美元强债市旺 新兴市场承压

一、股市动态分析30回顾及简评

上证指数上周收于2318.61点，本周末收于2278.4点，下跌1.73%；股市动态30指数上周报收751.72点，本周末收于738点，下跌1.83%；其中股票组合下跌2.7%。

股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌26.2%，同期上证指数下跌56.7 %。本周股市动态30指数、股票组合均跑输上证指数。

本周最大的信息是国家领导人的换届完成，务实改革的风气让市场对未来十年充满憧憬。改革能否真正推行下去，且慢慢观察。本周中小板指数下跌1.49%，创业板指下跌1.25%，中小板指、创业板指强于大盘指数。

中国平安（601318）公布2012年年报，公司2012年年末总资产2.84万亿元，同比增长24.5%；股东权益1596亿元，同比增长22%；全年实现净利润200.5亿元，同比增长3%，每股收益2.53元，净资产收益率12.6%。

华侨城（000069）公布2012年年报，2012年实现营业收入222.8亿元，同比增长28.6%；净利润38.5亿元，同比增长21.2%；每股收益0.53元，净资产收益率19.33%，公司拟10派0.7元。

二、股市动态30指数

本期暂不调整30成分股。

三、最新评论

本周“两会”选举出新的领导人，这是十年来最大的集中换届。与此同时2013年一季度也接近尾声，总结下今年以来全球各大类资产及各国股市的市场表现，有助于下一阶段的投资，这里把一些统计数据及结论与大家分享。

首先从大类资产角度看，外汇市场今年变动很大，日元的大幅贬值是最突出的特点，美元指数今年以来上涨3.46%，其中美元兑日元上涨10.8%，欧元兑美元下跌1.3%。与美元指数上涨对应的是大宗商品及贵金属今年普遍下跌，今年以来黄金、白银跌幅近5%，伦铝下跌4%，伦铜下跌1.5%，布伦特原油下跌1.6%，纽约原油上涨1.5%。债券市场来看，中国的国债指数节节攀升，表现不错。

其次从各国股指表现来看，今年表现最佳的是日本，日经225今年以来上涨超过20%；美国的道琼斯指数涨幅超过10%，创历史新高，英国富时100指数今年涨幅也超过10%。反观表现不佳的市场，巴西市场今年下跌6%，恒生指数、孟买SENSX30、俄罗斯RTS今年以来涨幅不足1%，中国的上证指数、深成指涨幅也不足1%。很明显的是新兴市场表现差，而发达的美日欧经济体表现更佳，资金从新兴市场流向发达经济体的趋势明显。

从行业及个股表现看，美国标普500中，惠普涨幅超50%，戴尔涨幅超40%，家电连锁卖场百思买涨幅超80%；而香港恒生成分股表现最佳的是联想集团，涨幅超过20%。国内A股来看，今年以来表现最佳的板块是医药生物、信息设备及信息服务板块，与美国市场也有些相似。还有一个比较明显的现象就是明星股的陨落，美股的明星股苹果公司今年跌幅近20%，是标普500中表现最差的几只股票之一，A股则是贵州茅台，今年以来下跌超过15%。

展望未来A股市场，如果债券市场不向下调整，资金不回流到新兴市场，那么A股只能是场内资金在玩，同时考虑到未来大规模的大小非减持，供给压力巨大，而今房地产频频打压，这种情形下，A股市场不太可能出现牛市，反而应该提防未来市场恐慌性下跌的可能性，1949是否是底还需检验。