谁来监管马云?

作为对国计民生有举足轻重影响的第三方支付工具，支付宝无需谋求多大程度的创新，而是要力求稳定安全，加强体制层面的监管，尽量使流程透明化，这样才能造福于民。

北京时间5月11日晚间消息，据雅虎周三提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示，阿里巴巴集团已经将在线支付公司支付宝的所有权转让给马云控股的另一家新公司。雅虎在SEC文件中披露，其持股43%的阿里巴巴集团已经将支付宝的所有权转移到了马云控股的一家新公司中。文件称，为了尽快获得监管部门的牌照，阿里巴巴对支付宝进行了重组，支付宝将成为中国一家国内公司的全资子公司，而马云持有该公司的多数股权。

受支付宝股权变更的影响，雅虎股价在纳斯达克市场常规交易中跌幅一度达到10%。5月11日在纳斯达克市场常规交易中下跌1.35美元，跌幅为7.28%，报收于17.20美元。过去52周，雅虎最低股价为12.94美元，最高股价为18.84美元。

匹夫无罪 怀璧其罪

“雅巴”之争的种子早在2005年雅虎和软银并购阿里巴巴时就已经埋下。

2005年8月，雅虎以总计6.4亿美元现金、雅虎中国业务以及从日本软银公司购得的淘宝网股份，交换阿里巴巴40%普通股。同时协定，5年后(即2010年10月)，雅虎将拥有阿里巴巴集团第一大股票权及与马云等管理层一样多的董事席位。当时雅虎虽已过巅峰期却仍相当强势，淘宝网和支付宝不过刚崭露头角，整个阿里巴巴集团收入甚至尚未跨过1亿美元门槛。

然而时过境迁，几年过去，今日阿里巴巴旗下的业务一个个涨势喜人，而雅虎则不断出售、关停业务，股价、市值更是连创新低。马云不会愿意让一个孱弱的人掌握阿里巴巴的命脉，所以自然会千方百计为阿里巴巴谋得脱身之计，这样一想无论马云做什么都会让人觉得理所当然了，如果雅虎与阿里的位置对调马云是万万不敢如此的。

为避免发生控制权危机，阿里巴巴集团开始酝酿减少雅虎在其公司股份，把这位当年的金主赶出去，但一直没有得到雅虎方面的同意。雅虎自然不愿被过河拆桥。于是一场股权争夺战打响。阿里巴巴想回购雅虎的股份，不但遭到雅虎的拒绝，而且雅虎还想借势进入阿里巴巴董事会，进一步恶化了双方的关系。

这次纠纷表面上的导火线是由支付宝引起的。现在正在颁发第三方支付牌照，由于国家有相关规定，如果想获得牌照必须把外资清理出去，阿里巴巴打算通过支付宝这个问题玩一石二鸟，首先让支付宝顺利获得第三方支付牌照；第二，借这个事情理清楚跟雅虎之间的关系，慢慢地把雅虎淡化出去，从而获得更多的话语权。马云与雅虎交恶，表面上看是因为杨致远这位“亲中”CEO的离开，而新任CEO巴茨对阿里巴巴不够友好。实质是像一个落魄的富人拿着价值连城的宝物，迟早会被杀人越货，匹夫无罪怀壁有罪。

雅虎：人为刀俎 我为鱼肉

此次与阿里巴巴的正面冲突，使雅虎面临美国投资者的广泛质疑。因为此前阿里巴巴集团的资产一直被看成是雅虎最成功的一笔投资，也是这家日益衰落的互联网公司当前最核心的价值之一。雅虎的投资者很难一下子接受支付宝已不在雅虎的控制范围内。

对于雅虎而言，要想实现自身利益最大化，这是一场不得不同意的交易。因为如果雅虎拒绝转让支付宝所有权，支付宝很可能因此无法获得支付牌照，如果还手握支付宝很可能到头来竹篮打水一场空。不过，也许背后的原因更为复杂，而非简单的牌照问题。这就像是一场不知道何时才能画上休止符的争斗。

