区间波动仍将延续

本周回顾

欧洲政治局势不明朗，投资者担忧影响欧债危机解决，港股本周弱势震荡，成交量低迷。恒指全周跌269点或1.28%，国企指数则跌145点或1.31%。

中移动（香港）公布首季业绩，纯利按年升3.5%至近278亿元人民币，逊于市场预期，中国移动（00941）跌4.12%；中国联通（00762）公布首季纯利逾10亿人民币，增长按年近6倍，股价逆市升4.24%。

据传媒报道，内地多个二三线城市开始放宽公积金提取和贷款政策。消息刺激内房股造好，中国海外发展（00688）升2.34%，华润置地（01109）升3.33%。

安徽海螺水泥（00914）公布截至今年3月底止首季业绩，纯利12.5亿元人民币，同比减43.6%，股价微升0.58%；其他建材水泥股中，中材股份（01893）因市场竞争加剧，其主要产品的销量、售价均下降及生产成本增加，致首季录盈转亏，股价跌4.38%。

内银股重庆农村商业银行（03618）季度纯利增长28.4%至14.02亿元人民币，高出预测逾5%，惟股价跌2.45%；工商银行（01398）跌3.22%，中国银行（03988）跌2.74%。

银河娱乐（00027）股东配售五千万旧股，股价跌1.27%；同业股份受拖累，金沙中国有限公司（01928）跌7.29%，澳博控股（00880）跌1.18%。

中国人寿（02628）首季纯利56.3亿人民币，按年倒退29.4%，主要受累于资产减值激增，但按季则大幅反弹249%，惟股价仍跌2.58%；港交所（00388）争购伦敦金属交易所（LME），在股东会上寻求“以最多1成折让价增发1成新股”的决议，获逾9成半绝大多数股东投票支持，尽用可集资逾120亿元，令并购LME的财务灵活性大增，港交所先升后跌4.66%；苹果（Apple）季绩强劲，盈利急升近1倍，诺基亚首季亏损9.29亿欧元，远超预期，拖累代工的富士康（02038）跌13.3%。

下周展望

美联储议息会议无惊喜。虽然伯南克重申如经济情况出现逆转，会毫不犹豫出手刺激经济，但当局调高经济前景预计，短期推出QE3的机会下降。不过理想的企业业绩利好市场气氛，美股的强势对港股的市场气氛有一定支撑。

欧债危机阴霾未散，意大利、西班牙两国国债债息上升仍然是隐忧，将继续限制市场的上升动力。

恒指受阻于21000点，但业绩期内下方的支持力度仍强，在近期宏观政策没有明显改变的情况下，预计保持在20000点到21000点的区间波动。

投资策略

* 后市走势未明朗，宜保持半仓操作。

* 澳门股受负面因素影响较小，走势稳健，可留意银河娱乐（00027）、美高梅中国（02282）等。