“冰点期”如何购买基金

对于风险承受好的投资者，现在正是购买股票型和指数型基金的好时机。

2012年9月21日，上证收盘2026.69多点。从2007年6000多点到现在为止，上证指数下降了4300多点，面对五年期间上证指数的大幅降落，基民也是饱受打击。

2012年7月，我的一位客户愤而赎回基金：“购买基金后才知道什么是切肤之痛！五年前购买的封闭式基金，经过五年运作，最后结果却是亏损20%，让我寒心。”像他这样的客户不少，怨愤之下把基金赎回，资金离场。人们意识到持有基金期限长并不一定就会得到满意收益，还要看市场环境。即便是封闭式基金，虽然比开放式基金便于管理和运作，能有更多机会获得收益，依然难逃亏损的结局。

难道在恶劣的市场环境下就没有盈利的机会吗·答案是否定的。

面对恶劣的市场环境，我们更需要对基金产品风险属性仔细了解，再做判断和选择。如果风险承受能力好，可以购买股票基金、指数基金和混合型基金。如果风险承受能力较差甚至不能接受风险，可以购买货币基金、债券基金、保本型基金。一般来说，先选好基金类型，再细选哪支基金。

2010年8月，一位大娘来到银行问询，她想购买国债，因国债不在发行期，所以无法满足这位大娘的需求。但此笔存款大娘本心不想存入普通定期存款，想找收益高于定期存款的投资途径。银行理财师介绍了一支某债券基金，同时告知风险大小，建议她要耐心持有。

2011年9月大娘来银行办理业务时，知晓这支债券基金低于原值一元，决定再“存放”一年。经历2011年市场股债双杀之后，2012年股票债券市场走出分化行情，债券市场在一二季度强劲反弹，大娘于今年7月中旬赎回这支债券基金后获得满意的收获，投资一万元可获利1200多元。

她的邻居们知晓后，纷纷效仿，只要是银行发行的债券基金就愿意购买，这种跟风方式正确吗·答案也是否定的。

数据显示，近期新发行的债券基金已出现低于原值一元的风险。此时盲目效仿选择大娘曾经走过的成功之路，对可能出现的风险茫然无知，遭受亏损的概率就会大幅增加。

对待投资产品，我们既不要过分乐观，也无需过分悲观失望。股市依然跌跌不休，但是，我们要看到，目前市场估值水平不断下降，机遇与风险并存，投资价值日益显现。在这样的市场环境下，投资适合选择能防守反击的保本型基金。

投资目前市场发行的保本基金，好处在于基本上抓住了市场行情，今年年初的债券牛市，累积了收益，为后期投资股票市场准备了防守垫。防守反击投资方式是较好的选择，将大部分资产投入债券市场，以保证到期时收回的本金和债券利息覆盖保本线，使得到期时净值不低于1元，将超过保本底线的防守垫乘以一个放大倍数（M 值）之后投资股票市场，获取更高收益。如果选择目前市场发行的保本基金持有三年之后，预期收益会好于债券基金的收益，因为规避风险同时放大投资低迷股票市场，未来经济回暖经济复苏其三年之后收益会有满意的结果。即使出现风险不至于如文中封闭基金五年收益亏损，三年之后基金公司也会承诺保本，规避投资风险，如果市场环境如人所愿会有很好的收益可以期待。

选择基金不能单一看涨或看跌，要根据同期的股票市场行情综合来分析其优劣。股市涨，基金涨；股市跌，基金跌，大多数基金均是这样。更重要的是股市涨A%，基金涨幅比A%多还是少·从中能看出该基金公司投资能力。同时选基金不能仅仅看基金净值，还要看基金业绩和基金风险类型。需要通过综合数据分析出基金公司的盈利潜力，然后选择是否继续持有还是止损了结出局。

投资基金如何选择·什么样为好的基金公司呢·一是：基金公司具有专业的人员，具有丰富的实战炒股的专业知识，庞大的资金池可以购买很多只股票分散投资风险，在客观上比散户投资人获利的机会大得多。因此，很多人觉得选择基金还是把投资人的作为首选要素。二是：在市场低迷时期，基金还有债券型基金投资，购买债券型基金相当于我们把钱交给基金公司去购买债券。因基金公司的钱多有经济实力，又是一个基金公司机构，可以买到很多不向普通投资人开放的企业债券，盈利机会也要比投资人所能买到的国债高得多。三是:在市场萧条阶段可以选择保本型基金，作为中长期投资选择方式，规避投资风险获取更多收益。四是:选择基金公司业绩排名前十名或数十名有实力基金公司、选择走势稳健口碑好的基金公司作为投资对象。

作为购买基金投资人，要明白基金不是包赚不赔的，只是说坚持长期投资后，将风险分散到较长的年限，那么长期看来风险就降低了许多。若在股市高位购买进去的基金，持有存续到股市低位时，基金净值当然是亏损；现在股市低点位时购买基金，等待股市大盘上证指数上升时，就可以开始有盈利机会。

笔者认为，对于风险承受好的投资者，现在正是购买股票型和指数型基金的好时机。需要注意的是，等市场上证指数高升时，有获利空间后还需做灵活了断处理。

只有辛勤耕作才会有收获。如果轻松购买基金就能发财，那么世间百万富翁便会多如牛毛了！天上不会掉下馅饼来的，一定用心去寻找基金盈利能力强、被低估的指数基金，做好长期持有的心理准备，理智投资基金。

(王丽莎 工商银行理财经理)