后ECFA时代两岸融资合作策略探析

摘要：2010年6月29日，大陆海协会和台湾海基会在重庆签署了《海峡两岸经济合作框架协议》（ecfa），该协议的签订是两岸关系发展史上的一大里程碑。ECFA的签订给两岸经贸合作带来了新的发展契机，让大陆和台湾在各个层面的交流均取得了巨大的成绩。但是，由于政治及政策方面的原因，两岸的经贸往来在很多方面还存在不平衡的格局，特别是受美国金融危机的影响，两岸在融资合作方面仍然存在诸多障碍需要一一解决。在分析后ECFA时代两岸合作的优势基础上，详细分析了目前两岸融资合作方面存在的障碍，并针对障碍提出行之有效的解决对策，以期能够为后ECFA时代两岸融资合作提供一定的支持。

关键词：后ECFA时代；两岸融资合作；货币清算体系

中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：16723198（2012）20009102

2010年6月29日，大陆海基会与台湾海基会在重庆签署了《海峡两岸经济合作框架协议》（以下简称ECFA）。2010年9月12日，ECFA在两岸双方完成相关准备工作并经两会互函确认后正式生效，进入实施程序。ECFA的签订，开启了两岸经济合作的新时代，是两岸关系和平发展的重要里程碑，标志着两岸经贸合作向着正常化、机制化、制度化方向迈出了重要一步，推动两岸经济关系进入新阶段。ECFA的签订，对于逐步消除两岸贸易壁垒、合理资源配置、拓展合作领域等方面都做出了巨大贡献，使大陆与台湾之间形成投资双向化、形态多元化的全新发展格局。

1 后ECFA时代两岸融资合作现状

ECFA的实施，为两岸金融合作提供了有力的制度性保障，为今后的经贸合作搭建了新的制度化平台，为开创两岸经贸大交流、大合作、大发展的新格局提供了有力支撑，为两岸金融业更大力度、更宽领域、更多方式的合作提供了历史机遇。在ECFA《补充协议四》中，有多项优惠措施均涉及两岸金融市场，随着金融交流与合作的不断壮大，两岸融资合作也不断深入。2009年6月，以台湾方面逐步开放大陆企业向台湾投资为标志，两岸投资合作从“单向”转向“双向”。迄今，已有十几家企业在台设立公司，迈出了大陆企业赴台投资的第一步。

2 后ECFA时代两岸融资合作存在的障碍

2.1 融资相关政策限制过多

在2008年之前，台湾方面就已经对内地开放了部分保险、证券和银行业市场，但是由于政治和政策等方面的原因，两岸在融资方面的合作十分有限。从台湾方面分析，台湾当局对台湾金融业投资内地限制十分严格并且存在融资歧视，而且很少制定针对内地金融业的开放措施。从大陆方面分析，大陆政府的资本管制一直比较严格，针对台湾的金融投资也同样是遵照《合格境外投资者（QFII）境内证券投资管理办法》，而由于台湾金融行业融资能力所限，很难满足进入大陆金融市场的相关条件。此外，由于制度不同，台湾金融业实施的金融监管与大陆相差较大，这也同样导致了融资面临重重困难。

2.2 银行放贷标准差别巨大

由于经济衰退引发的台商融资困难，台商目前很难获得大陆的融资支持。虽然说通过银行融资取得资金来源是主要手段，但是台商直接向大陆当地银行贷款存在较大障碍。由于两岸银行在放贷标准与观念方面存在较大差别，在贷款方面又时常发生征信不足、信用及担保品不足的情况，融资的执行困难重重。特别是台湾银行通常接受企业的应收账款、订单契约或现金流等贷款方式，大陆银行无法接受。而大陆银行需要的土地、厂房或机器设备等动产或不动产的贷款抵押品，台商提供又有很大困难，双方贷款方面的标准差距导致融资合作停滞不前。

2.3 缺乏完备货币清算体系

随着两岸经贸往来的不断拓展，货币兑换也日益频繁。但是目前全球汇率波动剧烈，美元持续贬值，人民币不断升值，由于两岸的贸易需要通过美元或者港币进行结算，汇率变动会引发汇兑风险不断加大，加之两次货币兑换产生的手续费支出，大陆与台湾的交易者在进行贸易时付出的兑换成本会很高。因此，建立完备的两岸货币清算体系呼声越来越高，如果能够形成完备的货币清算体系，两岸的交易者在进行贸易时可以直接使用人民币进行结算，这不仅能够尽量减少由于货币兑换带来的兑换成本，也能够为交易者提供更大范围的交易便利。虽然，目前建立货币清算体系受到政治、政策等方面的诸多制约，但是从目前的两岸金融合作的长远规划来看，货币清算体系的建立迫在眉睫。

3 后ECFA时代两岸融资合作的应对策略

在两岸关系稳定发展、国际经济仍不明朗、欧债风暴方兴未艾、人民币国际化速度加快的大环境下，利用ECFA的良好契机，加大两岸融资合作的力度，对于促进双方长远投资，共同开拓国际市场有着不可忽视的推动作用。

3.1 加强政府政策协调力度

（1）放宽融资合作限制。

台湾方面要科学评估大陆企业对台湾经济可能带来的正面影响，进一步开放大陆投资领域，推动双向投资健康有序发展，使大陆投资成为拉动台湾经济和就业成长的新动力。推动两岸资本以台商向大陆投资为主转变为双向有序的共同投资模式发展。内地商业银行要与台湾商业银行密切合作，增加互设分支机构或代表处的数量，通过合作实现融资便利。台湾商业银行可以向内地商业银行推荐在内地投资的台湾企业或其客户，再由内地商业银行向台企提供融资支持，在满足融资条件的基础上尽量扩大对台资企业的融资范围，使台资企业能够获得更多的资金支持以便更好地推动企业发展。

