于全国140家银行的样本数据分析，在中国银行未来两年间净利息收入下滑10%且风险加权资产增加15%的假设下，对未来银行资本充足率的分析显示，为了使资本充足率保持在监管方要求的水平，我国商业银行在未来两年里将面临大约3000亿到6000亿人民币的资金缺口。

三、我国商业银行提高资本充足率的途径

（一）短期内的选择

1.外部筹集资金

主要的方式有IPO、再融资及发行中长期金融债券。IPO能极大提高银行的市场美誉度和影响力，同时能在短期内募集大量资金用于充实银行资本，且是一级核心资本。而对于已经上市的银行则可以采取再融资策略，在股市上增发新股。这种做法虽然有一些负面影响，例如“圈钱”嫌疑，以及稀释了原始股东股权等，但仍然是短期内募集大量资金的最好渠道。这是因为普通股形式下筹集的资金没有偿还期限，不需要偿还本金，资金可以稳定由银行支配，是新巴塞尔协议认可的重要的核心资本。在西方发达国家，公开发行普通股是商业银行增加资本金的基本途径。2010年我国银行业进行了有史以来最大规模的融资，16家上市银行中的14家募集资金超过3400亿元，从而使资本金得到有效补充。但资本市场也因此“失血”，银行股拖累大盘，股价指数下跌。此外，银行还可以发行中长期金融债券和可转换债券。这种方法用于增加商业银行的附属资本。银行较之于其他企业，声誉和社会形象好，是居民及机构投资者投资有价证券的优良选择。我国居民人均年收入已经突破3000美元关口，有大量的理财需求，成为这些债券的潜在购买者。从银行角度看，中长期金融债与定期存款、协议存款等负债品种相比，具有低成本优势。以兴业银行为例，该行金融债券的发行利率，除2008年第一期由于特殊市场环境原因稍高外，其他各期均低于同期定期存款利率和协议存款市场利率，同时，金融债免交存款准备金。综上，银行通过发行金融债券筹集资金的方式节省的财务成本十分可观。

2.控制不良资产率

我国商业银行新增贷款生成不良贷款率有上升压力，控制不良资产率成为商业银行稳定资本充足率重要方面。其中高能耗、高污染企业的贷款是银行不良资产的主要来源。前期放贷热门产业如房地产业也是不良资产可能出现的行业。相关研究显示①，2013年上半年，商业银行不良资产余额达1.07万亿，同比增长19.16%；新增不良资产466亿元，同比增长63.51%。由此可以预见今年我国商业银行新增不良资产率将大幅上升。并且投资者普遍担心商业银行账面不良贷款率与实际信贷风险相比存在小幅低估。控制不良资产率要求银行严格内部信贷审查程序，控制单一行业和单一企业的贷款集中度。由于我国的不良贷款易受经济景气的影响，不良资产容易集中在个别地区和个别行业。地区层面，东部沿海地区借贷风险依然高于中部和西部地区，其中江浙地区的风险最高。行业层面，制造业、批发和零售业为商业银行信贷风险较高的行业。因此，在控制不良资产率上，商业银行应关注行业和地区的适度分散。商业银行应积极主动的研究宏观经济情况，制定应对市场风险的资产结构调整策略以此降低不良资产率。

（二）长期的选择

1.改善资产结构

银行应通过资产结构调整应对存贷差减小带来的盈利压力及信贷扩张带来的风险增加。许多银行尤其较有实力的上市商业银行已经开始尝试调整资产结构。以民生银行为例，2011年末该行发放贷款及垫款余额在总资产中的占比为52.86%，到2012年三季度末这一比率降至46.74%，该行非信贷资产占比上升。另一方面，我国《商业银行资本管理办法（试行）》规定符合条件的小微企业债权风险权重为75%，低于一般企业债权风险权重的100%，商业银行应响应这一制度安排，大力拓展小微企业贷款。

2.金融创新

为推动和规范商业银行开展资本工具创新，拓宽资本补充渠道，银监会了《关于商业银行资本工具创新的指导意见》，鼓励银行在境内外市场发行各类合格资本工具，进一步明确了非普通股新型资本工具的触发条件和损失吸收机制。金融创新不仅可以满足银行补足资本金的需求，还可以减少增发普通股给资本市场造成的“失血”。

3.提高风险管理技术

每到年中或年末，银行为应对监管方的检查突击式融资，屡次出现“钱荒”。2013年6月，我国银行间市场出现阶段性流动性紧张、市场利率快速上升现象，暴露了商业银行风险管理存在的问题，反映出我国商业银行风险管理未能适应业务模式和风险状况的发展变化。商业银行应积极的树立起全面风险管理意识，利用信息化技术及时掌握业务动态，分析市场环境并作出业务调整。

注释：

①东方资产管理公司.2013中国金融不良资产市场调查报告[R].

参考文献：

[1]翟光宇，陈剑.资本充足率高代表资本充足吗——基于中国上市银行2007-2011年季度数据分析[J].国际金融研究，2011，10.

[2]张晨，赵艳.我国商业银行资本充足率结构研究——来自中国上市银行的数据[J].金融与经济，2009，08.

[3]洪菲.论我国国有商业银行提高资本充足率的现实途径[J].金融理论与实践，2005，07.

[4]巩师恩.上市商业银行资本结构影响因素实证研究[J].经济研究导刊，2008，19.

作者简介：吕颖毅（1979—），女，硕士，湖南商学院讲师，研究方向：金融理论与制度创新。