经济资本管理征途上的“急先锋”

浙江新昌农村合作银行（以下简称新昌农合行）围绕“做农做小”的市场定位，以经济资本管理为抓手，在推进经营机制转型方面进行了有效的探索和尝试，实现了各项业务快速、健康、稳健发展。

目前，新昌农合行服务的小微企业约占全县有贷款卡客户的68%，农户贷款户数约占70%，农户贷款覆盖率达到6%左右，近三年存贷款年均增长率在绍兴农信系统中名列第一。自2004年改制以来，新昌农合行在没有增资扩股的情况下，资本充足率始终保持在11%以上，资产收益率、资本收益率等指标稳步上升，不良贷款余额和不良贷款率呈现持续双降，经营效益和资产质量稳步提升。

在经济资本管理上的有效探索和卓越成效，使新昌农合行脱颖而出，成为农村中小金融机构在实施新资本协议的大背景下，加强资本管理、实施有效金融创新的“急先锋”。近三年，陆续有上百家全国中小金融机构前来新昌农合行学习交流。

社科院副院长、学部委员李扬表示：无论从理念上、从组织安排上、从风险管理落实在机制上、从资本管理具体到“三农”上，新昌农合行的这种探索，对中国金融的发展都有着重要的意义。

痛则思变

对于一个身处山区、存款额仅70余亿元的县域农村中小金融机构来说，自发地决定实施经济资本管理，自有一番“难言之隐”。

浙江省新昌县是一个典型的山区小县，是绍兴地区面积最小、人口最少、经济实力最弱的县，经济以工业为主导，集聚了新和成、浙江医药等七家上市公司，城区三个街道的生产总值占到了全县的60%。但是，农村经济发育迟缓，相较于大型企业的风光无限，新昌的中小微企业发展明显滞后。

当时的新昌农合行成立不久，体制和名称都已改变，但外延式、粗放型的经营管理模式并没有发生根本性转变，经营理念落后、资源配置效率低下、贷款集中度高等弊端依然存在。彼时的新昌农合行感受到了“夹缝”中生存的艰难。

痛则思变。经过多番考察论证，经济资本管理成为新昌农合行董事长赵学夫和其管理团队破解发展瓶颈的选择。新昌农合行尝试与专业的研究机构和咨询机构合作，探索实施以经济资本管理为核心的全面风险管理框架。2008年，新昌农合行被浙江省农信联社列为实施经济资本管理的试点单位。

求索之旅

社科院金融研究所银行研究室主任曾刚从2007年开始，亲身参与了新昌农合行在经济资本管理上的探索之旅。

曾刚说：“经济资本计量是经济资本配置、经济资本绩效考核的基础。巴塞尔银行监管委员会2004年的《统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》对信用风险、市场风险和操作风险的监管资本计量方法进行了明确。在国际上，这种模式被认为可以使银行更清晰地计量风险，并且把握风险。”然而，对于一家身处县城的农村合作银行而言，实施起来难度相当大。

新昌农合行风险总监林建华说：“经济资本管理要求以企业和股东价值最大化为目标，但现实中的农村金融机构却是面向‘三农’和小微企业，要承担很多的社会责任。同时，技术上更是困难重重，比如农村中小银行普遍面临的数据基础问题。”

“开弓没有回头箭”，新昌农合行在省联社、外部专家的指导帮助下，摸索出了符合自身定位的经济资本管理模式。作为一家农村中小金融机构，新昌农合行的优势在于具备决策链条短、机制灵活、服务质量高等特点，在欠发达地区、低端客户上具有比较优势。因此，新昌农合行在经济资本计量和考核过程中，通过调整有关参数，增加欠发达地区、低端客户的权重，从而实现了信贷资金向这一领域的配置。比如，在计算EVA过程中，对于小额贷款、农户贷款等与银行目标相一致的业务给予更高的权重，从而引导资金流向此类业务。

目前，新昌农合行的信用风险计量采用初级内评法，考虑到数据不足，加大了专家判断在风险参数计量中的权重，同时逐年积累数据，以确保当前适用方法向未来高级方法的平稳过渡；针对小微企业、个体工商户、农户信用评估的难题，参照了德国IPC公司和美国富国银行小微贷款的优点，结合新昌当地实际，开发了独特的信用调查方法和交叉检验技术以获得客户的真实信息。操作风险采用“个性版”标准法计算，依托操作风险监测平台，引入内控调节系数，提高计量结果的敏感性，并规范员工日常行为。市场风险采用现金流映射的方差/协方差的VaR计量方法。采用基于市场收益率曲线，兼顾银行战略导向，核算内部资金转移价格。采用时间驱动的作业成本法，测算员工的作业时间和工作效率，并将其作为成本分摊和人力资源配置的重要依据。采用EVA和RAROC为主导，结合KPI考核的方法，实现了各类绩效指标的逐级分解和动态监测。

惠及“三农”

新昌农合行坚持以经济资本管理为抓手，将推进经营机制转型的实践和“服务‘三农’，服务中小微企业”的市场定位相结合，在风险可控的前提下，更好地服务于目标客户，先后开办了设备按揭贷款、企业（农户）联保贷款、林权抵押贷款以及贫困学生助学贷款、贫困农户奔小康贷款等一系列信贷产品，并积极研发推广针对不同客户群体的“万家乐”、“创业乐”、“农户乐”、“安居乐”等系列特色微贷产品，逐步搭建了切实有效的农村金融服务体系。

经济资本管理实施之初，员工中也曾有抵触情绪，但是，时间和制度用成绩征服了一切。全面实施经济资本管理以来，新昌农合行的客户基础不断夯实，企业贷款户数由2009年底的467户增加到2013年6月的880户，增长88.4%；个私贷款户数由2009年底的3958户增加到2013年6月的8251户，增长108.5%。

刘军军就是新昌农合行支农支小的受益者。作为艾尔凯汽车空调配件有限公司的负责人，他从2台数控车床和30多名员工的规模开始创业，随着业务的拓展，资金成了这家小微企业发展的瓶颈。刘军军说：“之前跑了好几家银行，都因为没有抵押物得不到贷款的支持。后来听说新昌农合行推出了‘创业乐’小企业贷款，无需抵押，担保方式也比较灵活，就抱着试试看的心态作了申请。结果，很快就得到了这笔贷款。”

新昌农合行在信用风险管理的应用上，借助科学的计量模型和先进的管理平台，使得信用风险状况指标和价值创造能力指标在分支机构、业务品种、行业、信用等级、担保方式等多个维度得到精确测算，结合银行发展战略和风险偏好，综合运用预算编制、计划分配、限额控制等方式，引导经济资本和信贷资源重点向战略优先发展和经济资本回报率高的业务和地区配置，提高了经营效益，并有效地防范了风险。另一方面，通过将经济资本理念作为核心尺度融入贷款利率定价模型，要求利率能够有效覆盖包含经济资本成本在内的各类风险成本，从而为业务决策提供了科学依据，为信贷结构调整提供了有力抓手。

关注新昌农合行经济资本管理探索5年之后，金融专家曾刚认为：“小银行做经营资本精细化管理比大银行还有优势，小银行的执行成本要比大银行低很多。大银行的成本核算等精细化管理涉及到很多人和层级，阻力非常大，而小银行改革所涉及的问题要比大银行少很多。新昌农合行的试点为其他中小银行进行经济资本管理积累了经验。”