余额宝对银行金融产品及银行对策分析

摘要：“余额宝”是由第三方支付平台支付宝打造的，相当于“支付宝+货币基金”组合营销的产物本文从余额宝的观点出发，深入研究余额宝对银行理财产品的作用，进一步提高对余额宝的认识理解，并为银行理财产品发展提出相关建议。

关键词：余额宝 银行金融产品 分析与研究

“余额宝”是由第三方支付平台支付宝打造的，相当于“支付宝+货币基金”组合营销的产物本文从余额宝的观点出发，深入研究余额宝对银行理财产品的作用，进一步提高对余额宝的认识理解，并为银行理财产品发展提出相关建议。

余额宝银行金融产品分析与研究

支付宝公司于2013年6月13日，推出了一项与商业银行形成对抗的的“余额宝”业务，受到网友的广泛关注和追捧。余额宝截止6月30日的用户数量达到251.56万，累计转入资金数量达66.01亿，七日年化收益率高达6.299%（银行收益率0.35%）。从大量的数字中，我们可以清楚的看到，余额宝仅用18天成就了互联网金融的奇迹。

1余额宝的特点及其创新

1.1余额宝的灵活性

购买灵活。只要拥有实名认证的支付宝，就可以将余额转入余额宝，无需填写任何单据。购买金额方面，余额宝支持最低1元购买，这种认购方式能大量吸引散户网民将闲散小额资金用于购买理财产品。基金赎回上采用T+0赎回模式，余额宝支持随时赎回和直接用于支付网购，这样余额宝账户内资金相当于活期存款，又具有货币基金的收益，对于消费者来说是一种一举多得的理财手段。

1.2.余额宝的收益性

因为余额宝具有较强的流动性，相当于活期存款，那么我们将它与银行活期存款的收益性相比较。购买了余额宝等同于购买了货币基金，余额宝从2014年1月20日的7天年化收益率为6.48%和同时期活期存款的年利率仅0.35%，可以发现余额宝的收益是远远高于活期存款，平均数接近于银行活期收益的14倍。

1.3余额宝的设计

根据《证券投资基金销售管理办法》规定，未经注册并取得基金销售业务资格机构不得销售基金或相关业务。余额宝的设计上，把货币基金嵌入余额宝，属于直销基金，支付宝收取交易平台管理费，这样规避了监管风险。其另一项产品模式改变在于T+0模式的货币基金赎回，这能让客户实时赎回或者消费体验，同时为资产进行理财。通过上述解释，余额宝可以达到消费者、支付宝公司、天弘基金公司三方面的共赢。从消费者角度来说，可以把暂时不用、零散资金随时转入或转出余额宝，实现灵活的个人理财；从支付宝公司来看，作为第三方结算平台，它可以获得管理费用，并且规避了国家禁止第三方支付公司代销基金的监管规定。

2余额宝相比于传统金融银行业的优势与不足

2.1余额宝同时兼具储蓄与支付两大功能

余额宝作为支付宝的一种衍生产品，其相比于支付宝的担保支付功能更为强大，通过嫁接天弘基金使用户体验高收益。与传统商业银行不同的是余额宝既能有跟活期存款相当的流动性，收益又远高于活期存款，还不设最低购买金额限制。可以说，它既是一款理想的理财产品，又兼顾支付宝的强大安全支付功能，还拥有活期存款的存取灵活性，因此一经推出，就获得了市场的广泛追捧，截止2014年6月余额宝推出一周年之际，据统计余额宝的资金规模已经实现5741.6亿元，用户数量突破1亿。

2.2余额宝相比于传统金融银行同期收益率更高

余额宝与传统银行相对最大的优势在于其收益率高于同期银行的收益率，在此我们选取现时余额宝的年化收益率跟同期商业银行利率进行对比。（注：余额宝2014年7月4日官方公布的年收益率为4.22%；四大银行利率以2014年各大银行官方公布的定期整存整取利率为准。）按照上表显示的收益率来看，余额宝活期的收益已经高出了四大银行的定期年利率，而四大商业银行活期利率则更低。由此可见，余额宝相比于传统银行而言，其最突出表现的优势就是更高的收益。