如果雅虎继续坚持声称两次转让“并不知情而且没有同意”，那么雅虎为何直到5月12日才向外界相关情况，这一点受到外界质疑。即便雅虎官方发言人强调这个时间声明是“合法的，并且顾及和保护到了相关股东的利益”，但股东对于雅虎董事会的“风险管理”能力和商誉，都会产生很大动摇。

反观阿里巴巴，如果在支付宝的问题上与雅虎闹僵甚至两败俱伤，将会对其业务发展造成更大损伤。一方面在领取牌照的关键时刻不容有失；另一方面，合作伙伴和竞争对手将会抓住机会，给支付宝带来迎头痛击。

不管如何，将来的谈判过程雅虎都将处于尴尬境地，原因在于雅虎不仅要面对阿里巴巴的逐渐失控，在美国还将面临一家律师行对其进行详细调查。而对于阿里巴巴来说，现在处于第三方支付牌照发放的微妙时刻，事件如果处理不好将会影响其获取牌照，所以双方并不轻松。

卧榻之侧岂容他人鼾睡？

过去的几年，支付宝已坐稳第三方网上支付老大的位置。根据艾瑞咨询最新数据，2010第三方网上支付市场交易规模中，支付宝占据49.61%的市场份额，继续维持其市场垄断地位，财付通、汇付天下分别以20.01%及6.53%的市场份额位居二、三位。而随着政府对第三方支付监管力度的加强，涉及灰色地带的支付交易将大幅减少。

支付宝1.5亿的用户，相当于中国网民数量的50%，基于网络支付工具的使用粘性和互通性等特征，它还会保持相当一段时期的领先，市场交易额的绝对值也会保持增长。

然而，自股权变更事件发生后，支付宝城门失火殃及池鱼。阿里巴巴和雅虎的纷争目前导致支付宝麻烦缠身，这位坐拥国内半数江山的第三方支付“老大”，如今面临新的迷局：联华OK卡明确拒绝再与其“联姻”；与京东商城合作关系陷入“罗生门”；与不少银行的关系“暧昧”，在合作与竞争中微妙博弈……但同时它又秉承马云一贯高调的风格，与UC合作进军移动支付、和十余家银行推出快捷支付等等举措证明。“身份不明”的支付宝，正陷入竞合“迷局”。

无论如何，此次支付宝股权变更所产生的蝴蝶效应即使不会对支付宝造成致命性打击，也至少会在一段时间内令其陷入尴尬的困境。作为具有民间支付基因的第三方支付工具，支付宝在此领域成了规则标准的制定者。而其与淘宝纠缠不清的暧昧关系，是否会影响到对其他B2C电商的公正性？进一步讲，作为民间发展起来的第三方支付工具，没有强大国有资源撑腰却对国民经济影响举足轻重，一旦面临亏损甚至破产，谁来买单？

支付宝的非独立性正在遭致“猜忌”。5月，有消息爆出，京东商城与支付宝的合作走到了“尽头”，而5月8日，联华OK卡与支付宝的“分手”，则彰显着更危险的信号：电商要自建第三方支付工具了。

京东商城的CEO刘强东声称，之所以与支付宝停止合作，是因为支付宝收费太高，别的支付系统都已经降价了，唯独支付宝不降。而目前在线支付在京东商城用户支付中所占比例并不高，只有10%，何况还有腾讯财付通等其它在线支付系统可供选择。也就是说即使停掉影响也不大。虽然刘强东给出了这么多的借口，但还有一条理由是刘强东不好启齿的，那就是阿里巴巴集团的另一块业务淘宝商城和京东商城两者是竞争关系，“卧榻之侧岂能容他人酣睡”。

京东与支付宝合作的不和谐因素，产生的根源在于支付宝的非独立性。虽然支付宝是一个独立的第三方支付平台，但却是依托于淘宝网而发展起来的。所以在很多电子商务平台企业的印象中，它和淘宝网脱不了关系，这可能会对它不利。

作为第三方电子支付工具，支付宝的合作商户中，电子商务企业占据了巨大份额。然而，随着京东商城、凡客等B2C电商企业的兴起，依附于淘宝成长起来的支付宝，必然要被这些商家所“猜忌”。而那些独立的支付企业由于其本身的完全第三方中立性，更容易得到电商企业的接受。这大概也是为什么同为第三方支付，快钱、汇付天下等方式，如今仍为京东商城所推荐的原因。

