本届榜单“去伪存真”

新一届“新财经?漂亮50”榜单,看后给人耳目一新的感觉,突破了市场所谓“正规军”――证券公司研究所研究员和基金公司分析师对行业和个股分析的“八股”套路,凸显了媒体在资本市场的敏锐和独特的分析视角。

上市公司的成长性,是A股市场的灵魂,连小股民都普遍知晓:“炒股就是炒公司的未来成长性!”这也是“新财经?漂亮50” 历届评选活动遴选的核心宗旨。但如何评价上市公司的成长性,却有不同的考量。

如从管理视角考量,更多地将侧重于上市公司治理结构是否完善、运营是否规范、制度是否健全、管理是否科学、发展是否稳健、成长是否持续等;而从财务会计视角考量,更多地将侧重则在反映上市公司盈利能力的市盈率、每股收益、每股净资产和净资产收益率等指标。

本届“新财经?漂亮50”评选,把主营收入增长率、净资产利润率、市值增长率三大指标列入评选体系,这一调整是非常科学和与时俱进的。主营收入增长率是经过多年反复证明,也是推出创业板前,深交所综合所有专门的研究报告,结合国内外理论和实证研究,得出的考量公司成长性的最核心指标;净资产收益率既是上市公司再融资,体现成长性的指标,也是体现将社会资源配置给最优秀的企业群体――上市公司的最重要指标,体现了市场经济的灵魂和魅力――社会资源配置效率和效益力争达到“帕累托最优”;市值增长率指标既突出了公司成长的二级市场表现观,也符合新潮的上市公司市值管理和社会上理财产品广泛及财富管理与传承。

本届“新财经?漂亮50”榜单,在成长性分析方面,体现媒体勇气的是,矛头直指靠垄断国家资源缔造的所谓“高成长性的公司”,剔除了“虚胖子”与“纸老虎”虚假高成长的垄断型上市公司,给人以“去伪存真”之!当然,高溢价和高股价也是成长性的一种最直观体现,但与国际股市上超过每股10万美元以上的高股价来看,我国A股市场的百元股则显得“小巫见大巫”了。

这届“新财经?漂亮50”榜单,进一步体现了我国多层资本市场建设和发展,中小企业板、创业板上市公司“闪亮登场”,民营上市公司入榜,体现了新老“促进非公发展36条”的政策精神,更具公正性、公平性和说服力。但我个人认为,新业态和低碳经济类上市公司的入榜,尚只能处于初步尝试,入榜的隆平高科、三全食品、美邦服饰,应该仍属于传统行业的范畴。对此遴选要极为慎重或尚需时日,甚至会与成长性的核心遴选宗旨有所冲突。