2.3余额宝资金风险系数相比于传统银行业更高

即使余额宝相对于传统银行业而言具有更高的收益和更人性化的随时存取功能，但是作为一种互联网金融产品，在互联网安全技术尚不完善的今天，仍然面临资金被盗的风险，例如病毒木马入侵远程遥控指挥控制受害人账户，通过补办验证手机卡更改受害人支付和验证信息，手机丢失导致支付宝、余额宝账户被盗等。据南国早报记者报道，2013年11月26日南宁市林女士向公安机关报案，称其余额宝账户被盗刷2500多元。经过警方多方调查发现林女士的余额宝账户资金被分成多次转走，由于其发现及时，支付宝在受理后的第三个工作日就将其盗刷的2500余元全额转回其银行账户，避免林女士出现经济损失。同样的例子还发生在2013年的12月21日，一名叫阿华的受害人被盗走支付宝和余额宝中6万多元。对此，支付宝已于2013年4月16日向外界宣布所有使用快捷支付用户将免费获得一份资金保障险，该险由中国平安财产保险股份有限公司承保，并承诺如果用户在使用快捷支付过程中遇到资金被盗，中国平安财产保险有限公司将承担100%赔付。尽管如此，用户如果一旦发现账户被盗，追回资金也需承担一定的精神压力，给自己造成一定程度的困扰。宝’’类产品怎样服务于实体经济提供了新的思路。

3“余额宝”与银行理财产品对比分析

同样作为收益的产品，余额宝这种网络理财产品和银行理财产品却有着很多方面的不同，具体表现在以下几个方面：

3.1对象人群

余额宝没有投资门槛的限制，也就是说无论你的资金是多还是少，你都可以拥有属于自己的“余额宝”，而它主要的服务人群是针对于小额零碎的群体，为这些人群提供的一种具有创新和个性的理财产品，而且它的使用方法和参与方式很便捷，简单易操作：而银行理财产品相对与余额宝来说，它的投资门槛就比较高，需要大额的投资，服务的对象也不再是零碎群体，而是大额资金客户，正是由于两者之间有着很大的不同，所以两者具有不同的市场。

3.2销售渠道

余额宝是属于支付宝与天弘基金公司合作推出的一项服务，而支付宝作为国内第三方支付平台，已经拥有8亿多的注册用户，这就是余额宝发展壮大的前提条件：银行理财产品主要通过银行这样的传统渠道来进行销售，和第三方支付平台没有任何关系，手续也较为繁琐。

3.3流动性

余额宝的流动性强于大多数银行理财产品，可以随时赎回基金，还能实时消费支付和转出，其流动性与活期存款相差无几，而且随时将账户余额用于实时消费和转账的模式将理财和支付融为一体，符合支付宝用户的消费特征。

3.4收益性

在收益性上，一般投资者对比余额宝和银行理财产品的收益，习惯于拿余额宝的七日年化收益率和银行理财产品的平均预期收益率来进行比较。但就历史表现而言，余额宝其实在增值能力上和银行理财产品的平均水平相差比较小，但平均盈利水平还是略胜一筹。余额宝的七日年化收益率目前均保持在4.20%以上，这样的数字就足以说明该基金的盈利能力。

3.5风险性

任何事情都有风险，当然收益颇高的余额宝也存在一定的风险。它的风险主要来自于它的投资对象和运作模式：投资对象虽然是收益稳健的金融资产，但运作过程也全部在互联网上完成，便利快捷的同时也承担着一定的网络风险；而银行理财产品的风险则主要来自于它的投资对象，因为投资的门槛较高，而且投资的人群和范围更加广泛，所以整体上货币基金的风险小于银行理财产品。

4余额宝对银行理财产品的影响及银行对策构想

所有出现的具有相同目的的产品相互之间都存在竞争力。当然余额宝和银行理财产品也不例外。久而久之，当一方强大，必定会威胁另一方的利益，随着市场的推广，余额宝对银行理财产品就产生了很大的影响。余额宝相对于银行储蓄或者其他理财产品，业务开通方便，运作方式更为灵活，可以随时赎回用于消费支付或提现，在具备活期存款流动性强，使用方便的同时，却又可以让客户获得较高的收益，银行很难有类似的产品相对应。所以，不可避免的，余额宝的出现会对银行存款产生一定的分流。

4.1加快类似产品的推出

组合产品创新战略。凡是都要按事物发展规律进行，商业银行产品组合战略也要遵循先做好基础，待时机成熟进入组合创新产品经营。面对余额宝对商业银行产品的挑战，商业银行利用熟练的活期存款业务和新兴的T+0基金赎回技术，可以加快推出活期存款和T+0基金的嵌入式组合理财产品，减小余额宝对其冲击。

4.2银行产品观念转型

互联网发展一次又一次的颠覆了普通民众对传统金融产品的概念、产品形态的认识、商务形式的应用，现有的银行产品收到了巨大挑战。余额宝整个操作流程及时生效、便捷简单、理财门槛低、围绕客户价值提高为原则，使很多客户尝试了人生中第一次理财，感受到理财产品给其带来的增值感，收到了客户的高度好评，这都是银行产品转变的可借鉴之处。

参考文献：

[1]李庆治.“余额宝”又一次“改变”了银行[J].国际金融，2013（8）.

[2]徐明.第三方支付的法律风险与监管[J].金融与经济，2010（2）：122-125.

[3]迈尔・舍恩伯格，库克耶.大数据时代――数据时代―微的大变革[M].杭州：浙江人民出版社，2013.