QDII 第8期

QDII，是让投资者既惊喜又伤心的一款理财产品。惊喜是因为它可以让投资者在国际市场上大显身手，赚国际市场的钞票。伤心是该产品自推出以来，2年的试水结果并没有让投资者满载而归。据记者了解，近2年购买QDII产品的投资者，在2007年赎回时还有部分盈利，但是跨入2008年之后，收益率就屡屡受挫，出现负值，收益回报让人心寒，甚至出现谈QDII色变的情况。

QDII产品推出的时候，虽是新品，但是因其本身具有很多的优点，被多家银行、基金公司、保险机构看好。因为QDII不仅可以弥补境投资者因资金有限，不能涉足国外市场的空白，又可以很好的引导国内过剩资金投放到境外市场，保持国、国外资金量的平衡。因此一度成为投资者钻研的热门对象。但2008年，QDII为什么表现如此让人心灰意冷，让投资者对它失去了关注与兴趣呢?

大环境让QDII屡屡受挫

2008年，是中国金融市场动荡的一年，无论是A股市场还是基金市场，都让投资者捏紧了拳头，大气也不敢出。曲线图的涨涨跌跌成了大街小巷的谈资。无论企业还是个人投资者，都在计算着自己的钱包，可是，回报却越来越不尽人意。QDII也同样，出海之后屡屡受挫，“趺跌不休”也成了它的代名词。

为了深入了解QDII受挫的原因，《小康・财智》记者就此问题采访了长城证券咨询部经理张健。张健说：“其实，2008年，我们国家周边市场的回报率普遍偏低，全球的投资氛围也都处于下降趋势，国市场的回报率也是非常的不乐观。但2007年，国内的投资市场回报率比较高，尤其是A股市场，成了收益最高的市场，而此时在国外的QDII却受到美国次贷危机爆发的冲击，收益相较国内投资市场的回报率明显偏小，显然难以满足投资者的需求。因此2007年QDII的失利，是造成2008年QDII购买萎缩的诱因。另外，2008年，人民币升值，带来汇率的波动，也影响了QDII的业绩。”如此看来，QDII屡屡受挫，大环境的影响起到了相当大的作用。“除此之外，投资者对QDII还有一个认识过程，不熟悉，就不可能购买，回避就成了一种必然。”张健告诉记者。

在不久前举办的第七届中国证券投资基金国际论坛半年峰会上，中国金融学会副会长、资本市场研究会主席刘鸿儒也表露了同样的观点，他认为：2007年底以来，在美国次贷危机、能源价格高涨等背景下，全球资本市场都处在风声鹤唳的环境中，置身其中的中国QDII们当然也难以独善其身，因此业绩离人们此前的期望值相差甚远，引来不少的争议。但是他并不认为QDII会因此受到打击，相反，他认为，应该给QDII一个合理的评价，并呼吁投资者要客观看待当前的国际市场环境，从长期的角度综合评价QDII的业绩。

QDII产品本身并不差

目前，我国市场上的QDII产品主要分为三个系列：保险系、银行系和基金系。保险系一般不对个人投资者开放；银行系认购门槛较高；基金系采用基金形式发行，风险和收益在三个系列中位居榜首，1000元左右就可起步。

据记者了解，截至到2008年6月30日，证监会基金监管部共批准22家基金管理公司的QDII业务资格。其中，个基金在2007年的发行量绝对让人侧目，如摩根就创造了1162亿的纪录。这说明，QDII产品在某种程度上还是备受关注并符合投资者愿望的。从QDII推出以来，截至目前，QDII在同类基金中的表现也绝对不像某些媒体宣传的那样一无是处，相较A股市场，QDII的回报率和风险明显要好，据数据显示，QDII有51％的产品今年以来回报位居全球同类基金的前列，由此可见，QDII的投资还是值得关注的。

张健也认为：“2008年，QDII的回报率并不比A股市场差，相较A股市场，QDII的投资风险明显要低。因此在A股市场很困惑的2008年，在中国投资者对绝对回报非常看重的情况下，QDII会吸引投资者去投资。”A股市场在2007年和2008年的上半年，着实给了投资者很大的收益，可是，2008年下半年以后，A股市场却屡屡不尽人意。“奥运会的召开会给A股市场带来一波新的行情，行情大概在3000至3500点之间，但是奥运之后，市场还有一个探底的过程，将会根据行情重新进行选择。”张健认为，“A股市场的弱势，其实就给了QDII受关注的机会。”

国内部分理财专家也对QDII前景持积极态度，他们认为，在国际经济环境如此紧张的情况下，虽然中国的QDII收益不乐观，但是排名能保持在同类基金的前列，这足以说明QDII产品的市场潜力。毕竟，经济国际化已成为一种趋势，走出国门，才能高瞻远瞩，才是发展之道。而QDII的出海不仅拓宽了境内资金的投资渠道，扩展了国券商、基金和银行的收入来源，还为境内投资者进行了全球化资产配置，分散了投资风险。在国际证券市场，美国国际股票基金就占了10％的资产比重。可见，国际融资的地位将会越来越重要，投资国际市场将会引起每一个经济发展迅速国家的关注。

QDII创新势在必行

作为一种新兴的投资理财产品，QDII经过2年试水已经逐渐变得成熟，各大银行、基金公司、保险公司都在努力探索，寻求产品创新，以配置合适的产品应对国际市场的风云变化。

深交所总经理宋丽萍也曾表示，在进一步开发资产证券化产品的过程中，要充分考虑在设计每一个产品的过程中，所有环节涉及的各种因素，产品的创新必须以市场需求为驱动力，才能够及时地满足市场各类投资者的投资要求，才能满足多元化风险偏好的投资者的投资方向。

据了解，目前，国较大的基金公司均已开始研发QDII产品的新品种。在当前国际、国内经济形势不明朗的情况下，考虑到QDII的适应性，成长性高、抗风险性强将成为QDII研发的趋势。在人才队伍的建设上，各大基金公司也表示会更加强调基金管理人的投资能力，因为他们的投资能力将是QDII基金产品开发的关键和保障，也是投资者购买的信心所在。

那么，作为想要在QDII市场中赚钱的投资者，在面对五花八门的QDII产品时，应注意哪些问题呢?大部分投资理财专家都建议，投资者在选择QDII产品时，一定要把眼光放远，不能只关注短期收益，而是要注重所选产品的潜力及发展力。上投摩根基金公司总经理王鸿嫔也认为，全球化投资仍是未来的必然趋势，投资品种亦将趋于多元化。投资者不能因为短期收益不理想而对海外投资因噎废食，只要成长空间大于下跌空间就有投资价值。这就要求投资者在选择产品的时候，在关注收益的同时，一定也要预测到风险，当前经济形势下，稳健型产品即良好组合的QDII可能是投资的首选，例如偏重债券型的QDII组合。

“投资有风险，投资需谨慎!”仍然是投资者必须牢记的真理。因为无论是哪种产品，无论是多么优秀的配置，风险总是在变化中变得未知，没有永远赚钱的买卖，只有永远用心的投资人。有关理财专家建议广大的投资者，在决定把你的钱交付出去的时候，一定要做好市场调查，盲目的跟风和盲目的排斥，都会丧失赚钱的机会。