顺应趋势轻松理财

在市场的转折期如何理财,让投资者费尽了脑筋。股市一路冲高,投资者担心已经触顶要回落;房价上升,不动产投资小心翼翼。

随着金融市场的显著回暖,广大投资者的热情被重新调动起来。但对于具体的理财策略,可能还会感觉有些迷茫。其实只要顺应市场,遵循正确的原则,采取适合自己的策略,完全可以轻轻松松地理财。

市场情绪指明理财方向

“行情在悲观中产生,在犹豫中前行,在一片乐观中悄然结束”。这句经典股语的前两句已经精确地诠释了上半年的行情。

年初,金融海啸余波未消,投资者对市场和经济前景普遍较为悲观。殊不知,当市场被悲观情绪笼罩之时,投资价值往往被低估,而在各国大量发行货币、采取大规模经济刺激政策的推动下,市场吹响了启航的汽笛。

新兴市场在一季度开始率先反弹,二季度以后欧美股市、商品价格、高息货币接力前行,不同资产类别开始强劲的回升走势。这期间市场的心理也是犹豫的,投资者一方面还未摆脱过往熊市的阴影,同时又对市场的回暖逐渐怦然心动,金融市场在犹豫中不断刷新反弹高点,越来越多的投资者重新杀回市场,为行情的上涨提供了新的弹药。

至于市场情绪的第三阶段,即“行情在一片乐观中结束”,目前还没有看到。但我们切不可好了伤疤忘了痛,以防“行情结束时”被打个措手不及。经典的案例要属2007年第三季度牛市见顶阶段,当时市场充斥狂热乐观气氛,“万点论”、“黄金十年论”喧嚣一时,但谁曾想到接下来的熊迹弥漫。

比照以上三种典型的市场情绪,东亚银行(中国)副行长林志民对《小康•财智》记者说:“当前的全球市场情绪还处于比较理性的局面,即处在‘犹豫中前行’这个阶段。经济学家对经济前景的预期没有出现‘一边倒’看好;政府层面,欧美国家不想取消刺激性的经济政策,中国更表态坚持财政和货币双宽松政策。”

在明确市场情绪后,对于投资标的和投资策略的选择将是取胜的关键。我们在上半年注重发掘市场的“危”中之机,对于下半年的走势,则认为强者恒强,前期表现不错的市场,如A股、H股、黄金、高息货币等,经过充分整理之后有望产生新的投资机会。而为了应对市场波动可能加大的潜在风险,投资者宜采取稳健策略。

若继续看好中国市场的,可以透过挂钩A股或H股的保本类型的银行理财产品把握相应的投资机会;如果您的风险和收益偏好都较高,可以购买部分保本的银行理财产品,在保证大部分本金的情况下,提高潜在的收益空间。另外,IPO重启之后,打新产品有望重出江湖,在预期收益有所降低的情况下,可以投资一些新股新债相结合的理财产品。

聪明投资不必“望洋兴叹”

欧美股市自6月末以来充分调整,近期在经济数据回暖、财报盈利刺激下重展升势,道指兵临9000关口城下,纳斯达克指数年初以来涨幅更是超过20%,而一路高歌猛进的A股和港股更是强者恒强,屡创新高。

市场对中国经济“保八”信心十足,美国经济也有望在年底或明年初恢复正增长,国内外经济基本面好转确定性正在上升。目前股市的估值已经恢复到正常水平,市场还有更多向上拓展的空间。

同时,经济学家亦普遍预测欧美经济有望在下半年企稳,明年恢复增长,有利于外贸出口复苏,相关的港口行业也将会从中受益;此外,整合高科技产业与传统旅行业的新兴服务业公司亦将受惠;城市化是互联网行业的长期增长动力;网络游戏业增长强劲。经济基本面转暖有助其收入增长。

上述相关行业企业的股票在国内板块轮动的调整中价格上涨已比较充分。从稳健投资的角度而言,投资者若继续看好股市、却又不愿承担“逢高追涨”而可能带来的风险,或可透过其他相关市场来把握该类高增长、高盈利企业所带来的投资收益。例如,香港的H股价格比A股平均便宜一半,而且还有一些H股在A股市场买不到。此外,美国市场上也有不少性价比较高的优质中国概念股,该类股票主要以存托凭证(ADR)的方式发行。ADR代表可在美国交易外国公司股票的所有权,提供美国投资者购买外国上市公司股票的渠道,ADR以美元计价并支付股息。但是在美国以ADR方式发行的许多优质中国股,如“中国的GOOGLE”等并未有在中国本土发行,难道众多的国内投资者对其只能是“望洋兴叹”?

林志民认为,对于放眼全球、资金雄厚的投资者,去海外买股票是一种比较直接的投资方式。此外,还有一种更便捷的方法可以帮助到普通投资者。聪明投资者可以透过配置挂钩海外上市中国概念资产的银行结构性理财产品,以分享海外上市优质中国企业收益的投资目的。此外,这种间接投资的方式还能省去繁琐的手续、昂贵的交易成本,可谓一举多得。

趋势是你最好的朋友

华尔街有句名言:趋势是你最好的朋友。有关的例证很多。稍远一点的,如2006-2007两年的大牛市,初期买入之后一直持有,两年之后可以轻松实现一倍以上的收益。再说近点的,从去年底买入并持有至今,实现60%-70%的收益并非难事。由此可见,认准并顺应趋势,确实可以实现轻松理财的效果。

趋势是市场在一段时间内持续运行的方向,在价格走势图中表现为向上、水平、或向下的连线。理财主要把握市场上涨的趋势。时间上以中长期为主,即半年到一年以上的趋势。

我们可以从经济增长和市场流动性判断趋势。年初以来中国经济复苏迹象逐步加强,市场预计中国经济下半年增长速度将进一步加快;欧美经济也有望逐步企稳,这意味着外部经济环境有望逐步改善。流动性方面,上半年新增贷款超过7万亿元人民币,甚至超过以往全年的最高水平,资金面异常充裕。这些因素均有助中国金融市场在上行趋势中发展。

趋势还有期自我强化机制。比如,当市场持经过一段时间连续上升之后,财富效应会导致投资者的入市意愿明显上升,新基金也大量发行并建仓,这将会进一步推高价格,并继续强化市场的牛市气氛,直到这些推动因素的效应被完全发挥出来。

根据以上介绍,相信投资者不难判断出中国金融市场目前仍处于一个上行的趋势。而国内不同市场则是各具优势。若想兼顾不同市场的优势,可以把A股、港股、H股的指数基金组成一个篮子,取其平均表现,如此一来,还能起到分散风险,降低波动性的作用。

在风险控制方面,如果你的风险承受能力较低,可以购买完全保本类型的产品;如果你有较强的风险承受能力,并希望获得更高的潜在收益机会,则可以购买部分保本的理财产品,这样一来,当市场上涨的时候,你就有可能实现更大的收益空间,即使市场出现大幅的下跌,最多损失本金的一小部分。相比之下,直接去投资股票,若市场震荡,损失的程度就难控制了。