投资项目 四思后行

30岁的王海作为公司职员已有8年，也有了一定积蓄。一直以来他总想把手中的钱盘活。看股市，股市惨跌，于是望而却步；看项目，项目虽然诱人，但屡见报端的一个个投资陷阱又不断地向王海敲响警钟：高额回报的背后必然是巨大的投资风险。王海真不知如何是好。一次朋友聚会，王海认识了搞项目投资的策划师刘杰，同他聊起了投资的事情。刘杰说，投资关注的就是收益和回报，但必须时刻牢记得风险总是和收益相伴而生的。掌握一些基本的投资项目评价方法才可以做到心中有数，保证投资获益，以防上当受骗。

于是，刘杰拿自己最近和几个好友手中的四个投资项目为例，用十分钟的时间为王海讲解了投资项目评价常用的方法。这张表是在投资项目时，我们通过考察可以得到的信息。

通常，我们在投资时会考虑以下两个因素。

一思返本期

我们投资是为了享受它给我们带来的回报。所以，大多数人对15年以上的投资项目都不太感兴趣。我们希望尽可能快地收回成本，取得投资回报。返本期越短，我们承担的风险也越小。收回成本的时间最为直观。项目A两年即可收回投资，返本期最短。项目A是最好的投资项目吗？可以看到第四年和第五年该项目开始亏损，直觉告诉我们，它似乎不是最好的投资项目。

二思回报率

投资中，我们还经常使用计算回报率的方法来评价投资项目是否满意。方法很简单，用下面的公式来计算：

回报率＝所有投资期内现金流之和/投资期限×投资资金

通过计算，项目B的回报率最高，应该选择它。但风险和收益同生的警告又让我们对此结果表示怀疑。

此时，王海突然想起上学时，老师成千上万次灌输的一个理念：货币是有时间价值的。而在使用这两个方法时，我们却将此原则忘记得一干二净。看来，这两个方法虽然简单易行，但不利于我们作出正确的决定。

于是刘杰继续介绍了下面两个方法。

三思净现值

套用下面的公式即可。

使用这种方法，只要净现值大于零，我们就可以进行投资。此时意味着未来的收益超过了现在的投入成本。项目是有利可图的。显然，我们应该选择净现值最高的项目C。还有一种方法与净现值计算的方法基本相同，那就是内部收益率。

四思内部收益率

当投资项目的净现值等于零时的折现率就是我们想要的内部收益率。我们只要将数据代入Excel里面的IRR函数即可得到结果。此时，我们应该选择项目D。

究竟应该选择项目C还是D呢？刘杰此时强调：除了证券投资评价中两者结果相同外，只要三年以上的时间范围内，内部收益率不只有一个正确答案。所以，最好使用净现值评价的方法。

另外，如果投资项目的寿命不同的话，可以用一个简化公式估计：

净现值（N年）×【（1+k） /(1+k)】

然后比较各个项目的计算结果，选择收益最大的。

听刘杰这么一说，王涛立刻回家，评估起自己早已关注许久的项目了。