（2）寻求金融监管合作。

两岸金融监管当局要建立行之有效的沟通渠道，开创两岸金融监管的新模式。在监管主体方面要是两岸监管当局都拥有自己的监管自，在自我监管的基础上实现监管手段的进一步细化，形成共同监管的全新模式。两岸监管机构要通过协商制定针对性的监管细则，对金融机构的融资活动进行持续性监测。由于在ECFA框架下会出现越来越多的跨区域金融机构，这不仅使监管的范围不断扩大，同时也大大增加了金融监管的难度。因此，对于跨区域金融机构要加大监管力度，密切关注其动向，特别要关注金融机构借融资渠道出现的资金异动，防范可能出现的地下钱庄、外汇黑市等违法犯罪行为，营造良好的金融监管运行体系。

（3）建立争端解决机制。

随着两岸经济合作的不断深入，大陆与台湾之间在经济合作方面特别是融资合作方面极有可能发生争端。因此，需要提前设计出行之有效的争端解决机制，将争端的发生降到最低。第一，两岸要设立专门的争端解决机制工作机构，密切关注两岸企业融资活动的相关信息，关注可能发生的争端，一旦发现可能出现的争端要及时根据情况予以调解。第二，要建立正规的争端解决机制，制定科学的调解程序，如果当事人发生争端，要参照既定程序进行协调解决，力争通过协商和调解解决争端，尽量避免产生严重后果。第三，要设立有效的保障机制，建立仲裁裁决的监督执行机构，一旦当事人争端不能得到顺利解决，就要由该机构进行跟踪执行，启动相应的保障程序，保证争端的解决能够顺利完成。

3.2 合理调整银行融资理念

（1）选择重点行业扶持。

ECFA签订后，两岸的合作越来越密切，由于经济发展需要巨大的资金支持，银行业在两岸合作中的作用不容忽视。就目前的融资状况而言，需要银行业对两岸企业的发展提供有力的支持。通过对大陆和台湾企业发展模式以及两岸经济发展需求状况进行分析，我们可以看出，较高技术含量的制造业是目前两岸投资合作的重点领域。在电子、通讯设备、化工、机械等行业，需要由银行以资金支持作为动力，为其发展提供广阔的空间。此外，随着技术的不断进步，服务业也逐步成为两岸融资合作的新重点，ECFA在两岸服务业领域的深入发展将会带来更大商机，而诸如低成本全球融资、国际市场营销、相关会计与法律的咨询服务都是两岸合作的重要方向。因此，两岸的银行业应当以此为契机，有效扶植相关的重点行业，使两岸融资合作变得更加顺利，共同提升国际竞争力。

（2）实现银行优势互补。

两岸的银行机构处于不同的经济体制之下，其经营环境、经营理念和经营能力有很大差别。但是，ECFA的签订，为两岸银行机构的有效合作提供了良好的契机。大陆融资市场范围广大，贷款需求旺盛，而在大陆的台资企业也相对较多，比较容易开展融资以获得资金支持。台湾的银行机构在融资方面的经验要领先于大陆，大陆的银行机构要积极向台湾的银行机构学习，学习他们先进的经营管理理念、法人治理结构、科学的监管体制为我所用。

（3）搭建信息共享平台。

由于一定历史原因的存在，两岸银行与企业信息不对称的问题一直制约着后ECFA时代两岸融资合作。因此，搭建信息共享平台，实现征信、担保、抵押和资产评估方面的信息共享显得十分重要。两地银行通过签订综合授信额度协议，构建两岸银行在信贷方面的合作平台，多渠道、多方式地积极解决台资企业资金的需求。目前，大陆的征信制度发展势头相对较好，相关的制度日趋完善，业务范围也不断扩充。台湾方面虽然征信制度建立时间相对较早，但是由于从客户的保密角度考虑，并未将资料提供给海外分行使用，这对于融资合作会产生很大的制约。因此，我们在建立信息共享平台时，可以考虑先将敏感数据进行过滤，之后对数据的使用者进行严格的监管和限制，防止不安全数据使用或者泄漏情况的发生。由此，可以保证台商能够顺利的获得融资支持，也使双方的银行业都能够获得益处。

3.3 建立完备货币清算体系

进入ECFA时代，两岸金融机构之间的合作也越来越频繁，不管是金融绩效还是竞争力都会获得大幅度的提升。在两岸建立货币清算机制的过程中，台湾银行期望能够担任重要角色，成为台湾的两岸货币清算银行。目前大陆已批准10家台资银行在大陆设立分行，包括在上海开设分行的第一商业银行、国泰世华银行、土地银行等，另有开在苏州的合作金库银行、彰化银行，南京的永丰银行，东莞的玉山银行等。中国银行也已经与29家台湾同业建立了行关系，为1000多家大陆台资企业提供全面金融服务，3年来为台资企业提供贷款累计超过1600亿元人民币。

因此，大陆应当在货币清算体系的建立方面与台湾展开深入的合作，在台商相对密集的地区（如珠三角、长三角等地）开展货币兑换与结算试点，在结算的领域中可以先从非贸易领域开始，逐步扩大到贸易领域及资本领域，力争早日实现公开办理新台币的兑换业务，公开挂牌并将兑换新台币业务扩展到中国银行以外的其他国有商业银行。合理制定新台币汇率并允许按国际金融市场行情在一定范围内浮动，允许新台币作为计价与结算货币，为台商提供更好的金融支持服务。两岸通过建立货币双向兑换与清算机制，实现两岸商业银行间人民币与新台币的直接汇兑结算，逐渐建立两岸资金清算中心。这样不仅减少汇兑成本，也能保持货币供应量的稳定。

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