别迷信预期“高收益”,那只是个传说

近期,一些宣称能获得超高收益的结构性银行理财产品开始重出江湖,预期年化收益率动辄百分之十几,个别产品甚至号称能达到百分之三十几。面对如此高的收益,不少投资者都怦然心动。记者注意到,多数投资者对于结构性产品的设计与收益实现的前提知之甚少。

可以说,结构性产品到期结果零收益或者负收益的例子屡见不鲜。普益财富的数据显示,上半年在监测到的到期产品中,零收益或负收益的产品有24款。零收益产品均为挂钩于股票、基金、指数、汇率的结构性理财产品,而负收益产品多为直接购买股票、基金的证券投资类产品。

“前科在案”的结构性产品,如今号称将有如此高的收益率,那么,它的高收益实现的概率究竟有多大?

记者了解到,近期发行的预期年化收益率极高的结构性理财产品有以下几款:花旗银行的“挂钩中国新加坡指数基金”1年期人民币产品,预期最高收益率为37%;恒生银行的“股票挂钩部分保本‘月月赏’美元理财产品(6个月)OTZR72”,预计最高年化收益率36%;汇丰银行的“一年期一篮子环球消费股票挂钩人民币结构性投资产品”,预期最高年化收益率为15.99%。

银行理财专家提醒投资者,超高预期年化收益率要实现其实很难。

以花旗银行“挂钩中国新加坡指数基金”1年期人民币产品为例,其挂钩标的为盈富基金、iShares新华富时A50中国指数基金、Shares MSCI新加坡指数基金,产品的收益设计预期看好未来一年中国及新加坡经济表现。

一位不愿意透露姓名的银行理财分析师表示,想要取得37%的超高收益,需要满足3个挂钩标的在到期日的涨幅均为37%,但是满足这一条件的可能性极小,所以实现潜在最高到期投资收益率37%的可能性也极小。

恒生银行的“股票挂钩部分保本‘月月赏’美元理财产品(6个月)OTZR72”,预计最高年化收益率36%,挂钩标的为中兴通讯、潍柴动力、中国铝业、玖龙纸业。银率网理财分析师狄麟麟分析,这款产品最好的情形是,每个观察期在回报决定日表现最差的股票价格,均不低于期初价格的4.29倍,且下档触发事件未发生,则投资者可以获得36%年收益率。由此可见,获得预期收益的概率几乎为零。

另外,这款产品信息披露中的漏洞也备受指责,比如缺少“潜在回报日表现最差的股票的最初股价”确定方式、下档触发事件的详细规定。这使得其他机构很难利用这些信息估算其准确的预期收益率。

那么,什么样的结构性产品安全性高且收益不错呢?

银率网理财分析师狄麟麟表示,如果考虑安全性,可以选择100%本金有保证的结构性产品。但是本金保证的一个重要附加条件是币种要与投资者的币种相一致,投资者在购买产品时要看清币种的要求。例如,产品保证的是美金的本金安全,那么用人民币来投资就会有汇率风险。各个行业都有收益的机会,投资者还要看清行业的走势、周期性以及结合产品设计的特点和自身的需求进行购买。