不同的危机，相似的机制，比较生态失衡与信用泛滥

【摘 要】本文借鉴生态学思想，对次贷危机进行比较分析，系统阐述其内在运行机理，并提出了危机应对的 参考 建议。主要结论有：次贷危机本质和内在机理是信用的恶性膨胀导致实体财富无法承受，从而产生社会 经济 平衡的崩溃、动荡以及蔓延；对次贷危机的应对和预防应建立对信用膨胀的制衡机制。

【关键词】生态失衡 信用泛滥 内在机制

一个生态领域，一个经济领域，似乎毫无关联，但若仔细分析，会发现危机虽不同，内在机

制却很相似。其实，草原生态危机和次贷危机，都遵循了相似的 规律 。

一、生态失衡

从生态学角度看,一个生态环境系统（草原）能量的供应（草供应）是有限的，而这些能量能承载的生命运动规模（生物数量），尤其是动物数量（兔子数量）也就有限。因动物有无限繁殖倾向，且动物不向生态系统生产能量，因此，当生态系统中某种动物不受或少受天敌和病疫等制约力量制约时（兔子），其不断繁殖，使种群恶性膨胀，造成能量（食物）消费需求远远超过生态环境系统能量供应，最终使整个生态系统不堪重负，直至崩溃。当然，系统崩溃后，过量繁殖的动物会大量死亡，种群规模缩小，使整个系统承载量又回到一个可接受水平，并开始新的平衡。

总之，草原的草是有限的，兔子的繁殖却无限，且没有天敌制约，兔子越来越多，每只兔子可吃的草越来越少，最后许多兔子只能被饿死。后，侥幸生存的兔子，又因吃草动物减少，重新过上正常生活，于是又大量繁殖，开始新一轮膨胀——崩溃的循环，使整个系统处在繁荣和危机交替周期中。

二、信用泛滥

从经济学角度看，一个经济体创造的实体财富是有限的。在实体财富之上，则还可以创造虚拟财富——信用（次贷、保证金交易、cdo、cds本质是信用），但信用必须代表一定实际财富存在。随着债权抵押再借贷（cdo）发生，信用形成繁殖能力（信用生信用）。而随着杠杆保证金交易和 金融 衍生品（cds）交易，信用以几何级数速度繁殖增长，远远超过实体财富增长速度，使实体财富无法承受如此巨大的信用负担。因信用量不断恶性膨胀，每单位信用真正代表的实体财富不断减少，信用大贬值 自然 不可避免，过量的信用大部分被强制淘汰出金融市场，接着则是大量持有此类资产的人们财富缩水和蒸发，从而引发社会经济的萧条和衰退，并波及到其他领域。

三、内在机制

其实，实体财富好比草原，信用好比兔子，随着“兔子”恶性繁殖，“草原”再也无法承载如此巨量消耗，生态失去平衡，大量过剩的“兔子”被淘汰，留下少数“幸存者”。

当然， 经济 危机与生态危机有诸多不同，如生态危机因各生态系统相对隔离，只能在一片大陆（澳大利亚）肆虐，而 金融 和经济危机（实乃信用危机）则因全球一体化使其迅速波及全球。另外，生态危机只是一个物种肆虐，而次贷危机则是一条金融信用食物链恶性膨胀。总之，比起生态危机来，金融经济危机更危险，更具威胁性。

既然自我增殖的信用如此可怕，为何信用还要存在和 发展 ？能用生态学观点够解释么？

生态学中，兔子是“消费者”，草则是“生产者”。生产者制造生态系统赖以生存和运转的能量，消费者虽只消耗能量，却在客观上提高了整个生态系统能量生产和利用的效率。

不同生产者生产能量的效率是不同的，当没有消费者时，这种自给自足的能量制造过程效率很低。而当出现以生产者为食的消费者（食草动物）时，它们对生产者开始进行残酷的优胜劣汰，只有高效的生产者才能在游戏中生存。当然，整个生态系统的能量生产和利用效率也就得以不断提高。

当然，其也逃不掉被 自然 选择的命运，很快出现以消费者为食的消费者（食肉动物），开始对这些消费者进行再选择，从而进一步提高整个生态系统的效率……

至此，一条最基本的食物链形成了。一定条件下，这种互相选择和对食物链高端的制衡（天敌、不断退化的繁殖能力）可能会形成一种比较稳定的平衡状态，各种生物各得其所，生态维持正常运转。

但如果互相选择和制衡出现问题，或制衡机制不成熟，生态系统会出现巨大波动。因为消费者们是在无意识中提高系统效率的，他们只是本能地不断繁殖——就像信用在追求利润本能下不断“增殖”一样——当没有足够的制衡时，终极制裁力量将被迫使用——物种屠杀、灭绝等，这就是生态失衡的残酷代价。

至此，次贷危机的发生机制已经非常清楚，只要将大自然的食物链模型转移到社会经济上来就行了。当然，具体的实现过程会有些出入，基本逻辑却一致——富有效率的优秀实体财富生产者会更有机会得到信用支持，凭借杠杆在竞争中进一步取得优势。相对低效的生产者则在选择中被淘汰（在具体经济运行中信用还有许多其他附加作用，如调剂余缺、提高经济活跃程度等，但这些功能均可认为是为该选择过程服务的）。同样，除直接对实体财富创造进行选择的信用外（如银行信贷），还有对信用进行选择的信用（衍生工具）。一定条件下，信用（金融工具）会提高整个社会经济系统财富创造和利用效率，在比较完善的制衡机制中，还会形成较为稳定的平衡状态。

同样，若互相选择和制衡出现问题（如腐败、暗箱操作、不恰当制度设计）或制衡机制不成熟，在追求利润本能下信用不断恶性增殖，最终只能是导致危机。

四、应对和预防

在以上对比分析基础上，笔者就次贷危机及将来可能发生类似事件的应对和预防，提出了一些观点和看法。

首先是应对，信用食物链在崩溃的同时也重新腾出了大量的生存空间，危机产生的需求猛降客观上强迫生产跟着大幅度萎缩。总之，在危机中，新的平衡将会建立。因此，我们需要的是信心，应该积极地迎接经济的复苏。

然后是预防，从信用食物链的分析可以看出，在一定程度上要预防金融危机（本质是信用危机），最重要的还是建立和完善针对信用增殖合理的制衡机制。当然，如何建立完善这种机制涉及到金融监管、金融创新等一系列复杂问题，需要付出极大的努力，这些问题，已不在本文论述范围之内。

参考 文献 ：

[1]陈贻安.生态平衡说辨析[j].自然辩证法研究，1989（1）.

[2]辛乔利，孙兆东.次贷危机[m].