时间：2022-04-03 01:40:09
“T＋0”呼声渐高始于宝钢权证上市之后，该权证动辄几十亿元的成交金额，使得市场惊叹于“T＋0”交收制度的魅力。在恢复与暂缓执行的“风”吹过后，关于“T＋0”的争论却远没有停止。
“T+0”虽然会在一定程度上增加市场的交易量，但它却容易导致市场过度投机而引起价格过大波动，管理层在1996年将“T＋0”改为“T＋1”。
为何旧事重提？
当初沪深交易所改变T+0交易制度是为了抑制市场过度投机而采取的一种无奈手段。近年来，随着《证券法》和《公司法》的修订，股权分置改革的全面推进，与证券市场相关的一系列制度和规则逐步趋于完善。权证、融资融券、股指期货等金融工具相继推出，证券市场产品创新取得显著成果，市场规模随IPO重启扩大，我国证券市场进入了一个全新的发展阶段。
如今证券投资基金已成为市场的主流投资机构之一，同时社保基金、保险资金及QFII等各种机构投资者相继进入市场，而股改以后沪深股市进入全流通时代，市场规模急剧扩张，无论市场供求状况还是投资者结构都发生了很大变化，先前的违法违规机构近年来已被大量淘汰出局，二级市场股价操纵等违法违规案例大幅减少，市场环境得到净化，以机构投资者为主体的理性投资开始占据上风，市场的参与者开始要求更活跃的交易制度。
从境外证券市场的情况来看，一些成熟资本市场并没有涨跌幅限制；不少国家和地区都采用了“T+0”的交易方式，尤其是一些发达国家的主要市场。
机会or风险？
在T＋0交易制度下，当天买入的股票当天就可以卖出，甚至一天可做多次交易。从优势来看，“T＋0”交易有助于活跃市场，可以使投资者及时纠正错误的投资，规避选择风险。能大大提高投资者操作的积极性，可以最大限度地增加客户的交易量，对于目前处于大面积亏损的券商，也将因佣金收入的增加而得到改善。
当然，凡事总得一分为二地看待，你可千万不要以为一天可以做无数个来回，赚钱的机会就随之增加。
沪深交易所有关人士同时分析认为，T＋0制度可以活跃市场，但其中风险也需要注意规避。T＋0本身并不是风险的根源，而是在缺乏做空机制下进行“T＋0”容易使风险放大，因为在只有上涨才能赚钱的情况下，当价格一旦有走坏的迹象，“T＋0”就会促使投资者蜂拥抛售，从而造成暴跌的现象。
银河证券首席经济分析师左晓蕾认为，“股票市场改革，这是一个长期而需要系统解决的问题，不是一朝一夕所能解决的，只能在进一步发展中逐步化解。不要寄希望于通过几项制度变革就能将其改变，尤其是不可将交易制度作为解决股市本质问题的利器。所以即便是真的实施这个制度，投资者也不要过度地依赖，要时刻保持冷静而清晰的头脑。”
中国股票分析师张卫星表示：“不管是T加几，它都只是一项交易机制，充其量只是证券市场的技术手段问题。对于投资者来说，要想在股票市场赚到钱靠的是自己过硬的技术。”
银河证券学院南路研发部经理孟京也表示，“T＋0”固然可以在一定程度上活跃市场，但它绝不是救市的良药，当前股市的低迷也不是交收制度的问题。如果是一只好股票，长期持有才能获得最大收益。”
“对具体参与交易的投资者来说‘T＋0’，是一把双刃剑，有利有弊，投资在可以随时买卖股票的同时，也增加了交易费用。”深交所国际部有关人士分析表示。
“T+0”交易对散户是把双刃剑
T+0优势：无限制股票买卖次数，有利于投机客杀涨追跌、快进快出，股价短线波动频繁，差价机会增多，成交量必定会有所增大；同一笔资金可在一个交易日内反复用来买卖股票，资金的利用效率会成倍放大；有利于增加印花税、增加佣金收入。
T+0弊端：极有可能出现透支风险，券商若要强制平仓，目前的法律尚无细则予以支持；助长投机风气。
粗略分析后，发现“T+0”主要是有利于券商的生存和发展，会增加券商的收入；而弊端中除了券商面临客户的透支风险外，其余的风险与券商无涉，全都由投资者自己承担。如此看来，实行“T+0”交易对券商大大有利，至于对普通投资者来说，“T+0”交易是把双刃剑，玩得转“T+0”，你会获取更多的差价；玩不转“T+0”，可能会输得很惨。
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T+0的T，是指股票成交的当天日期。凡在股票成交当天办理好股票和价款清算交割手续的交易制度，就称为T＋0交易。通俗地说，就是当天买入的股票在当天就可以卖出，T+1则要第二天卖出。