支付宝受此事的影响不会太大，不过也面临着一个潜在风险，那就是一旦京东商城了多米诺骨牌中的第一张牌，可能会有更多的B2C运营商效仿这种做法。因为最大的B2C不支持支付宝，将来会有可能引发连锁反应。未来比较大的B2C处于竞争考虑可能就会拒绝支付宝。

马云：想说信你不容易

创业初期为融资和战略扩张，阿里巴巴股权已经极度弱化，几乎丧失股权再融资空间。而如今支付宝股权变更之后，几乎已经完全被马云玩弄于鼓掌之中。在阿里帝国中，阿里巴巴集团将是帝国的建设者、管理者、监督者、审判者、执法者和大股东，那么，谁来监管阿里巴巴？换句话说，谁来监管马云？

说起支付宝就不得不说下B2B的阿里巴巴和C2C的淘宝，曾经数十人闭门造车一样玩命封闭开发20天攒出来的小网站到现在市值高达数百亿，淘宝的成长史可以用传奇来形容。曾经在国际拍卖网站巨头围追堵截下夹缝生存，到后来绝地反击，成功将对手请出国内市场一统江湖的运筹智谋，各个经典商战对抗战役都足以成为商学院MBA典范教材，马云堪称商业奇才。

不管是线上的还是线下的交易，但凡商业买卖不外乎“信息”、“物品”、“资金”三流在买卖双方之间的融会贯通。信息流和物流在这里不多废话了，时有专家评论，淘宝的崛起壮大，第一跟它的免费政策有关，其次就是淘宝极其迅速的推出支付工具支付宝不无关系。免费网店空间吸引了数量巨大的买家和卖家，但是让买家先付钱或者卖家先发货，不见面的话谁都不会放心，因为网上骗子太多了。

当时有句网络的名言，“你不知道网络那端跟你交流的是一条狗”云云，即便那边是一条狗也无所谓，但绝对最可怕的是一个骗子。这就需要一个公正公平第三方的机构来监管交易中流动的资金，然而在03年直至今天国内都没有出现一个很官方很正规的机构来扮演这个角色。若说谁来演奸臣和最合适，无疑是王刚大人，若说谁来做这个铁面无私的资金流监督着，其实背靠数十家商业银行的银联是当之无愧的，只可惜，银联一直不公开直接表态，对于官方的第三方支付工具这个重要角色敬而远之，作为弱势群体的网购买卖双方总不能逼迫人家出来黄袍加身吧。

有句话大家可能都不好意思直接明白地说出来，那就是支付宝的身份，名份对第三方机构而言多少有些名不正言不顺，谁不知道支付宝和淘宝都是马云自己家的呢，支付宝始终是民间机构。在官方一日没有正式表态，政策不明朗的时候，支付宝始终是活在灰色地带，用支付宝来监管和保证资金流向，但谁来监管支付宝本身呢？想深入了解的可以去看看最近的《中国人民银行公告〔2009〕第7号》还有已经草案了数年之久一直悬而未决的《支付清算组织管理办法》，仔细品味下其实支付宝一直是危墙之下如履薄冰。

说个极端点的情况，哪个企业没有三衰六旺高潮低谷的时候呢，连Sun那么伟大的公司都被收购了，万一哪天马云或者支付宝也到了缺钱的时候，每天在支付宝上流动的巨额资金谁来保证不会流失呢？这就是现在在国内做电子商务，尤其是C2C市场上，大家普遍采取的一种鸵鸟态度，不去想不去说这些可能性。归根结底是因为不明朗的政策。

不明朗的政策、创新业务屡与当前政策矛盾、盈利瓶颈等等，其中不明朗的政策尤其扎眼，其直接后果就是用户对网上支付不会百分百放心，间接后果就是影响电子商务的发展，这个局面估计谁都不愿意看到。

云哥，想说信你不容易。我们不需要马云在公开场合的作秀，我们也不需要马云拍胸脯保证些什么。作为对国计民生有举足轻重影响的第三方支付工具，支付宝无需谋求多大程度的创新，而是要力求稳定安全，加强体制层面的监管，尽量使流程透明化，这样才能造福于民。